银华绍兴原水水利REIT:银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同

银华绍兴原水水利
封闭式基础设施证券投资基金
基金合同
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
二零二四年九月
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第一部分 前言
一、订立本基金合同的目的、依据和原则
权利义务，规范基金运作。
典》”）、
《中华人民共和国证券投资基金法》
（以下简称“
《基金法》”）、
《中华人民
共和国证券法》
（以下简称“《证券法》”）、
《公开募集证券投资基金销售机构监督
管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》
（以下简称“《运作办法》”）、
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》
（以下
简称“《信息披露办法》”）、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（以
下简称“《基础设施基金指引》”）、《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资
基金业务办法（试行）》（以下简称“《业务办法》”）、《深圳证券交易所公开募集
基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核关注事项（试行）
（2023 年修订）》
（以下简称“《基础设施投资基金审核关注事项》”）、《深圳证券交易所公开募集
基础设施证券投资基金业务指引第 2 号—发售业务（试行）》（以下简称“《基础
设施投资基金发售业务指引》”）、
《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基
金业务指引第 3 号—新购入基础设施项目（试行）》（以下简称“《基础设施投资
基金扩募指引》”）、
《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务指引第
（以下简称“《基础设施投资基金临时报告指引》”）、
《关
于优化公开募集基础设施证券投资基金发行交易机制有关工作安排的通知》、
《公
开募集基础设施证券投资基金网下投资者管理细则》
（以下简称“《基础设施投资
基金网下投资者管理细则》”）、
《公开募集基础设施证券投资基金尽职调查工作指
引（试行）》（以下简称“《基础设施投资基金尽职调查工作指引》”）、《公开募集
基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》（以下简称“《基础设施投资基金
运营操作指引》”）、
《中国证券登记结算有限责任公司公开募集基础设施证券投资
基金登记结算业务实施细则（试行）》、《中国证券登记结算有限责任公司深圳证
券交易所公开募集基础设施证券投资基金登记结算业务指引（试行）》和其他有
关法律法规及监管政策。
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益。
二、基金合同是规定基金合同当事人之间权利义务关系的基本法律文件，基
金管理人、基金托管人在本基金合同之外披露涉及本基金的信息，其内容涉及界
定基金合同当事人之间权利义务关系的，如与基金合同有冲突，均以基金合同为
准。基金合同当事人按照《基金法》、《基础设施基金指引》、基金合同及其他有
关规定享有权利、承担义务。
基金合同的当事人包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。基金投
资人自依本基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当
事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受。
三、银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“基金”或
“本基金”或“基础设施基金”
）由基金管理人依照《基金法》
《基础设施基金指
引》、基金合同及其他有关规定募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称
“中国证监会”）注册。
（一）中国证监会对本基金募集的注册，深圳证券交易所（以下简称“深交
所”）同意本基金的基金份额上市，并不表明其对本基金的价值、收益和市场前
景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
（二）本基金为基础设施证券投资基金。基础设施证券投资基金与投资股票、
债券、其他证券及其衍生品种的常规公募基金具有不同的风险收益特征。基础设
施基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基
金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证
券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。基础设施基金以
获取基础设施项目运营收入为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可
供分配金额的 90%。
（三）自基金合同生效之日起 30 年为本基金的存续期。如本基金存续期届
满且未延长基金合同有效期限，则本基金终止运作进入清算。
基础设施基金采取封闭式运作并在符合相关条件后在深交所上市，不开放申
购与赎回。基金合同生效后，在符合法律法规和深交所规定的情况下，基金管理
人可以申请本基金的基金份额上市交易。本基金在深交所上市后，场内份额可以
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上市交易，使用开放式基金账户认购的基金份额可在基金通平台转让或通过办理
跨系统转托管业务参与深交所场内交易，具体可根据深交所、登记机构相关规则
办理。
（四）基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基
础设施基金财产、履行基础设施项目运营管理职责，但不保证投资于本基金一定
盈利，也不保证最低收益。
（五）基金托管人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则安全保管基础
设施基金财产、监督基金管理人投资运作、重要资金账户及资金流向，并履行基
金合同、基金托管协议约定的其他义务。
（六）投资人在参与基础设施基金相关业务前，应当认真阅读基金合同、招
募说明书、基金产品资料概要等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判
断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
投资者应当认真阅读并完全理解基金合同第二十三部分规定的免责条款、
第二十四部分规定的争议处理方式。
（七）基金管理人、基金托管人在本基金合同之外披露涉及本基金的信息，
其内容涉及界定基金合同当事人之间权利义务关系的，如与基金合同有冲突，以
基金合同为准。
（八）基金合同生效后，本基金首次发售募集资金在扣除基金层面预留费用
后，拟全部用于认购由资产支持证券管理人设立的资产支持专项计划的全部份
额，通过资产支持专项计划、项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所
有权或经营权利。本基金在投资运作、交易环节等可能面临以下风险，包括但不
限于与基础设施基金相关的风险（包括但不限于集中投资风险、基金价格波动风
险、流动性风险、新种类基金的投资风险和创新风险、管理风险、税收等政策调
整风险、资产支持证券投资的流动性风险、中介机构履约风险等）、与专项计划
相关的风险（包括但不限于专项计划等特殊目的载体提前终止的风险、专项计划
运作风险和账户管理风险、资产支持证券管理人与资产支持证券托管人尽责履约
风险、资产支持证券管理人丧失资产管理业务资格的风险、法律与政策环境改变
的风险等）、与基础设施项目相关的风险（包括但不限于政策风险、市场风险、
《取水许可证》续期风险、评估风险、资产维护及资本性支出风险、现金流预测
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的风险、股东借款带来的现金流波动风险、运营管理机构履职风险、意外事件、
安全生产事故及不可抗力给基础设施项目造成的风险、基金净值逐年降低甚至趋
于零的风险、基础设施项目经营期届满，原始权益人或其指定的关联方可能优先
无偿受让项目公司股权相关的风险、基础设施项目原水销售价格调整的风险、原
水销售合同续期的风险、处置风险、工程委托代建安排风险、基础设施项目供水
量波动的风险、关联交易的风险、基金存续期长期资产减值的风险、同业竞争和
利益冲突风险、水库未来防洪、灌溉风险、基础设施项目历史超出取水许可规模
供水受到行政处罚的风险、未来发生清淤工程与防砂化工程的风险、基础设施项
目共用资产风险等）、与交易安排相关的风险（包括但不限于相关交易未能完成
的风险、基础设施基金的要求或决定无法及时有效传递的风险、交易结构设计及
条款设置存在瑕疵的风险等）、其他相关风险（包括但不限于发售失败风险、暂
停上市或终止上市风险、合规及操作风险、证券市场风险等）及其他风险，具体
风险请参见招募说明书重要风险提示及第八部分“风险揭示”的相关内容。
上述揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投
资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书、基
金产品资料概要等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资
价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
四、投资者应依据法律法规履行反洗钱义务，并主动配合基金管理人及基金
托管人根据法律法规、监管部门有关反洗钱要求开展相关反洗钱工作，提供真实、
准确、完整的资料，遵守各方反洗钱与反恐怖融资相关管理规定。对具备合理理
由怀疑涉嫌洗钱、恐怖融资的，基金管理人、基金托管人有权按照中国人民银行
反洗钱监管规定采取必要管控措施。
五、本基金按照中国法律法规成立并运作，若基金合同的内容与届时有效的
法律法规的强制性规定不一致，应当以届时有效的法律法规的规定为准。
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第二部分 释义
在本基金合同中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
一、与主体有关的定义
投资基金。
基金管理人的继任机构。
基金托管人的继任机构。
金拟初始募集资金投资的基础设施项目而言，原始权益人是指绍兴原水、
柯桥水务和上虞水务。如本基金后续购入基础设施项目，则原始权益人
的范围相应调整。
券管理人的主体，或根据专项计划文件任命的作为资产支持证券管理人
的继任主体。本基金进行初始投资时，特殊目的载体中的“专项计划”
的资产支持证券管理人为银华长安资本管理（北京）有限公司。
设施项目进行尽职调查和办理基础设施基金份额发售的路演推介、询价、
定价、配售等相关业务活动的证券公司。本基金的财务顾问为中国国际
金融股份有限公司或基金管理人依法聘请的其他机构。
持证券托管人的主体。本基金进行初始投资时，特殊目的载体中的“专
项计划”的托管人为工商银行浙江省分行。
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议任命的作为监管银行的继任机构。本基金进行初始投资时，监管银行
为工商银行绍兴分行。
银行绍兴分行，或根据该协议任命的基本户开户行继任机构。
支账户开户行的工商银行绍兴分行，或根据该协议任命的运营收支账户
开户行继任机构。
担任资本性支出专用账户开户行的工商银行绍兴分行，或根据该协议任
命的资本性支出专用账户开户行继任机构。
权利的法人主体。本基金成立时拟投资的基础设施项目公司为汤浦公司。
依照法律法规和基金合同规定，经履行适当程序后，本基金成立后可以
购入、出售基础设施项目。如本基金后续购入、出售基础设施项目，则
基础设施项目公司的范围相应调整。
设立的特殊目的公司，根据本基金交易安排拟由 SPV 受让项目公司股权。
原则上，SPV 与项目公司应进行吸收合并，完成吸收合并后，SPV 注销，
项目公司继续存续并承继 SPV 的全部资产（除项目公司股权外）、负债。
在本基金设立时，对应受让汤浦公司 100%股权的 SPV 为绍兴市汤浦水利
工程有限公司。
目所有权或经营权利的公司，具体信息参见本基金的基金合同和招募说
明书。本基金成立前披露的基金合同和招募说明书项下的“项目公司”
即指“汤浦公司”。
或间接全资拥有的法律实体，本基金通过其取得基础设施项目完全所有
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权或经营权利。在本基金中，特殊目的载体系指资产支持专项计划、SPV
公司和项目公司的单称或统称。
设施项目运营管理等服务的机构。就本基金拟以初始募集资金投资的基
础设施项目而言，运营管理机构是指运营管理实施机构与运营管理统筹
机构或其继任机构的统称。如本基金后续购入、出售基础设施项目，则
外部管理机构的范围相应调整。
施项目运营管理实施职责的主体，具体指汤浦运管公司或其继任机构。
施项目运营管理统筹职责的主体，具体指绍兴原水或其继任机构。
人。
内合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业
法人、社会团体或其他组织。
险公司及保险资产管理公司、合格境外投资者、商业银行及商业银行理
财子公司、政策性银行、符合规定的私募基金管理人以及其他符合中国
证监会及深交所投资者适当性规定的专业机构投资者。全国社会保障基
金、基本养老保险基金、年金基金等可根据有关规定参与基础设施基金
网下询价。
的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者
以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的统
称。
投资的投资人。
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构投资者境内证券期货投资管理办法》（包括其不时修订）及相关法律
法规规定，经中国证监会批准，使用来自境外的资金进行境内证券期货
投资的境外机构投资者，包括合格境外机构投资者和人民币合格境外机
构投资者。
律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称。
投资人。
他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协
议，办理基金销售业务的机构，以及可通过深圳证券交易所交易系统办
理基金销售业务的会员单位。其中，可通过深圳证券交易所交易系统办
理本基金销售业务的机构必须是具有基金销售业务资格、并经深圳证券
交易所和中国证券登记结算有限责任公司认可的深圳证券交易所会员单
位。
师事务所、外部管理机构等专业机构。
务的机构。
务的机构。
法聘请为本基金提供会计/审计服务/可供分配现金流预测服务的机构。
二、本基金或专项计划涉及的主要文件
说明书》《基金合同》《基金托管协议》《运营管理服务协议》等。
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投资基金基金合同》及对本基金合同的任何有效修订、补充或更新。
管人就本基金签订的《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金
托管协议》及其任何有效修订、补充或更新。
证券投资基金招募说明书》及其任何有效修订、补充或更新。
证券投资基金基金份额发售公告》及其任何有效修订、补充或更新。
基金基金产品资料概要》及其任何有效修订、补充或更新。
券投资基金上市交易公告书》及其任何有效修订、补充或更新。
证券投资基金基金份额询价公告》及其任何有效修订、补充或更新。
专项计划托管银行签署的《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计
划托管协议》及其任何有效修改或补充。
人、运营管理机构与项目公司等相关方签订的《银华绍兴原水水利封闭
式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》及对该协议的任何有效修
订、补充或更新。
理人（代表专项计划）、运营收支账户开户行、基本户开户行和项目公
司等相关方签署的《项目公司基本户管理协议》及其任何有效修改或补
充。
计划管理人（代表专项计划）、运营收支账户开户行与项目公司等相关
方签署的《运营收支账户管理协议》及其任何有效修改或补充。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
金）、计划管理人（代表专项计划）、资本性支出专用账户开户行与项
目公司等相关方签署的《资本性支出专用账户管理协议》及其任何有效
修改或补充。
协议》和《资本性支出专用账户管理协议》的统称。
和/或 SPV 监管协议的单称或合称；在项目公司与 SPV 吸收合并后，指项
目公司账户管理协议。
等相关方签署的《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金绍兴
市汤浦水利工程有限公司资金监管协议》及其任何有效修改或补充。
SPV 与项目公司签署的《关于绍兴市汤浦水库有限公司之股权转让协议》
及其任何有效修改或补充。
签署的《绍兴市汤浦水库有限公司之借款合同》及其任何有效修改或补充。
SPV 签署的《绍兴市汤浦水利工程有限公司股权转让协议》及其任何有效
修改或补充。
《绍兴市汤浦水利工程有限公司股东借款合同》及其任何有效修改或补
充。《吸收合并协议》项下吸收合并完成后，SPV 公司在《SPV 股东借款
合同》项下的权利义务由项目公司承接。
后，计划管理人与项目公司签署的《银华绍兴原水水利基础设施资产支持
专项计划债权债务确认协议》及其任何有效修改或补充。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
收合并 SPV 签署的《绍兴市汤浦水库有限公司与绍兴市汤浦水利工程有限
公司之吸收合并协议》及其任何有效修改或补充。
水利局作为汤浦水库的水行政主管部门与汤浦公司签署的《绍兴汤浦水库
授权经营协议》及其任何有效修改或补充。
益。
等有关规定和《标准条款》《计划说明书》约定发行的一种代表基础设施
项目财产或财产权益份额有价证券，以基础设施项目产生的现金流为偿付
来源，以资产支持专项计划为载体；基础设施资产支持证券持有人依据其
所拥有的专项计划的基础设施资产支持证券及其条款条件享有专项计划
利益、承担专项计划的风险。
持有人享有的利益。
划相关的所有税收、费用和其他支出，包括但不限于因其管理和处分专项
计划资产而承担的税收和政府收费（但管理人就其营业活动或收入而应承
担的税收除外）、计划管理人的管理费、交割审计费用（含 SPV 及项目公
司股权交割审计费用）、专项计划托管银行的托管费（如有）、登记托管
机构的登记托管服务费、行政服务费、销售机构的销售费用（如有）、对
专项计划进行审计的审计费、兑付兑息费和上市月费（如有）、资金汇划
费、银行函证费、执行费用、信息披露费、召开资产支持证券持有人大会
的会务费及律师见证费用、专项计划验资费（如有）、银行开（销）户费
和年费（如有）、询证费（如有）、清算律师费、清算审计费、计划管理
人为行使或履行 SPV 公司股东/项目公司股东及债权人权利及义务的费用、
不可预见费用等其他费用以及计划管理人须承担的且根据专项计划文件
有权得到补偿的其他费用支出。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
明书》《标准条款》《认购协议》《专项计划托管协议》《监管协议》《运
营管理服务协议》及基础资产交易文件等。
为推广资产支持证券而制作的《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项
计划说明书》及其任何有效修改或补充。
规范专项计划的设立和运作而制作的资产支持专项计划标准条款及其任
何有效修改或补充。
人与基金管理人签署的《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划资
产支持证券认购协议》及其任何有效修改或补充。
附件的《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划风险揭示书》及其
任何有效修改或补充，用于向资产支持证券认购人阐明投资风险，并应经
资产支持证券认购人签署。
三、与基金相关的定义
项导致基金份额总额变更的情况除外），基金份额持有人不得申请赎回的
证券投资基金。
义务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。
额，办理基金份额的转托管等业务。
的场所。通过该等场所办理基金份额的认购也称为场外认购。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
过深交所系统进行基金份额认购以及上市交易的场所。通过该等场所办
理基金份额的认购也称为场内认购。
登记结算有限责任公司认可的深圳证券交易所会员单位。
相关业务规则定义的基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内
容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的
确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和
办理非交易过户等。
记结算有限责任公司。
登记结算系统”，投资人通过场外基金销售机构认购所得的基金份额登
记在该系统下。
证券登记结算系统”，投资人通过场内会员单位认购或买入所得的基金
份额登记在该系统下。
算注册的开放式基金账户，用于记录其持有的、基金管理人所管理的基
金份额余额及其变动情况的账户。
管人指定银行为基金单独开立的银行结算账户。
机构办理认购、转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户。
普通股票账户或封闭式基金账户。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
份额的权利的配售方式。
申请购买基金份额的行为。
所持基金份额销售机构的操作，包括系统内转托管及跨系统转托管的统
称。
算系统内不同销售机构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单
位（交易单元）之间进行转托管的行为。
算系统和证券登记系统之间进行转托管的行为。
利息、买卖证券价差、银行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用
基金财产带来的成本和费用的节约。
调整项目至少包括基础设施项目资产的公允价值变动损益、折旧与摊销，
同时应当综合考虑项目公司持续发展、偿债能力和经营现金流等因素，
具体法律法规另有规定的，从其规定，可包括合并净利润和超出合并净
利润的其他返还，具体将按照基金业协会的相关规定进行计算。
含应纳入合并范围的各会计主体所拥有的资产）、其他各类证券、银行
存款本息、基金应收款项及其他投资所形成的价值总和，即基金合并财
务报表层面计量的总资产。
基金合并财务报表层面计量的净资产。
产和基金份额净值的过程。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
表日，估值日包括自然年度的半年度和年度最后一日。
留的费用，包括但不限于上市费用、登记费用、基金成立后首期审计费
用、基金成立后首期资产评估费用、信息披露费用、开户及账户维护费
用、必要的转账费用以及交易发生的印花税等。
报刊及《信息披露办法》规定的互联网网站（包括基金管理人网站、基
金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介。
四、与资产相关的定义
支持证券管理人根据法律法规和专项计划文件约定设立的基础设施资产
支持专项计划。本基金进行初始投资时，特殊目的载体中的“专项计划”
指“银华绍兴原水水利资产支持专项计划”。依照法律法规和基金合同
规定，除初始投资外，经履行适当程序后，本基金后续可以购入、出售
基础设施项目。如本基金后续购入、出售基础设施项目，则专项计划的
范围相应调整。
理公司子公司资产证券化业务管理规定》等有关规定，以基础设施项目
产生的现金流为偿付来源，以基础设施资产支持专项计划为载体，向投
资者发行的代表基础设施财产或财产权益份额的有价证券。
证监会其他规定的资产，为项目公司和基础设施资产的统称。本基金成
立时拟投资的基础设施项目为“标的基础设施项目”。依照法律法规和
基金合同规定，经履行适当程序后，本基金成立后可以购入、出售基础
设施项目。如本基金后续购入、出售基础设施项目，则基础设施项目的
范围相应调整。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
的资产。本基金成立时拟投资的基础设施资产为“标的基础设施项目资
产”。依照法律法规和基金合同规定，经履行适当程序后，本基金成立
后可以购入、出售基础设施项目。如本基金后续购入、出售基础设施项
目，则基础设施资产的范围相应调整。
股权；（ii）《吸收合并协议》项下的吸收合并完成前，计划管理人（代
表专项计划）通过 SPV 公司间接持有的项目公司 100%股权；及（iii）
《吸收合并协议》项下的吸收合并完成后计划管理人（代表专项计划）
直接持有的项目公司 100%股权的统称。
专项计划）对 SPV 公司享有的债权；（ii）《项目公司借款合同》项下
的计划管理人（代表专项计划）对项目公司享有的债权；（iii）《吸收
合并协议》项下的吸收合并完成后计划管理人（代表专项计划）基于《SPV
股东借款合同》《吸收合并协议》《债权债务确认协议》对项目公司享
有的债权；以及（iv）计划管理人（代表专项计划）直接或间接对项目
公司享有的其他债权（如有）的统称。
基础设施项目的运营和管理而取得的全部收入。具体指项目公司依照适
用法律规定或相关合同约定取得的以下（A）及（B）两项收入：（A）因
基础设施资产的运营、管理而取得的收入，包括但不限于：（i）原水供
应收入；（ii）因基础设施资产的合法运营、管理而产生的其他收入，
包括渔业捕捞权转让收入、房屋租赁收入（如有）、土地租赁收入等（如
有）。（B）指项目公司合法取得的其他收入，包括但不限于：（i）保
险公司赔付的基础设施资产相关保险赔付款；（ii）相关责任第三方的
赔付款；（iii）因基础设施资产的部分或全部处置而产生的收入。
担的管理支出、税收和费用，包括但不限于：i.项目公司应承担的企业
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所得税、增值税及附加、印花税等各项税金和规费；以项目公司为受益
人的保险费；项目公司应支付的水资源费；项目公司应支付的林地使用
费；项目公司支付给项目公司直接聘请人员所产生的人员工资奖金及福
利保险等人工费用（如有）；项目公司所需缴纳的行政罚款（如有）、
争议解决提交给法院、仲裁庭产生的费用以及聘请律师的费用（如有）；
用于项目公司日常管理以及维持项目公司正常运转所发生的费用，如证
照印鉴制作工本费、通讯费、差旅费、会议费、交通费、中介机构费用
等；ii.项目公司支付给运营管理机构的运营管理服务费用（为免疑义，
包括基础设施项目运营管理所需支付的修理费（日常修理费）、运营管
理实施机构发生的办公费（包含党建费）、差旅费、水电费、租赁费（员
工班车租赁费）、保险费（运营管理机构为受益主体的保险）、绿化费、
低值易耗品、劳动保护费、车船交通费、邮电通讯费、检验检测费、库
区管理费（除林地使用费）、咨询服务费、劳务派遣费、技术开发及科
研经费、运营管理统筹机构协调费用、行政罚款（如有）、仲裁诉讼费
用（如有）、运营管理实施机构合理报酬、运营管理实施机构承担的人
工成本及相应税负）；iii.向外部贷款银行偿付贷款本金及利息（如有），
向资产支持证券管理人（代表专项计划）或原始权益人清偿债务本金、
利息，向其股东支付股东分红（如有），进行合格投资；iv.资本性支出，
如年度预算审批通过的应由项目公司承担的枢纽区、淹没区构筑物维修、
维护、房屋建筑物设备更新改造及维护、项目公司信息系统及信息化建
设（如需）等费用；v.按照项目公司支出审批流程批准的其他应由项目
公司承担的合理的费用。
公司持有的位于绍兴市上虞区汤浦镇的汤浦水库项目。
产，具体包括项目公司因直接持有汤浦水库工程而享有的对原水在法定
取水许可条件下最大允许取水量的蓄集、取用、销售的经营收益权，以
及枢纽区及淹没区的项目资产，枢纽区资产主要包括东主坝、西主坝、
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
副坝、泄洪渠、办公管理用房等资产及其土地使用权，淹没区资产主要
包括淹没区土地使用权。
五、涉及的各账户的定义
开立的人民币资金账户，专项计划的一切货币收支活动，包括但不限于
接收（募集资金专户划付的）专项计划募集资金、专项计划利益及其他
应属专项计划的款项、支付 SPV 股权转让价款、成为 SPV 股东后向 SPV
缴纳出资和提供借款、向项目公司提供借款、进行合格投资、支付专项
计划利益及专项计划费用、接收回收款等，均必须通过该账户进行。
项目公司运营收支账户根据基础设施项目季度资金使用计划所划转的预
算内及预算外运营支出资金，经基金管理人审核确认后对外支付（包括
运营管理服务费用支出、运营管理税费支出、水资源费支出、林地使用
费支出、日常运营支出及保证金（含代收代付款）支出（如有）、其他
预留资金支出、进行合格投资等）或向运营收支账户支付的人民币资金
账户，具体账户信息以《基本户管理协议》的约定为准。
司在运营收支账户开户行开立的，用于接收专项计划发放借款、项目公
司运营收入及其他合法收入（如有）及基金管理人认可的其他款项（如
有）以及向外部贷款银行偿付贷款本金及利息（如有），向资产支持证
券管理人（代表专项计划）或原始权益人清偿债务本金、利息，向其股
东支付股东分红（如有），进行合格投资，根据《运营管理服务协议》
《运营收支账户管理协议》约定，经基金管理人审核确认后向项目公司
基本户划付项目公司预算内及预算外支出（包括运营管理服务费用支出、
运营管理税费支出、水资源费支出、林地使用费支出、日常运营支出及
保证金（含代收代付款）支出（如有）），经基金管理人审核确认后向
项目公司资本性支出专用账户划付项目公司预算内及预算外的资本性支
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
出，其他预留资金支出等的人民币资金账户，具体账户信息以《运营收
支账户管理协议》的约定为准。
监管银行开立的用于接受项目公司监管账户根据基础设施项目季度资金
使用计划所划转的预算内及预算外资本性支出，经基金管理人审核确认
后对外支付（资本性支出）或向运营收支账户支付及进行合格投资的人
民币资金账户，具体账户信息以《资本性支出专用账户管理协议》的约
定为准。
理人（代表专项计划）取得的股东借款以及股东实缴出资、接收项目公
司的股东分红（如有），向专项计划管理人（代表专项计划）清偿债务
本息（如有），向其股东支付股东分红（如有），支付项目公司股权转
让价款、进行 SPV 监管账户合格投资以及支付交割审计费、必要的税费
及其他支出的人民币资金账户，具体账户信息以《SPV 监管协议》的约
定为准。
项计划认购期间接收、存放投资者交付的认购资金的人民币资金账户。
六、日期、期间的定义
件，基金管理人向中国证监会办理完毕基金备案手续，并获得中国证监
会书面确认的日期。
财产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期。
指自基金合同生效日起至基金合同终止日止的期间，本基金的存续期为
自基金合同生效之日起 30 年，但基金合同另有约定的除外。
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针对基础设施项目出具评估报告。
七、其他定义
件、司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、
决议、通知等以及颁布机关对其不时做出的修订。
委员会第五次会议通过，经 2012 年 12 月 28 日第十一届全国人民代表大
会常务委员会第三十次会议修订，自 2013 年 6 月 1 日起实施，并经 2015
年 4 月 24 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国
人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国港口法〉等七部法
律的决定》修正的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其
不时做出的修订。
日实施的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关
对其不时做出的修订。
月 1 日实施的，并经 2020 年 3 月 20 日中国证监会公布的《关于修改部
分证券期货规章的决定》修正的《公开募集证券投资基金信息披露管理
办法》及颁布机关对其不时做出的修订。
实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做
出的修订。
年 10 月 20 日修改、自公布之日起施行的《公开募集基础设施证券投资
基金指引（试行）》及颁布机关对其不时做出的修订。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
施的《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务办法（试行）》
及颁布机关对其不时做出的修订。
月 29 日公布并于同日实施的，并经 2023 年 5 月 12 日修订并于同日实施
的《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 1 号—
审核关注事项（试行）》及颁布机关对其不时做出的修订。
月 29 日公布并于同日实施的《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投
资基金业务指引第 2 号—发售业务（试行）》及颁布机关对其不时做出
的修订。
日公布并于同日实施的《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基
金业务指引第 3 号—新购入基础设施项目（试行）》及颁布机关对其不
时做出的修订。
作指引（试行）》及颁布机关对其不时做出的修订。
会 2021 年 2 月 8 日公布并实施的《公开募集基础设施证券投资基金尽职
调查工作指引（试行）》及颁布机关对其不时做出的修订。
年 1 月 29 日公布并实施的《公开募集基础设施证券投资基金网下投资者
管理细则》及颁布机关对其不时做出的修订。
券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及颁布机关对
其不时做出的修订。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
登记结算有限责任公司、基金管理人、销售机构等的相关业务规则及对
其不时做出的修订。
管理股份有限公司及银华长安资本管理（北京）有限公司拟发行水库
REITs 项目涉及的汤浦水库经营权相关资产组价值资产评估报告》。
证券投资基金 2024 年 7 月-12 月及 2025 年度可供分配金额测算审核报
告》。
（特殊普通合伙）出具的编号为中汇会审[2024]9627 号的《汤浦水库项
目备考审计报告》。
员会。
观事件。
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第三部分 基金的基本情况
一、基金名称
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金
二、基金的类别
基础设施证券投资基金
三、基金的运作方式
契约型封闭式
本基金在基金合同存续期内采取封闭式运作并在深圳证券交易所上市，在存
续期内，本基金不接受申购、赎回及转换转出业务（由于基金扩募引起的份额总
额变化除外）。基金上市交易后，除按照基金合同约定进行限售安排的基金份额
外，场内份额可以上市交易；投资者使用场外基金账户认购的基金份额可通过转
托管参与深交所场内交易或在基金通平台转让，具体可参照深交所、登记机构规
则办理。
四、上市交易所
深圳证券交易所
五、基金的投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施资产支持证券并
持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券、项目公司等载体穿透取得基础设
施项目的完全所有权或经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，
争取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。
六、准予基金募集份额总额和合同期限
中国证监会准予本基金募集的基金份额总额为 6 亿份。
除根据本基金合同约定延长存续期或提前终止外，本基金存续期（即基金封
闭期）为自基金合同初始生效日起 30 年，本基金在此期间内封闭运作并在符合
规定的情形下在深交所上市交易。存续期届满后，经基金份额持有人大会决议通
过，本基金可延长存续期。否则，本基金终止运作并清算，无需召开基金份额持
有人大会。
七、基金份额的定价方式和认购费用
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
本基金首次发售的，基金份额认购价格通过向网下投资者询价的方式确定，
具体信息请参见基金管理人届时发布的基金份额询价公告及基金份额发售公告。
本基金具体认购费率按招募说明书及基金产品资料概要的规定执行。
八、其他
在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基
金管理人可根据基金发展需要，为本基金增设新的份额类别。有关基金份额类别
的具体规则等相关事项届时将另行公告。
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第四部分 基金份额的发售
本基金基金份额发售的相关业务活动应当符合法律法规及深交所基础设施
基金发售业务的有关规定。若深交所、中国结算、中国证券业协会、基金业协会
及相关登记机构、销售机构针对基础设施证券投资基金的发售推出新的规则或对
现有规则进行调整，本基金管理人可相应对本基金的发售方式进行调整，但应在
实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介上公告。
一、基金份额的发售时间、发售方式、发售对象范围及选择标准、募集场所
（一）发售时间
基金募集期自基金份额发售之日起至发售结束之日止原则上最长不得超过
并公告。
（二）发售方式
本基金基金份额的首次发售将通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询
价发售及向公众投资者定价发售相结合的方式进行。具体发售安排及办理销售业
务的机构的名单详见基金份额询价公告、基金份额发售公告等相关公告或基金管
理人网站公示。
（三）发售对象范围及选择标准
本基金的发售对象包括符合法律法规规定的可投资于基础设施证券投资基
金的战略投资者、网下投资者、公众投资者以及法律法规或中国证监会允许购买
证券投资基金的其他投资人。具体发售对象见基金份额发售公告以及基金管理人
届时发布的相关公告。
基础设施项目原始权益人或其同一控制下的关联方应当参与基础设施基金
的战略配售，前述主体以外的专业机构投资者可以参与基础设施基金的战略配
售。
参与战略配售的专业机构投资者，应当具备良好的市场声誉和影响力，具有
较强资金实力，认可基础设施基金长期投资价值。本基金按照如下标准选择战略
投资者：
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（1）与原始权益人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业
或其下属企业；
（2）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基
金或其下属企业；
（3）主要投资策略包括投资长期限、高分红类资产的证券投资基金或其他
资管产品；
（4）具有丰富基础设施项目投资经验的基础设施投资机构、政府专项基金、
产业投资基金等专业机构投资者；
（5）原始权益人及其相关子公司；
（6）原始权益人与同一控制下关联方的董事、监事及高级管理人员参与本
次战略配售设立的专项资产管理计划；
（7）其他机构投资者。
参与基金份额战略配售的战略投资者应当满足《基础设施基金指引》《基础
设施投资基金发售业务指引》规定及基金管理人与财务顾问在招募说明书及询价
公告中披露的选取标准的要求，不得接受他人委托或者委托他人参与，但依法设
立并符合特定投资目的的证券投资基金、公募理财产品等资管产品，以及全国社
会保障基金、基本养老保险基金、年金基金等除外。
网下投资者为证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司及
保险资产管理公司、合格境外投资者、商业银行及商业银行理财子公司、政策性
银行、符合规定的私募基金管理人以及其他符合中国证监会及深圳证券交易所投
资者适当性规定的专业机构投资者。
全国社会保障基金、基本养老保险基金、年金基金等可根据有关规定参与基
金网下询价。网下投资者应当向中国证券业协会注册，接受中国证券业协会自律
管理。
原始权益人及其关联方、基金管理人、财务顾问、战略投资者以及其他与定
价存在利益冲突的主体不得参与网下询价，但基金管理人或财务顾问管理的公募
证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金和年金基金除外。
参与本次战略配售的投资者不得参与本次基础设施基金份额网下询价，但依
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法设立且未参与本次战略配售的证券投资基金、理财产品和其他资产管理产品除
外。
公众投资者为符合法律法规规定的可投资于基础设施证券投资基金的个人
投资者、机构投资者、合格境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券
投资基金的其他投资人。
（四）募集场所
场内发售是指本基金募集期结束前获得基金销售业务资格并经深圳证券交
易所和登记机构认可的深圳证券交易所会员单位发售基金份额的行为。通过场内
认购的基金份额登记在证券登记结算系统投资人的场内证券账户下。
场外将通过基金管理人的直销网点及基金场外销售机构的销售网点发售或
按基金管理人、场外销售机构提供的其他方式办理公开发售（具体名单详见基金
份额发售公告或基金管理人网站）。通过场外认购的基金份额登记在登记结算系
统投资人的开放式基金账户下。
二、战略配售原则、数量、比例及持有期限安排
原始权益人或其同一控制下的关联方参与基础设施基金份额战略配售的比
例合计不得低于本次基金份额发售数量的 20%，其中基金份额发售总量的 20%持
有期自上市之日起不少于 60 个月，超过 20%部分持有期自上市之日起不少于 36
个月，基金份额持有期间不允许质押。原始权益人或其同一控制下的关联方拟卖
出战略配售取得的基础设施基金份额的，应当按照相关规定履行信息披露义务。
基础设施项目控股股东或实际控制人，或其同一控制下的关联方，原则上还
应当单独适用前款规定。
原始权益人或其同一控制下的关联方以外的专业机构投资者可以参与基础
设施基金份额战略配售，战略配售比例由基金管理人合理确定，持有基础设施基
金份额期限自上市之日起不少于 12 个月。
本基金的战略配售数量、比例及持有期安排详见本基金招募说明书。
三、网下投资者的询价与定价、发售数量、配售原则及配售方式
（一）网下询价与定价
本基金首次发售的，本基金管理人通过向网下投资者询价的方式确定基金认
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购价格。深圳证券交易所为本基金份额询价提供网下发行电子平台服务。网下投
资者及配售对象的信息以中国证券业协会注册的信息为准。
（二）网下投资者的发售数量
扣除向战略投资者配售部分后，本基金份额网下发售比例应不低于本次公开
发售数量的 70%。
（三）网下配售原则及配售方式
网下投资者通过深圳证券交易所网下发行电子平台参与基金份额的网下配
售。基金管理人、财务顾问按照询价确定的认购价格办理网下投资者的网下基金
份额的认购和配售。
对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售比例相同。
四、公众投资者认购
公众投资者可以通过场内证券经营机构或者基金管理人及其委托的场外基
金销售机构认购本基金。
参与网下询价的配售对象及其关联账户不得通过面向公众投资者发售部分
认购基金份额。
五、基金份额的认购
（一）认购方式
本基金首次发售的，本基金的基金份额认购价格通过网下询价的方式确定。
基金份额认购价格确定后，战略投资者、网下投资者和公众投资者按照对应的认
购方式，以询价确定的认购价格参与本基金基金份额的认购。各类投资者的认购
时间详见基金份额发售公告。
战略投资者需根据事先与基金管理人签订的配售协议进行认购。募集期结束
前，战略投资者应当在约定的期限内，以认购价格认购其承诺认购的基金份额数
量。
参与战略配售的原始权益人，可以用现金或者中国证监会认可的其他对价进
行认购。
网下投资者应当通过深交所网下发行电子平台向基金管理人提交认购申请，
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参与基金份额的网下配售，且应当在募集期内通过基金管理人完成认购资金的缴
纳，并通过登记机构登记份额。
公众投资者可以通过场内证券经营机构或基金管理人及其委托的场外基金
销售机构认购基金份额。
参与网下询价的配售对象及其关联账户不得通过面向公众投资者发售部分
认购基金份额。
（二）认购费用
本基金的认购费率由基金管理人决定，并在招募说明书、发售公告及基金产
品资料概要中列示。基金认购费用不列入基金财产。
（三）募集期利息的处理方式
有效认购款项在募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基金份额。
（四）基金认购份额的计算
基金认购份额具体的计算方法在招募说明书中列示。
（五）认购申请的确认
销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构已
经接收到认购申请。认购申请的确认以登记机构的确认结果为准。对于认购申请
及认购份额的确认情况，投资人应及时查询并妥善行使合法权利，否则，由此产
生的任何损失由投资者自行承担。
六、基金份额认购金额的限制
制，具体限制请参见本基金份额发售公告或相关公告。
制，具体限制和处理方法请参见本基金份额发售公告或相关公告。
独计算。认购一旦被登记机构受理，就不再接受撤销申请。
金法》《基础设施基金指引》等相关法律法规中有关持有人收购、权益变动方面
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的权利，具体请参见本基金份额发售公告或相关公告。
七、基金份额的认购账户
投资者参与基础设施基金场内认购的，应当持有中国结算深圳人民币普通股
票账户或封闭式基金账户（简称“场内证券账户”）。投资者使用场内证券账户认
购的基金份额，可直接参与证券交易所场内交易。
投资者参与基础设施基金场外认购的，应当持有中国结算开放式基金账户
（简称“场外基金账户”）。投资者使用场外基金账户认购的基金份额可通过转托
管参与深交所场内交易或在基金通平台转让，具体可参照深交所、登记机构规则
办理。
八、回拨机制
募集期届满，公众投资者认购份额不足的，基金管理人、财务顾问可以将公
众投资者部分向网下发售部分进行回拨。
网下投资者认购数量低于网下最低发售数量的，不得向公众投资者回拨。
网下投资者认购数量高于网下最低发售数量，且公众投资者有效认购倍数较
高的，网下发售部分可以向公众投资者回拨。回拨后的网下发售比例，不得低于
本次公开发售数量扣除向战略投资者配售部分后的 70%。
基金管理人、财务顾问应在募集期届满后的次一个交易日（或指定交易日）
日终前，将公众投资者发售与网下发售之间的回拨份额通知深圳证券交易所并公
告。未在规定时间内通知深圳证券交易所并公告的，基金管理人、财务顾问应根
据发售公告确定的公众投资者、网下投资者发售量进行份额配售。
本基金募集涉及的回拨机制具体安排详见基金管理人发布的基金份额发售
公告及相关公告。
九、中止发售
当出现以下任意情况之一时，基金管理人、财务顾问应当采取中止发售措施：
（一）网下询价阶段，网下投资者提交的拟认购数量合计低于网下初始发售
份额数量；
（二）出现对基金发售有重大影响的其他情形。
如发生以上情形外的其他情形，基金管理人可采取中止发售措施，并发布中
止发售公告。中止发售后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，基金管理人
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可重新启动发售。
十、基金管理人可在不违反法律法规且在不影响基金份额持有人实质利益的
前提下，根据市场情况对上述发售的安排进行补充和调整并提前公告。
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第五部分 基金备案
一、基金备案的条件
基金募集期内，本基金如同时满足下述条件情形，则达到备案条件：
（一）基金份额总额达到准予注册规模的 80%；
（二）募集资金规模达到 2 亿元且投资人数不少于 1,000 人；
（三）原始权益人或其同一控制下的关联方按规定参与战略配售；
（四）扣除战略配售部分后，向网下投资者发售比例不低于本次公开发售
数量的 70%；
（五）无导致基金募集失败的其他情形。
基金募集期届满或基金管理人依据法律法规及招募说明书可以决定停止基
金发售。基金达到备案条件的，基金管理人应在 10 日内聘请法定验资机构验资，
并自收到验资报告之日起 10 日内，向中国证监会办理基金备案手续。
基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取
得中国证监会书面确认之日起，《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。
基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告。
基金管理人应将基金募集期间募集的资金存入专门账户，在基金募集行为结束
前，任何人不得动用。
二、募集失败
本基金募集期限届满，出现下列情形之一的，募集失败：
（一）基金份额总额未达到准予注册规模的 80%；
（二）募集资金规模不足 2 亿元，或基金认购人数少于 1,000 人；
（三）原始权益人或其同一控制下的关联方未按规定参与战略配售；
（四）扣除战略配售部分后，向网下投资者发售比例低于本次公开发售数
量的 70%；
（五）导致基金募集失败的其他情形。
三、基金募集失败的处理方式
如果募集期限届满，本基金募集失败，基金管理人应当承担下列责任：
（一）以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
（二）在基金募集期限届满后 30 日内返还投资者已交纳的款项，并加计银
行同期活期存款利息。
（三）如基金募集失败，基金管理人、基金托管人及销售机构不得请求报
酬。基金管理人、基金托管人和销售机构为基金募集支付之一切费用应由各方各
自承担。募集期间产生的评估费、会计师费、律师费等各项费用不得从投资者认
购款项中支付。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第六部分 基金份额的上市交易和结算
基金合同生效后，在本基金符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件
的情况下，基金管理人可以申请本基金的基金份额上市交易。
一、上市交易的场所
深圳证券交易所。
二、上市交易的时间
在符合上市条件的前提下，基金管理人可依据《深圳证券交易所证券投资基
金上市规则》，向深圳证券交易所申请本基金份额上市交易。
在确定上市交易的时间后，基金管理人应依据法律法规规定在规定媒介刊登
基金份额上市交易公告书。
三、上市交易的规则
本基金上市交易遵循《深圳证券交易所交易规则》《深圳证券交易所证券投
资基金上市规则》
《基础设施基金指引》
《业务办法》及其他深交所业务规则、中
国证券业协会业务规则、基金业协会业务规则等有关规定及其不时修订、补充和
更新。
基金上市交易后，除按照基金合同约定进行限售安排的基金份额外，场内份
额可以上市交易；投资者使用场外基金账户认购的基金份额可通过转托管参与深
交所场内交易或在基金通平台转让，具体可参照深交所、登记机构规则办理。
四、上市交易的费用
本基金上市交易的费用按照深圳证券交易所的有关规定办理。
五、上市交易的行情揭示
本基金在深圳证券交易所上市交易，交易行情通过行情发布系统揭示。
六、上市交易的停复牌和终止上市
本基金的停复牌和终止上市按照相关法律法规、中国证监会及深圳证券交易
所的相关规定执行。具体情况见基金管理人届时相关公告。
七、基础设施基金所采用的交易、结算方式
基础设施基金可以采用竞价、大宗和询价等深交所认可的交易方式交易。
除《业务办法》另有规定外，基础设施基金采用竞价及大宗交易的，具体的
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
委托、申报、成交、交易时间等事宜应当适用深交所基金交易的相关规定。
基础设施基金交易实行价格涨跌幅限制，基础设施基金上市首日涨跌幅限制
比例为 30%，非上市首日涨跌幅限制比例为 10%，深圳证券交易所另有规定的除
外。
基础设施基金采用竞价交易的，单笔申报的最大数量应当不超过 10 亿份；
基础设施基金采用询价和大宗交易的，单笔申报数量应当为 1,000 份或者其整数
倍。
基础设施基金采用询价交易方式的，申报价格最小变动单位为 0.001 元。
基础设施基金的基金份额上市交易时产生的费用，由基金份额持有人依法缴
纳。
本基金结算方式根据《中国证券登记结算有限责任公司公开募集基础设施证
券投资基金登记结算业务实施细则（试行）》及其他有关规定执行。基金份额在
基金通平台转让及相关业务根据《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第 3
号——基金通平台份额转让》及其他有关规定执行。
八、基础设施基金收购及相关权益变动事项
基础设施基金的收购及份额权益变动活动，投资者应当按照《业务办法》履
行相应的程序或者义务；《业务办法》未作规定的其他事项，投资者应当参照中
国证监会《上市公司收购管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》以及其他
关于上市公司收购及股份权益变动的规定履行相应的程序或者义务。
投资者及其一致行动人应当参照中国证监会《上市公司收购管理办法》、中
国证监会关于公开发行证券的公司权益变动报告书内容与格式相关规定以及其
他有关上市公司收购及股份权益变动的有关规定编制相关份额权益变动报告书
等信息披露文件并予公告。
（一）投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到基础设施基金份额的
并予公告；在上述期限内，不得再行买卖基础设施基金的份额。
投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到基础设施基金份额的 10%
后，其后续每增加或减少 5%，应当依照前述规定进行通知和公告；在该事实发
生之日起至公告后 3 日内，不得再行买卖基础设施基金的份额。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
投资者及其一致行动人同意在拥有基金份额时即视为承诺，如投资者及其一
致行动人违反前述两款约定买入在基础设施基金中拥有权益的基金份额的，在买
入后 36 个月内，对该超过规定比例部分的基金份额不行使表决权。
（二）投资者及其一致行动人拥有权益的基础设施基金份额达到或者超过基
础设施基金份额的 10%但未达到 30%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第
十六条规定编制权益变动报告书。
（三）投资者及其一致行动人拥有权益的基础设施基金份额达到或者超过基
础设施基金份额的 30%但未达到 50%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第
十七条规定编制权益变动报告书。
（四）投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到基础设施基金份额的
及其他有关上市公司收购及股份权益变动的有关规定，采取要约方式进行并履行
相应的程序或者义务，但符合《业务办法》规定情形的可免于发出要约。
投资者及其一致行动人通过首次发售方式拥有权益的基金份额达到或超过
基础设施基金份额 50%的，继续增持基础设施基金份额的，适用前述规定。
如基础设施基金被收购，基础设施基金的管理人应当参照《上市公司收购管
理办法》的规定，编制并公告管理人报告书，聘请独立财务顾问出具专业意见并
予公告。
以要约方式进行基础设施基金收购的，要约收购期限届满至要约收购结果公
告前，基础设施基金应当停牌。基金管理人披露要约收购结果公告日复牌，公告
日为非交易日的，于次一交易日起复牌。
以要约方式进行基础设施基金收购的，当事人应当参照深圳证券交易所和登
记机构上市公司要约收购业务的有关规定办理相关手续。
（五）投资者及其一致行动人拥有权益的基础设施基金份额达到或者超过基
础设施基金份额的 2/3 的，继续增持基础设施基金份额的，可免于发出要约。
除符合上述规定的条件外，投资者及其一致行动人拥有权益的基础设施基金
份额达到或者超过基础设施基金份额的 50%的，且符合《上市公司收购管理办法》
第六十三条列举情形之一的，可免于发出要约。
符合《上市公司收购管理办法》第六十二条列举情形之一的，投资者可以免
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于以要约方式增持基础设施基金份额。
九、基金份额折算与变更登记
基金合同生效后，本基金可以进行份额折算，无需召开基金份额持有人大会。
本基金进行基金份额折算的，基金管理人应事先确定基金份额折算日，并依
照《信息披露办法》的有关规定进行公告。基金份额折算由基金管理人向登记机
构申请办理基金份额折算与变更登记。基金份额折算后，基金的基金份额总额与
基金份额持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持
有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有
人的权益无实质性影响（因尾数处理而产生的损益不视为实质性影响）。基金份
额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。
如果基金份额折算过程中发生不可抗力，基金管理人可延迟办理基金份额折
算。基金份额折算的具体方法见基金管理人届时公告。
十、基金份额的冻结和解冻
登记机构只受理有权机构依法要求的基金份额的冻结与解冻，以及登记机构
认可、符合法律法规的其他情况下的冻结与解冻。开放式基金账户/深圳证券账
户或基金份额被冻结的，被冻结基金份额所产生的权益一并冻结，法律法规、中
国证监会或法院判决、裁定另有规定的除外。
十一、基金份额的转让
若深圳证券交易所、中国结算增加了份额转让的新功能，基金管理人可以在
履行相关程序后增加相应功能，无需召开基金份额持有人大会审议。
十二、扩募基金份额的上市
基础设施基金存续期间涉及扩募基金份额上市的，基金管理人参照相关法律
法规及《业务办法》办理。
十三、流动性服务商安排
本基金上市期间，基金管理人将选定不少于 1 家流动性服务商为基础设施基
金提供双边报价等服务。基金管理人及流动性服务商开展基金流动性服务业务，
按照深交所《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第 2 号——流动性服务》及
其他相关规定执行。
十四、其他业务
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在不违反法律法规及中国证监会规定的前提下，基金管理人可在对基金份额
持有人利益无实质性不利影响的情形下，办理基金份额的质押业务或其他基金业
务，基金管理人可制定相应业务的规则，并依照《信息披露办法》的有关规定进
行公告。
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第七部分 基金合同当事人及权利义务
一、基金管理人
（一）基金管理人简况
名称：银华基金管理股份有限公司
住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 19 层
法定代表人：王珠林
成立时间：2001 年 5 月 28 日
批准设立机关及批准设立文号：证监基金字〔2001〕7 号
注册资本：22,220 万元人民币
组织形式：股份有限公司
存续期间：持续经营
联系人：兰健
联系电话：010-58163000
（二）基金管理人的权利与义务
金管理人的权利包括但不限于：
（1）依法募集资金；
（2）自基金合同生效之日起，根据法律法规和基金合同独立运用并管理基
金财产；
（3）按照有关规定运营管理基础设施项目；
（4）依照基金合同收取基金管理人的管理费以及法律法规规定或中国证监
会批准的其他费用；
（5）发行和销售基金份额；
（6）按照规定召集基金份额持有人大会；
（7）依据基金合同及有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管人违
反了基金合同及国家有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取
必要措施保护基金投资者的利益；
（8）在基金托管人更换时，提名新的基金托管人；
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（9）选择、更换基金销售机构，对基金销售机构的相关行为进行监督和处
理；
（10）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务
并获得基金合同规定的费用；
（11）依据基金合同及有关法律规定决定基金收益的分配方案；
（12）依照法律法规为基金的利益行使因基金财产投资于证券所产生的权
利；
（13）依照法律法规为基金的利益直接或间接对相关投资标的行使相关权
利，包括但不限于：
募、决定延长专项计划期限或提前终止专项计划、决定修改专项计划法律文件重
要内容；
的股东权利，包括：选择和更换董事、监事，审议批准公司董事、监事的报告，
审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案等；
利；
为免疑义，前述事项如涉及应由基金份额持有人大会决议的事项的，基金管
理人应当在基金份额持有人大会决议范围内行使相关权利；
（14）在法律法规允许的前提下，为基金的利益依法为基金进行融资；
（15）以基金管理人的名义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者
实施其他法律行为；
（16）选择、更换律师事务所、会计师事务所、评估机构、财务顾问、证券
经纪商、做市商或其他为基金提供服务的外部机构；
（17）可以设立专门的子公司承担基础设施项目运营管理职责，或委托运营
管理机构依法负责部分运营管理职责，并依据基金合同解聘、更换运营管理机构；
（18）委托运营管理机构运营管理基础设施项目的，派员负责基础设施项目
财务管理，监督、检查运营管理机构履职情况；
（19）行使相关法律法规、部门规章、规范性文件及证券交易所有关规则未
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明确行使主体的权利，包括决定金额（连续 12 个月内累计发生金额）占基金净
资产 20%及以下的基础设施项目购入或出售事项（不含扩募）、决定基础设施基
金直接或间接对外借入款项、决定本基金成立后金额不超过本基金净资产 5%的
关联交易（连续 12 个月内累计发生金额）等；
（20）在符合有关法律、法规的前提下，制订和调整有关基金询价、定价、
认购、非交易过户等业务相关规则；
（21）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他权利。
金管理人的义务包括但不限于：
（1）制定完善的尽职调查内部管理制度，建立健全业务流程；
（2）依法募集资金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理
基金份额发售的路演推介、询价、定价、配售以及基金份额的登记事宜等；
（3）办理基金备案手续；
（4）自基金合同生效之日起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基
金财产；
（5）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策，以专业化
的经营方式管理和运作基金财产；
（6）按照法律法规规定和基金合同约定专业审慎运营管理基础设施项目，
主动履行基础设施项目运营管理职责，也可根据《基础设施基金指引》委托运营
管理机构负责部分运营管理职责，但依法应承担的责任不因委托而免除；
（7）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，
保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立，对所管理的不同基金分别
管理，分别记账，进行证券投资；
（8）除依据《基金法》、基金合同及其他有关规定外，不得利用基金财产为
自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人运作基金财产；
（9）依法接受基金托管人的监督；
（10）按照法律法规、企业会计准则及中国证监会、中国证券投资基金业协
会等相关规定，编制中期和年度合并及单独财务报表；
（11）编制基金季度报告、中期报告、年度报告与临时报告；
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（12）严格按照《基金法》、基金合同及其他有关规定，履行信息披露及报
告义务；
（13）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、
基金合同及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前应予保密，不向他
人泄露，但向监管机构、司法机构或因审计、法律等外部专业顾问提供服务而向
其提供的情况除外；
（14）按基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分
配基金收益；
（15）依据《基金法》、基金合同及其他有关规定召集基金份额持有人大会
或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相
关资料不低于法律法规规定的最低期限；按规定保留路演、定价、配售等过程中
的相关资料不低于法律法规规定的最低期限并存档备查，包括推介宣传材料、路
演现场录音等，且能如实、全面反映询价、定价和配售过程；法律法规或监管规
则另有规定的从其规定；
（17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出，并且
保证投资者能够按照基金合同规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开
资料，并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件；
（18）组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、
变现和分配；基金清算涉及基础设施项目处置的，应遵循基金份额持有人利益优
先的原则，按照法律法规规定进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配；
（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会
并通知基金托管人；
（20）因违反基金合同导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益
时，应当承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（21）监督基金托管人按法律法规和基金合同规定履行义务，如认为基金托
管人违反基金合同及有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取
必要措施保护基金投资者的利益；
（22）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其
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他法律行为；
（23）基金在募集期间未能达到基金的备案条件，基金合同不能生效，基金
管理人将已募集资金并加计银行同期活期存款利息在基金募集期结束后 30 日内
退还基金认购人；
（24）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（25）建立并保存基金份额持有人名册；
（26）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他义务。
二、基金托管人
（一）基金托管人简况
名称：中国工商银行股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门内大街 55 号（100032）
法定代表人：廖林
电话：（010）66105799
传真：（010）66105798
联系人：郭明
成立时间：1984 年 1 月 1 日
组织形式：股份有限公司（上市、国有控股）
注册资本：人民币 35,640,625.71 万元
批准设立机关和设立文号：国务院《关于中国人民银行专门行使中央银行职
能的决定》（国发〔1983〕146 号）
存续期间：持续经营
经营范围：办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结算；办理票据
承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金清算；提供信用证服务及担保；
代理销售业务；代理发行、代理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理
证券资金清算业务（银证转账）；保险兼业代理业务；代理政策性银行、外国政
府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债券；买卖政府债券、金融
债券；证券投资基金、企业年金托管业务；企业年金受托管理服务、年金账户管
理服务；开放式基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见
证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银团贷款；外汇存款；
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外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；
外汇担保；发行、代理发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、
代客外汇买卖；外汇金融衍生业务；银行卡业务；电话银行、网上银行、手机银
行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相
关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和
限制类项目的经营活动。）
（二）基金托管人的权利与义务
金托管人的权利包括但不限于：
（1）自基金合同生效之日起，依法律法规和基金合同的规定安全保管基金
财产、权属证书及相关文件；
（2）依基金合同约定获得基金托管费以及法律法规规定或监管部门批准的
其他费用；
（3）监督基金管理人对本基金的投资运作；
（4）监督基础设施基金资金账户、项目公司监管账户等重要资金账户及资
金流向，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在本基金涉及的
各层级银行账户内封闭运行；
（5）监督基金管理人为基础设施项目购买足够的保险；
（6）根据相关市场规则，为基金开设资金账户、证券账户等投资所需账户，
为基金办理资金清算；
（7）提议召开或召集基金份额持有人大会；
（8）在基金管理人更换时，提名新的基金管理人；
（9）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他权利。
金托管人的义务包括但不限于：
（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产、权属证书及
相关文件；
（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营业场所，配备足够的、
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合格的熟悉基金托管业务的专职人员，负责基金财产托管事宜；
（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，
确保基金财产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的
基金财产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户，独立核算，分账管理，
保证不同基金之间在账户设置、资金划拨、账册记录等方面相互独立；
（4）除依据《基金法》
《运作办法》
《基础设施基金指引》、基金合同及其他
有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人
托管基金财产；
（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关凭证；
（6）按规定开设基金财产的资金账户和证券账户等投资所需账户，按照基
金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；
（7）确保基础设施基金资金账户、项目公司监管账户等重要资金账户及资
金流向符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在本基金涉及的各层级
银行账户内封闭运行；
（8）监督、复核基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违
反基金合同及相关法律法规行为，对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失
的情形，应呈报中国证监会，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（9）监督、复核基金管理人按照法律法规规定和基金合同约定进行收益分
配、信息披露等；
（10）监督基金管理人为基础设施项目购买足够的保险；
（11）监督项目公司借入款项安排，确保符合法律法规规定及约定用途；
（12）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》
《运作办法》《基础设施基金指引》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公
开披露前应予保密，不向他人泄露，但向监管机构、司法机构提供或因审计、法
律等外部专业顾问提供服务而向其提供的情况除外；
（13）复核、审查基金管理人计算的基金净值信息；
（14）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（15）对基金财务会计报告、季度报告、中期报告和年度报告出具意见，说
明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照基金合同的规定进行；如果基金
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管理人有未执行基金合同规定的行为，还应当说明基金托管人是否采取了适当的
措施；
（16）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料，保存年
限不得低于法律法规规定的最低年限；
（17）建立并保存基金份额持有人名册；
（18）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；
（19）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益款
项；
（20）依据《基金法》、基金合同及其他有关规定，召集基金份额持有人大
会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（21）参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和
分配；
（22）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会
和银行业监督管理机构，并通知基金管理人；
（23）因违反基金合同导致基金财产损失时，应承担赔偿责任，其赔偿责任
不因其退任而免除；
（24）按规定监督基金管理人按法律法规和基金合同规定履行自己的义务，
基金管理人因违反基金合同造成基金财产损失时，应为基金份额持有人利益向基
金管理人追偿；
（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（26）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他义务。
三、基金份额持有人
（一）基金份额持有人的确认
基金投资人持有本基金基金份额的行为即视为对《基金合同》的承认和接受，
基金投资人自依据《基金合同》取得基金份额，即成为本基金份额持有人和《基
金合同》的当事人，直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有人作为《基
金合同》当事人并不以在《基金合同》上书面签章或签字为必要条件。
除法律法规规定或《基金合同》另有约定外，每份基金份额具有同等的合法
权益。
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（二）基金份额持有人的权利和义务
金份额持有人的权利包括但不限于：
（1）分享基金财产收益；
（2）参与分配清算后的剩余基金财产；
（3）依法转让其持有的基金份额；
（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；
（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会
审议事项行使表决权；
（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；
（7）监督基金管理人的投资运作；
（8）对基金管理人、基金托管人损害其合法权益的行为依法提起仲裁；
（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。
金份额持有人的义务包括但不限于：
（1）认真阅读并遵守《基金合同》、基金产品资料概要、招募说明书等信息
披露文件以及基金管理人按照规定就本基金发布的相关公告；
（2）了解所投资基金产品，了解自身风险承受能力，自主判断基金的投资
价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险；
（3）关注基金信息披露，及时行使权利和履行义务；
（4）交纳基金认购款项及法律法规和《基金合同》所规定的费用；
（5）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的
有限责任：
（6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；
（7）拥有权益的基金份额达到特定比例时，按照规定履行份额权益变动相
应的程序或者义务；
（8）拥有权益的基金份额达到 50%时，继续增持该基础设施基金份额的，
按照规定履行基础设施基金收购的程序或者义务；
（9）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
（10）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利；
（11）战略投资者持有基金份额期限需满足《基础设施基金指引》《新购入
基础设施项目指引》相关要求；基础设施项目原始权益人或其同一控制下的关联
方参与基础设施基金份额战略配售，基金份额持有期间不允许质押；
（12）配合基金管理人和基金托管人根据法律法规、监管部门有关反洗钱要
求开展相关反洗钱工作，提供真实、准确、完整的资料，遵守各方反洗钱与反恐
怖融资相关管理规定；
（13）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。
（三）基金投资者及其一致行动人的承诺
投资者及其一致行动人的承诺同意自拥有基金份额时即视为对如下事项约
定的承诺：
及其一致行动人拥有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%时，应当在该事
实发生之日起 3 日内编制权益变动报告书，通知基金管理人，并予公告；在上述
期限内，不得再行买卖本基金的份额，但另有规定的除外；
后，其通过深圳证券交易所交易拥有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每
增加或者减少 5%，应当依照上述第（1）点进行通知和公告。在该事实发生之日
起至公告后 3 日内，不得再行买卖本基金的份额，但另有规定的除外。
投资者及其一致行动人同意在拥有基金份额时即视为作出承诺：若违反上述
第 1、2 条规定买入在本基金中拥有权益的基金份额的，在买入后的 36 个月内对
该超过规定比例部分的基金份额不行使表决权。
（四）作为战略投资者的原始权益人或其同一控制下的关联方的义务
机构履行职责；
料真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
印章证照、账册合同、账户管理权限等；
要事实或者编造重大虚假内容等重大违法违规行为的，应当购回全部基金份额或
基础设施项目权益；
关资料，办理股权变更的工商变更登记手续；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第八部分 基金份额持有人大会
基金份额持有人大会由基金份额持有人组成，基金份额持有人的合法授权代
表有权代表基金份额持有人出席会议并表决。就本部分所述基金份额持有人大会
事宜，基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的权利。
基金份额持有人大会不设日常机构。若将来法律法规对基金份额持有人大会
另有规定的，以届时有效的法律法规为准。
基金份额持有人大会决策权限按照《基金法》和《基础设施基金指引》的法
规要求设定。
一、召开事由
（一）除法律法规或中国证监会另有规定或基金合同另有约定外，当出现或
需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有人大会：
持有人（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算，下同）就同一事项书面要
求召开基金份额持有人大会；
终止上市或因本基金连续 2 年未按照法律法规进行收益分配，基金管理人申请基
金终止上市的除外；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
础设施项目或基础设施资产支持证券的购入或处置；
产 5%的关联交易；
利和义务产生重大影响的其他事项；
人大会的事项。
（二）在法律法规规定和基金合同约定的范围内且对基金份额持有人利益无
实质性不利影响的前提下，以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后决定，
不需召开基金份额持有人大会：
目的载体承担的费用的收取；
机构业务规则等发生变动而应当对基金合同进行修改；
而应当对基金合同及相关文件进行修改（如有）；
涉及基金合同当事人权利义务关系发生重大变化；
人变更为其设立的子公司；
再产生持续、稳定的现金流，从而终止《基金合同》的；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
基金管理人将优先采取处置项目公司股权的形式执行相关处置方案，由原始权益
人按《项目公司股权转让协议》项下评估基准日其所持项目公司股权比例优先无
偿受让项目公司股权，原始权益人亦可指定其关联方按上述比例优先无偿受让项
目公司股权。届时，本基金应按照相关安排进行转让和移交，且无需召开基金份
额持有人大会；
形。
二、提案人
基金管理人、基金托管人、代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持
有人以及基金合同约定的其他主体（如有），可以向基金份额持有人大会提出议
案。
三、会议召集人及召集方式
（一）除法律法规规定或基金合同另有约定外，基金份额持有人大会由基金
管理人召集。
（二）基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集。
（三）基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的，应当向基金管理
人提出书面提议。基金管理人应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，
并书面告知基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起
由基金托管人自行召集，并自出具书面决定之日起 60 日内召开并告知基金管理
人，基金管理人应当配合。
（四）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项书面
要求召开基金份额持有人大会，应当向基金管理人提出书面提议。基金管理人应
当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份
额持有人代表和基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日
起 60 日内召开；基金管理人决定不召集，代表基金份额 10%以上（含 10%）的基
金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议。基金托管
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
人应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基
金份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的，应当自出具书面决定
之日起 60 日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合。
（五）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项要求
召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，单独或合计
代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人有权自行召集，并至少提前
基金管理人、基金托管人应当配合，不得阻碍、干扰。
（六）基金份额持有人大会的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和
权益登记日。
四、召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式
（一）召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前 30 日，在规定媒
介公告基金份额持有人大会通知。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内
容：
有效期限等）、送达时间和地点；
的，相关信息披露义务人应当依法披露相关重大事项的详细方案及法律意见书等
文件，方案内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易对手方的基本情况、
交易标的定价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等；涉及扩募的，还应
当披露扩募发售价格确定方式；
（二）采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集人决定在会议通
知中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其
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联系方式和联系人、书面表决意见寄交的截止时间和收取方式。
（三）如召集人为基金管理人，还应另行书面通知基金托管人到指定地点对
表决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理
人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人，则应另
行书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督。基
金管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意见的计票进行监督的，不影响表
决意见的计票效力。
五、基金份额持有人出席会议的方式
基金份额持有人大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法规、监管
机构允许的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集人确定。
（一）现场开会
由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托证明委派代表出席，现场
开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会，基金
管理人或基金托管人不派代表列席的，不影响表决效力。现场开会同时符合以下
条件时，可以进行基金份额持有人大会议程：
有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、基金合同和
会议通知的规定，并且持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料相符；
效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。
若到会者在权益登记日代表的有效的基金份额少于本基金在权益登记日基金总
份额的二分之一，召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的 3 个月
以后、6 个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会。重新召集的
基金份额持有人大会到会者在权益登记日代表的有效的基金份额应不少于本基
金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。
（二）通讯开会
通讯开会指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面方式或基金合同
约定或基金份额持有人大会公告载明的其他方式在表决截止日以前送达召集人
指定的地址。通讯开会应以书面方式或基金合同约定或基金份额持有人大会公告
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载明的其他方式进行表决。
在同时符合以下条件时，通讯开会的方式视为有效：
相关提示性公告；
为基金管理人）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集人在基金托管
人（如果基金托管人为召集人，则为基金管理人）和公证机关的监督下按照会议
通知规定的方式收取基金份额持有人的表决意见；基金托管人或基金管理人经通
知不参加收取表决意见的，不影响表决效力；
人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；
若本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见基金份额持有人所持有
的基金份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，召集人可以在原公告的基
金份额持有人大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重新召
集基金份额持有人大会。重新召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之一以
上（含三分之一）基金份额的持有人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决
意见；
表决意见的代理人，同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理
人出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法
律法规、基金合同和会议通知的规定，并与基金登记机构记录相符。
（三）在不与法律法规冲突的前提下，基金份额持有人大会可通过网络、电
话或其他方式召开，基金份额持有人可以采用书面、网络、电话、短信或其他方
式进行表决，具体方式由会议召集人确定并在会议通知中列明。
（四）在不与法律法规冲突的前提下，基金份额持有人授权他人代为出席会
议并表决的，授权方式可以采用书面、网络、电话、短信或其他方式，具体方式
在会议通知中列明。
六、议事内容与程序
（一）议事内容及提案权
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议事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项，如基金合同的重大修改、
决定终止基金合同、更换基金管理人、更换基金托管人、与其他基金合并、法律
法规及基金合同规定的其他事项以及会议召集人认为需提交基金份额持有人大
会讨论的其他事项。
本基金存续期间拟购入基础设施项目或发生其他中国证监会或相关法规规
定的需履行变更注册等程序的情形时，应当按照《运作办法》第四十条相关规定
履行变更注册等程序。需提交基金份额持有人大会投票表决的，应当事先履行变
更注册程序。
本基金存续期间拟购入基础设施项目的标准和要求、战略配售安排、尽职调
查要求、信息披露等应当与本基金首次发售要求一致，中国证监会认定的情形除
外。
基金份额持有人大会的召集人发出召集会议的通知后，对原有提案的修改应
当在基金份额持有人大会召开前及时公告。
基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。
（二）议事程序
在现场开会的方式下，首先由大会主持人按照下列第八条规定程序确定和公
布监票人，然后由大会主持人宣读提案，经讨论后进行表决，并形成大会决议。
大会主持人为基金管理人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能主持
大会的情况下，由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权
代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，则由出席大会的基金份额持有人和
代理人所持表决权的 50%以上（含 50%）选举产生一名基金份额持有人作为该次
基金份额持有人大会的主持人。基金管理人和基金托管人拒不出席或主持基金份
额持有人大会，不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力。
会议召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名
（或单位名称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人
姓名（或单位名称）和联系方式等事项。
在通讯开会的情况下，首先由召集人提前 30 日公布提案，在所通知的表决
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截止日期后 2 个工作日内在公证机关监督下由召集人统计全部有效表决，在公证
机关监督下形成决议。
七、表决
基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权。
基金份额持有人与表决事项存在关联关系的，应当回避表决，其所持份额不
计入有表决权的基金份额总数。与运营管理机构存在关联关系的基金份额持有人
就解聘、更换运营管理机构事项无需回避表决，中国证监会认可的特殊情形除外。
基金份额持有人大会决议分为一般决议和特别决议：
（一）一般决议。一般决议须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持
表决权的二分之一以上（含二分之一）通过方为有效。除下列第（二）项所规定
的须以特别决议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过。
（二）特别决议。特别决议应当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所
持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可做出。除基金合同另有约定外，
下述事项以特别决议通过方为有效：
购入或出售；
联交易；
基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决。
采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据证明，否则提交
符合会议通知中规定的确认投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者，表面
符合会议通知规定的书面表决意见视为有效表决，表决意见模糊不清或相互矛盾
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的视为弃权表决，但应当计入出具书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额
总数。
基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开
审议、逐项表决。
八、计票
（一）现场开会
应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基金
份额持有人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基金
份额持有人自行召集或大会虽然由基金管理人或基金托管人召集，但是基金管理
人或基金托管人未出席大会的，基金份额持有人大会的主持人应当在会议开始后
宣布在出席会议的基金份额持有人中选举三名基金份额持有人代表担任监票人。
基金管理人或基金托管人不出席大会的，不影响计票的效力。
公布计票结果。
可以在宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点。监票人应当进行重新
清点，重新清点以一次为限。重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清点结
果。
会的，不影响计票的效力。
（二）通讯开会
在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集人授权的两名监督员在基金
托管人授权代表（若由基金托管人召集，则为基金管理人授权代表）的监督下进
行计票，并由公证机关对其计票过程予以公证。基金管理人或基金托管人拒派代
表对表决意见的计票进行监督的，不影响计票和表决结果。
九、生效与公告
基金份额持有人大会的决议，召集人应当自通过之日起 5 日内报中国证监会
备案。
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基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效。
基金份额持有人大会决议自生效之日起 2 日内按照法律法规和中国证监会
相关规定的要求在规定媒介上公告，监管部门另有要求除外。
基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人
大会的决议。生效的基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理
人、基金托管人均有约束力。
十、其他说明
本部分关于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表决条件、
网络投票方式等规定，凡是直接引用法律法规或监管规则的部分，如将来法律法
规或监管规则修改导致相关内容被取消或变更的，基金管理人提前公告后，可直
接对本部分内容进行修改和调整，无需召开基金份额持有人大会审议。
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 第九部分 基金管理人、基金托管人的更换条件和程序
一、基金管理人和基金托管人职责终止的情形
（一）基金管理人职责终止的情形
有下列情形之一的，基金管理人职责终止：
（二）基金托管人职责终止的情形
有下列情形之一的，基金托管人职责终止：
二、基金管理人和基金托管人的更换程序
（一）基金管理人的更换程序
的基金管理人形成决议，该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三
分之二以上（含三分之二）表决通过，决议自表决通过之日起生效；
金管理人；
持有人大会决议生效后依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告；
料，及时向临时基金管理人或新任基金管理人办理基金管理业务的移交手续，临
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时基金管理人或新任基金管理人应及时接收。临时基金管理人或新任基金管理人
应与基金托管人核对基金资产总值和净值；
所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案；审计
费用由基金资产承担；
应按其要求替换或删除基金名称中与原任基金管理人有关的名称字样。
（二）基金托管人的更换程序
的基金托管人形成决议，该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三
分之二以上（含三分之二）表决通过，决议自表决通过之日起生效；
金托管人；
持有人大会决议生效后依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告；
资料，及时办理基金财产和基金托管业务的移交手续，新任基金托管人或者临时
基金托管人应当及时接收。临时基金托管人或新任基金托管人应与基金管理人核
对基金资产总值和净值；
所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案；审计
费用由基金资产承担。
（三）基金管理人与基金托管人同时更换的条件和程序
总份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人提名新任基金管理人和基金托管人；
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管人的基金份额持有人大会决议生效后依照《信息披露办法》的有关规定在规定
媒介上联合公告。
三、新任或临时基金管理人接收基金管理业务或新任或临时基金托管人接收
基金财产和基金托管业务前，原任基金管理人或原任基金托管人应依据法律法规
和基金合同的规定继续履行相关职责，并保证不做出对基金份额持有人的利益造
成损害的行为。原任基金管理人或原任基金托管人在继续履行相关职责期间，仍
有权按照本基金合同的规定收取基金管理费或基金托管费。
四、本部分关于基金管理人、基金托管人更换条件和程序的约定，凡是直接
引用法律法规或监管规则的部分，如法律法规或监管规则修改导致相关内容被取
消或变更的，基金管理人履行适当程序后，可直接对相应内容进行修改和调整，
无需召开基金份额持有人大会审议。
五、本基金管理人控股设立专门子公司作为新的基金管理人，经中国证监会
批准同意的，在基金管理人与基金托管人协商一致并提前公告后，可直接对本基
金合同变更基金管理人的相应内容进行修改和调整，无需召开基金份额持有人大
会审议。
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第十部分 基金的托管
基金托管人和基金管理人按照《基金法》、基金合同及其他有关规定订立托
管协议。
订立托管协议的目的是明确基金托管人与基金管理人之间在基金财产的保
管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利
义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。
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第十一部分 基金份额的登记
一、基金份额的登记业务
本基金的登记业务指本基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容
包括投资人相关账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算
和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等。
二、基金登记业务办理机构
本基金的登记业务由基金管理人或基金管理人委托的其他符合条件的机构
办理。基金管理人委托其他机构办理本基金登记业务的，应与代理人签订委托代
理协议，以明确基金管理人和代理机构在投资者基金账户管理、基金份额登记、
清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等事宜中的权
利和义务，保护基金份额持有人的合法权益。
本基金的登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。
三、基金登记机构的权利
基金登记机构享有以下权利：
（一）取得登记费；
（二）建立和管理投资人基金账户；
（三）保管基金份额持有人开户资料、交易资料、基金份额持有人名册等；
（四）在法律法规允许的范围内，对登记业务的办理时间和相关业务规则进
行调整，并依照有关规定于开始实施前在规定媒介上公告；
（五）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。
四、基金登记机构的义务
基金登记机构承担以下义务：
（一）配备足够的专业人员办理本基金基金份额的登记业务；
（二）严格按照法律法规和《基金合同》规定的条件办理本基金基金份额的
登记业务；
（三）妥善保存登记数据，并将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额
明细等数据备份至中国证监会认定的机构。其保存期限自基金账户销户之日起不
得少于 20 年；
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（四）对基金份额持有人的基金账户信息负有保密义务，因违反该保密义务
对投资人或基金带来的损失，须承担相应的赔偿责任，但司法强制检查情形及法
律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他情形除外；
（五）按《基金合同》及招募说明书规定为投资人办理非交易过户业务、提
供其他必要的服务；
（六）接受基金管理人的监督；
（七）如因登记机构的原因而造成基金管理人或者基金份额持有人损失的，
依法承担相应的赔偿责任；
（八）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。
五、基金的转托管
本基金的转托管包括系统内转托管和跨系统转托管。
（一）系统内转托管
不同销售机构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单位（交易单元）之
间进行转托管的行为。
会员单位（交易单元）时，可办理已持有基金份额的系统内转托管。
（二）跨系统转托管
间进行，指投资人将基金份额在证券登记结算系统内某会员单位（交易单元）与
登记结算系统内的某销售机构（网点）之间进行转托管的行为。
六、其他
在不违反法律法规及不损害基金份额持有人利益的前提下，本基金可以在履
行适当程序后进行份额折算，并依照《信息披露办法》的有关规定进行公告。
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第十二部分 基金的投资
一、投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施资产支持证券并
持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券、项目公司等载体穿透取得基础设
施项目的完全所有权或经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，
争取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。
二、投资范围及比例
（一）投资范围
本基金的投资范围为基础设施资产支持证券、利率债（包括国债、政策性金
融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司
债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府
支持机构债）、货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存
款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律法规或中国证监会允许基础设施证
券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
本基金不投资股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳
入投资范围。
（二）投资比例
本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份
额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。但因基础
设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施
项目购入、基础设施资产支持证券或基础设施资产公允价值变动、基础设施资产
支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述
规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不
满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。
如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，本基金以变更后的
比例为准，无需另行召开持有人大会。
三、投资策略
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本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份
额，从而取得基础设施项目完全的所有权或经营权利；剩余基金资产将依法投资
于利率债，AAA 级信用债，或货币市场工具。
（一）基础设施项目投资策略
基金合同生效后，本基金首次发售募集资金在扣除基金层面预留费用后，拟
全部用于认购计划管理人设立的资产支持专项计划的全部份额，从而实现通过资
产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。基金管
理人以基金份额持有人利益优先原则，经基金合同约定的决策流程，可购入和出
售基础设施项目。
（二）基础设施项目运营管理策略
本基金将审慎论证宏观经济因素、基础设施项目行业周期等因素来判断基础
设施项目当前的投资价值以及未来的发展空间。
同时，基金管理人将主动管理，并可以聘请在水利运营和管理方面有丰富经
验的机构作为外部管理机构，为标的基础设施项目提供运营服务。出现外部管理
机构因故意或重大过失给基金造成重大损失等事件时，基金管理人履行适当程序
后可更换外部管理机构，无须提交基金份额持有人大会投票表决。
（三）扩募及收购策略
基金管理人以基金份额持有人利益优先原则，经基金合同约定的决策流程，
可购入基础设施项目。基础设施基金存续期间购入基础设施项目完成后，涉及扩
募基金份额上市的，基金管理人将根据基金合同及相关法律法规的规定申请扩募
基金份额上市。
（四）资产出售及处置策略
涉及基础设施项目出售及处置的，基金管理人应当遵循份额持有人利益优先
的原则，按照有关规定和约定进行资产处置。
根据本基金交易安排，在汤浦水库项目授权经营期届满（即 2052 年 11 月
处置方案，由原始权益人按《项目公司股权转让协议》项下评估基准日其所持项
目公司股权比例优先无偿受让项目公司股权，原始权益人亦可指定其关联方按上
述比例优先无偿受让项目公司股权。若原始权益人或其指定关联方放弃优先无偿
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受让，基金管理人将按照市场化原则对项目公司股权进行处置，处置收益由基金
份额持有人享有。
为避免异议，如原始权益人或其指定关联方无偿受让项目公司股权，汤浦水
库项目在其决定无偿受让之前产生的运营收入等收入的，由此产生的基金收益由
基金份额持有人享有；在此之后汤浦水库项目产生的运营收入等收入由受让方享
有，相关义务也由受让方承担。
（五）固定收益投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货
币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经
济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率以及券种的流动性，确定资产的配
置比例，增强固定收益部分收益。
（六）对外借款策略
本基金可以直接或间接对外借款，本基金直接或间接对外借入款项的，应当
遵循基金份额持有人利益优先原则，不得依赖外部增信，借款用途限于基础设施
项目日常运营、维修改造、项目收购等，且基金总资产不得超过基金净资产的
款的条件和限制。
未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应调整和更新相关
投资策略，并在招募说明书中更新公告。
四、业绩比较基准
本基金不设置业绩比较基准。
如果今后法律法规发生变化，基金管理人可以根据本基金的投资范围和投资
策略，确定基金的比较基准或其权重构成。业绩比较基准的确定或变更需经基金
管理人与基金托管人协商一致，按照监管部门要求履行相关程序后，本基金管理
人可变更业绩比较基准并及时公告，无需召开基金份额持有人大会。
五、投资限制
（一）组合限制
基金的投资组合应遵循以下限制：
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。但因基
础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设
施项目购入、基础设施资产支持证券或基础设施资产公允价值变动、基础设施资
产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上
述规定投资比例的不属于违反投资比例限制：因除上述原因以外的其他原因导致
不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。
（1）除基金合同另有约定外，本基金持有一家公司发行的证券，其市值不
超过基金资产净值的 10%。
（2）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券不超过该证券
的 10%，完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受此条款
规定的比例限制。
维修改造、项目收购等，且基金总资产不得超过基金净资产的 140%。
信用评级参照国内依法成立并具有信用评级资质的资信评级机构发布的最新评
级（不含中债资信评级）。因资信评级机构调整评级等基金管理人之外的因素致
使本基金投资信用债范围不符合上述约定投资范围的，基金管理人应当在该信用
债可交易之日起 3 个月内进行调整，中国证监会规定的特殊情形除外。
开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与本基金合同约定的投资范围
保持一致。
因证券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素
致使基金投资比例不符合上述第 2 项规定投资比例的，基金管理人应当在 10 个
交易日内进行调整，法律法规另有规定的，从其规定。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当符合
基金合同的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
开始。法律法规或监管部门另有规定的，从其规定。
如果法律法规或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的
规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理人在
履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制，自动遵守届时有效的法律法规
或监管规定，不需另行召开基金份额持有人大会。
（二）禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或
者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份
额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按
照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并按法律
法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以
上（含三分之二）的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易
事项进行审查。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制的，如适用于本基金，则本基金投
资不再受上述相关限制，自动遵守届时有效的法律法规或监管规定，不需另行召
开基金份额持有人大会。基金管理人在执行法律法规或监管部门调整或修改后的
规定前，应向投资者履行信息披露义务并向监管机关报告或备案或变更注册。
六、借款限制
本基金直接或间接对外借入款项，应当遵循基金份额持有人利益优先原则，
不得依赖外部增信，借款用途限于基础设施项目日常运营、维修改造、项目收购
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
等，且基金总资产不得超过基金净资产的 140%。其中，用于基础设施项目收购
的借款应当符合下列条件：
（一）借款金额不得超过基金净资产的 20%；
（二）基础设施基金运作稳健，未发生重大法律、财务、经营等风险；
（三）基础设施基金已持基础设施和拟收购基础设施相关资产变现能力较强
且可以分拆转让以满足偿还借款要求，偿付安排不影响基金持续稳定运作；
（四）基础设施基金可支配现金流足以支付已借款和拟借款本息支出，并能
保障基金分红稳定性；
（五）基础设施基金具有完善的融资安排及风险应对预案；
（六）中国证监会规定的其他要求。
基础设施基金总资产被动超过基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增
借款，基金管理人应当及时向中国证监会报告相关情况及拟采取的措施等。法律
法规或监管机构另有规定的从其规定。
七、风险收益特征
一般情况下，本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风
险收益特征。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、投资标的以及市场制
度等差异带来的特有风险。
八、基金管理人代表基金行使股东或债权人权利的处理原则及方法
（一）基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使相关权利，保护基金
份额持有人的利益；
（二）有利于基金财产的安全与增值；
（三）不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第
三人牟取任何不当利益。
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第十三部分 利益冲突及关联交易
一、利益冲突
（一）本基金利益冲突的情形
《基金合同》生效时，本基金的基金管理人不存在管理其他同类型基础设施
基金的情形。
如基金管理人同时管理其他投资于同类型基础设施项目的基础设施基金，如
该等基础设施基金的投资策略、基础设施项目所在区域、基础设施项目运营管理
策略与本基金相同或相近的，本基金与基金管理人管理的其他基础设施基金将可
能面临潜在利益冲突，包括：投资、项目收购、运营、采购服务、市场地位及其
他经营层面等方面的竞争和利益冲突。
基础设施 REITs 的运营管理机构为绍兴原水和汤浦运管公司。其中，绍兴原
水为运营管理统筹机构，汤浦运管公司为运营管理实施机构。
绍兴原水拟在浙江省建设镜岭水库，镜岭水库具体情况详见招募说明书“第
十七部分、原始权益人”之“五、原始权益人回收资金用途”。在运营管理其他
水利基础设施项目的过程中，绍兴原水在人员、设备配备、管理模式和水平、资
源分配、市场地位等方面可能与本基金存在利益冲突。
原始权益人及其关联方拟持有本基金较大比例的基金份额。在本基金首次募
集时，原始权益人与运营管理机构为同一控制下的关联方，原始权益人可能通过
其作为本基金基金份额重要持有人地位影响本基金的重大事项决策，或通过与运
营管理机构的关联关系影响基础设施项目的运营管理。
原始权益人系浙江镜岭水库有限公司股东，该公司从事水资源管理、天然水
收集与分配相关业务，拟投建镜岭水库项目。在原水供应方面，镜岭水库与本基
础设施项目存在潜在的同业竞争关系。原始权益人可能通过其特殊地位影响本基
金的决策与运营管理，进而与本基金存在利益冲突。
（二）利益冲突的防范措施
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基金管理人将做到风险隔离，基金财产隔离，防范利益冲突。未来对于拟发
行同类型项目的基础设施基金，在遴选项目时，将充分评估标的项目与现有基础
设施项目的竞争关系，如存在较大利益冲突的可能性，基金管理人将就基础设施
基金建立相关的利益冲突防范机制，在基金管理人的各项制度中明确防范办法和
解决方式，并严格按照相关法律法规以及基金管理人内部管理制度防范利益冲
突。
在内部制度层面，基金管理人制定了基础设施基金的投资管理、运营管理和
内部控制及风险管理等制度，能够有效防范不同基础设施基金之间的利益冲突；
在基础设施基金运营管理重要事项决策方面，基金管理人建立了科学的决策机
制，能够有效防范不同基础设施基金之间的利益冲突或关联交易风险。
当存在利益冲突情形时，基金管理人应在定期报告中披露关联关系、报告期
内发生的关联交易及相关利益冲突防范措施。本基金发生重大关联交易的，基金
管理人应当依法编制并发布临时公告。
本基金针对与运营管理机构可能存在的利益冲突详见招募说明书“第十八部
分、基础设施项目运营管理安排”之“一、运营管理机构的基本情况”。
运营管理机构采取的避免利益冲突的措施符合商业逻辑，具备可操作性，有
利于缓释运营管理机构可能产生的利益冲突。
原始权益人关于利益冲突的相关防范措施如下：
原始权益人已出具《关于避免同业竞争的承诺函》，详见招募说明书“第十
七部分、原始权益人”之“四、原始权益人及控股股东、实际控制人承诺函”。
（三）利益冲突发生时的披露方式、披露内容及披露频率
基金管理人在每年结束之日起三个月内，编制完成基金年度报告，将年度报
告登载在规定网站上，并将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。在上半年结
束之日起两个月内，编制完成基金中期报告，将中期报告登载在规定网站上，并
将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。基金管理人将在年度报告和中期报告
中披露本基金涉及的关联关系、报告期内发生的关联交易及相关利益冲突防范措
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施。
对利益冲突的披露内容包括：
设施项目利益冲突及防范措施。
（四）利益冲突防范机制
《基金法》第九条规定“基金管理人、基金托管人管理、运用基金财产，基
金服务机构从事基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。”
上述规定确立了基金管理人对基金份额持有人的两项基本义务：忠实义务和勤勉
义务。利益冲突的管理原则在基金管理人的忠实义务基础之上。
《信托法》和《基
金法》基于基金管理人的忠实义务确定了两项利益冲突管理原则：
中国证监会发布的《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》第二条从基
金公司治理的角度对基金份额持有人利益优先原则作出阐述：“公司治理应当遵
循基金份额持有人利益优先的基本原则。公司、股东以及公司员工的利益与基金
份额持有人的利益发生冲突时，应当优先保障基金份额持有人的利益。”因此，
基金份额持有人利益优先原则是基金管理人处理利益冲突时的基本原则。
利益输送是在利益冲突中违反基金份额持有人利益优先的原则而发生的主
要情形，禁止利益输送是基金管理人处理利益冲突时的禁止性原则。
基金管理人与基金托管人各自既独立履行职责又相互监督制衡的基金治理
结构为基金的利益冲突管理提供了基金内部监督机制。
基金托管人履行安全保管基金财产、开立基金投资所需资金账户和证券账
户、根据基金管理人指令办理基金投资的清算和交割之职，实现了基金投资管理
与财产保管的分离，确保基金财产不被基金管理人和基金托管人侵占或挪用。
基金托管人复核基金财务会计报告和定期报告、对基金估值、基金管理人计
算的基金净值进行复核，有利于防范非公允估值的潜在利益输送风险，确保基金
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管理人披露的财务会计报告和定期报告的准确性，其中包括关联交易等潜在利益
冲突事项的披露。
二、关联交易
（一）本基金首次发售前基础设施项目的关联交易
本基金首次发售之前，项目公司与原始权益人及其关联方之间存在因业务运
营需要而产生的关联交易详见招募说明书“第十五部分、基础设施项目财务状况
及经营业绩分析”之“二、基础设施项目财务状况及经营业绩分析”之“（四）
关联交易情况”。
（二）基金运作期内基础设施基金的关联交易
（1）具有以下情形之一的法人或其他组织，为本基金的关联法人：
接或间接控制的法人或其他组织；
实际控制人或者与其有重大利害关系的法人或其他组织；
对象与本基金投资基础设施项目类型相同或相似的产品；
事、高级管理人员的除本基金及其控股子公司以外的法人或其他组织；
金利益对其倾斜的法人或其他组织。
（2）具有以下情形之一的自然人，为本基金的关联自然人：
级管理人员；
年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的
兄弟姐妹、子女配偶的父母；
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金利益对其进行倾斜的自然人。
（三）关联交易的类型
本基金的关联交易，是指本基金或者其控制的特殊目的载体与关联方之间发
生的转移资源或者义务的事项。除传统基金中基金管理人运用基金财产买卖基金
管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司
发行的证券或者承销期内承销的证券等事项外，还包括但不限于以下交易：
段存在的购买、销售等行为。
其中，关联交易的金额计算应当根据《基础设施基金指引》第五十条的要求，
按照连续 12 个月内累计发生金额计算。
关联交易具体包括如下事项：
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的事项；
（四）关联交易的决策机制
关联交易开展应当符合本基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人
利益优先原则，按照市场公平合理价格执行。为防范关联交易中的潜在利益冲突，
有效管理关联交易风险，关联交易应根据基金管理人的章程、关联交易管理制度
履行基础设施基金投资决策委员会审议等内部审批程序。
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或
者从事其他重大关联交易的，应提交基金管理人董事会（包括 2/3 以上独立董事）
审议并取得基金托管人同意。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进
行审查。
对于本基金成立后发生的金额（连续 12 个月内累计发生金额）超过基金净
资产 5%的关联交易且不属于下述审批豁免事项，还需依据《基础设施基金指引》
及基金合同的约定，提交基金份额持有人大会审议。
必要时，基金管理人可就关联交易的公允性等征求会计师等中介机构的独立
意见。
与本基金关联人进行的下列交易可以免予按照关联交易的方式进行审议，但
基金管理人董事会应当按照规则规定约定的频率对该等关联交易事项进行审查。
包括但不限于：
（1）存在关联关系的基金份额持有人领取基金年度可供分配金额；
（2）按照基金合同、托管协议等本基金文件约定支付的基金的管理费用；
（3）因公共安全事件、突发政策要求等不可抗力事件导致的关联交易；
（4）按照本基金基金合同、托管协议等本基金文件已明确约定关联交易安
排而开展的其他交易（如原始权益人或其指定关联方优先无偿受让项目公司股
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权、项目公司按照供水合同与绍兴市制水有限公司、绍兴市上虞区供水有限公司
或其他关联方产生收入等）。
（五）关联交易的信息披露
基金管理人应根据相关法律法规、自律规则及基金合同的规定，严格履行关
联交易的信息披露义务。
本基金拟披露的关联交易属于国家秘密、商业秘密或者深圳证券交易所认可
的其他情形，披露或者履行相关义务可能导致其违反国家有关保密的法律法规或
严重损害相关方利益的，基金管理人可以向深圳证券交易所申请豁免披露或者履
行相关义务。
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第十四部分 新购入基础设施项目与基金的扩募
一、新购入基础设施项目的条件
（一）本基金应当符合的条件
在符合法律法规、监管机构、业务规则的相关规定的情况下，本基金在新购
入基础设施项目时应当符合下列条件：
《运作办法》
《基础设施基金指引》
《业务办法》及相关规
定的要求；
则上满 12 个月，运营业绩良好，治理结构健全，不存在运营管理混乱、内部控
制和风险管理制度无法得到有效执行、财务状况恶化等重大经营风险；
重大不利影响的情形；
或者相关信息披露规则的规定，最近 1 年财务会计报告未被出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；最近 1 年财务会计报告被出具保留意见审计报告的，保
留意见所涉及事项对基金的重大不利影响已经消除；
（二）新购入基础设施项目应当符合的条件
在符合法律法规、监管机构、业务规则的相关规定的情况下，本基金新购入
的基础设施项目应当符合下列条件：
律法规的规定；
型；
份额持有人合法权益；
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大变化的，相关变化不影响本基金保持健全有效的治理结构；
基金当前持有的基础设施项目运营产生不利影响；
（三）基金管理人、基金托管人及持有份额不低于 20%的第一大基础设施基
金持有人等主体应当符合的条件
在符合法律法规、监管机构、业务规则的相关规定的情况下，本基金新购入
基础设施项目时基金管理人、基金托管人及持有份额不低于 20%的第一大基础设
施基金持有人等主体除应当符合《基础设施基金指引》《业务办法》等相关规定
外，还应当符合下列条件：
制安排；
处罚，最近 12 个月未受到重大行政监管措施；
失信行为；
处罚，或者最近 1 年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形；
情形；
年不存在未履行向本基金投资者作出的公开承诺的情形；
年不存在严重损害基础设施基金利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违
法行为；
此外，如为新购入基础设施项目而发生基金扩募的，还应当满足《基金法》
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第七十九条规定的封闭式基金扩募条件。
二、新购入基础设施项目与扩募程序
本基金新购入基础设施项目的，可以单独或同时以留存资金、对外借款或者
扩募资金等作为资金来源。基金管理人应当遵循公平、公正、基金份额持有人利
益优先的原则，在有效保障基金可供分配现金流充裕性及分红稳定性前提下，合
理确定拟购入基础设施项目的资金来源，按照规定履行必要决策程序。
（一）初步磋商
基金管理人与交易对方就基础设施项目购入进行初步磋商时，应当立即采取
必要且充分的保密措施，制定严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉范
围。基金管理人及交易对方聘请专业机构的，应当立即与所聘请专业机构签署保
密协议。基金管理人披露拟购入基础设施项目的决定前，相关信息已在媒体上传
播或者基础设施基金交易出现异常波动的，基金管理人应当立即将有关计划、方
案或者相关事项的现状以及相关进展情况和风险因素等予以公告，并按照有关信
息披露规则办理其他相关事宜。
（二）尽职调查
基金管理人应当按照《基础设施基金指引》等相关规定对拟购入的基础设施
项目进行全面尽职调查，基金管理人可以与资产支持证券管理人联合开展尽职调
查，必要时还可以聘请财务顾问开展尽职调查，尽职调查要求与基础设施基金首
次发售要求一致。
基金管理人或其关联方与新购入基础设施项目原始权益人存在关联关系，或
享有基础设施项目权益时，应当聘请第三方财务顾问独立开展尽职调查，并出具
财务顾问报告。
涉及新设立基础设施资产支持专项计划和发行基础设施资产支持证券的，基
金管理人应当与基础设施资产支持证券管理人协商确定基础设施资产支持专项
计划设立、基础设施资产支持证券发行等相关事宜，确保基金变更注册、扩募（如
有）、投资运作与资产支持证券设立、发行之间有效衔接。
基金管理人聘请符合法律法规规定的律师事务所、评估机构、会计师事务所
等专业机构就新购入基础设施项目出具意见。
（三）基金管理人决策
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基金管理人应当在作出拟购入基础设施项目决定前履行必要内部决策程序，
并于作出拟购入基础设施项目决定后 2 日内披露临时公告，同时披露拟购入基础
设施项目的决定、产品变更方案、扩募方案（如有）等。
（四）向中国证监会、深圳证券交易所同时提交申请文件，召开基金份额持
有人大会
基金管理人依法作出拟购入基础设施项目决定的，应当履行中国证监会变更
注册、深圳证券交易所基础设施基金产品变更和基础设施资产支持证券相关申请
确认程序（以下简称“变更注册程序”）。
对于基础设施项目交易金额超过基金净资产 20%的或者涉及扩募安排的，基
金管理人应当在履行变更注册程序后提交基金份额持有人大会批准。
基金管理人就拟购入基础设施项目召开基金份额持有人大会的，基础设施基
金应当自基金份额持有人大会召开之日（以现场方式召开的）或者基金份额持有
人大会计票之日（以通讯方式召开的）开市起停牌，至基金份额持有人大会决议
生效公告日复牌（如公告日为非交易日，公告后第一个交易日复牌）。
基金管理人首次发布新购入基础设施项目临时公告至提交基金变更注册申
请之前，应当定期发布进展公告，说明本次购入基础设施项目的具体进展情况。
若本次购入基础设施项目发生重大进展或者重大变化，基金管理人应当及时披
露。
基金管理人向中国证监会申请基础设施基金产品变更注册的，基金管理人和
资产支持证券管理人应当同时向深圳证券交易所提交基础设施基金产品变更申
请和基础设施资产支持证券相关申请，以及《业务办法》第十二条、第五十一条
规定的申请文件，深圳证券交易所认可的情形除外。基金管理人应当同时披露提
交基金产品变更申请的公告及相关申请文件。
（五）其他
简称“定向扩募”）。向不特定对象发售包括向原基础设施基金持有人配售份额
（以下简称“向原持有人配售”）和向不特定对象募集（以下简称“公开扩
募”）。
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三、基金扩募的定价原则、定价方法
（一）向原持有人配售
基金管理人、财务顾问（如有）应当遵循基金份额持有人利益优先的原则，
根据基础设施基金二级市场交易价格和新购入基础设施项目的市场价值等有关
因素，合理确定配售价格。
（二）公开扩募
基金管理人、财务顾问（如有）应当遵循基金份额持有人利益优先的原则，
根据基础设施基金二级市场交易价格和新购入基础设施项目的市场价值等有关
因素，合理确定公开扩募的发售价格。
公开扩募的发售价格应当不低于发售阶段公告招募说明书前 20 个交易日或
者前 1 个交易日的基础设施基金交易均价。
（三）定向扩募
交易均价的 90%。
前确定全部发售对象，且发售对象属于下列情形之一的，定价基准日可以为当次
扩募的基金产品变更草案公告日、基金份额持有人大会决议公告日或者发售期首
日：
（1）持有份额超过 20%的第一大基础设施基金持有人或者通过认购本次发
售份额成为持有份额超过 20%的第一大基础设施基金持有人的投资者；
（2）新购入基础设施项目的原始权益人或者其同一控制下的关联方；
（3）通过当次扩募拟引入的战略投资者。
一控制下的关联方”以外的情形的，基金管理人、财务顾问（如有）应当以竞价
方式确定发售价格和发售对象。基金份额持有人大会决议确定部分发售对象的，
确定的发售对象不得参与竞价，且应当接受竞价结果，并明确在通过竞价方式未
能产生发售价格的情况下，是否继续参与认购、价格确定原则及认购数量。
四、扩募的发售方式
具体见届时基金管理人发布的扩募发售公告。
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五、法律法规或监管部门对基础设施基金新购入基础设施项目和扩募另有规
定的，从其规定。
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第十五部分 基金的财产
一、基金总资产
基金资产总值/基金总资产是指基金拥有的基础设施资产支持证券（包含应
纳入合并范围的各会计主体所拥有的资产）、其他各类证券、银行存款本息和基
金应收款项以及其他投资所形成的价值总和，即基金合并及个别财务报表层面计
量的总资产。
二、基金净资产
基金资产净值/基金净资产是指基金总资产减去基金负债后的价值，即基金
合并财务报表层面计量的净资产。
三、基金财产的账户
（一）基金财产账户的设置及开立
基金托管人根据相关法律法规、规范性文件为本基金开立基金托管账户、证
券账户以及投资所需的其他专用账户。专项计划托管人根据专项计划相关文件为
专项计划开立专项计划账户，监管银行根据相关文件为项目公司、SPV 公司开立
监管账户，保证基金资产在监督账户内封闭运行。
上述基金财产相关账户与基金管理人、基金托管人、计划管理人、计划托管
人、监管银行、运营管理机构、原始权益人、基金销售机构、基金登记机构及其
他参与机构自有的财产账户以及其他基金财产账户相独立。
（二）现金流的归集安排
本基金涉及的相关账户各层级账户的设置、使用和监管，请参见招募说明书
“第十八部分、基础设施项目运营管理安排”之“九、项目资金收支及风险管控
安排”。
四、基金财产的保管和处分
本基金财产独立于基金管理人、基金托管人、计划管理人、计划托管人、监
管银行、运营管理机构、原始权益人、基金销售机构、基金登记机构及其他参与
机构的财产，并由基金托管人保管。基金管理人、基金托管人、计划管理人、计
划托管人、监管银行、运营管理机构、原始权益人、基金销售机构、基金登记机
构及其他参与机构以其自有的财产承担其自身的法律责任，其债权人不得对本基
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
金财产行使请求冻结、扣押或其他权利。除依法律法规和《基金合同》的规定进
行处分外，基金财产不得被处分。
因本基金的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。
基金的债务由基金财产承担。
基金管理人、基金托管人、计划管理人、计划托管人、监管银行、运营管理
机构、原始权益人、基金销售机构、基金登记机构及其他参与机构因依法解散、
被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财
产。基金财产的债权，不得与基金份额持有人、基金管理人、基金托管人、计划
管理人、计划托管人、监管银行、运营管理机构、原始权益人、基金销售机构、
基金登记机构及其他参与机构的固有财产产生的债务相抵销不同基金财产的债
权债务，不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执
行。
五、基础设施项目的处置安排
（一）基金合同存续期间的处置
本着维护基金份额持有人合法权益的原则，结合市场环境及基础设施项目运
营情况，基金管理人将适时制定基础设施项目出售方案并组织实施。在依法合规
的前提下，基金管理人聘请的运营管理机构可协助、配合制定基础设施项目出售
方案。
经基金份额持有人大会决议，可以对金额（指连续 12 个月内累计发生金额）
超过基金净资产 20%的基础设施项目进行出售（如本基金投资于多个基础设施项
目的，可以对基础设施项目中的一个或多个项目进行出售，下同）。基金管理人
应按照基金份额持有人大会确定的出售方案出售相应的基础设施项目，并按照基
金份额持有人大会确定的用途使用基础设施项目出售所得收入。
对于金额（指连续 12 个月内累计发生金额）不超过基金净资产 20%的基础
设施项目或其他根据法律法规规定基金管理人有权自行决定基础设施项目的出
售而无需召开基金份额持有人大会决议的，基金管理人有权为了基金份额持有人
的利益决定对基础设施项目中的一个或多个项目进行出售、决定出售所得收入用
途等事项。
（二）基金合同终止情形下的处置
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出现基金合同约定的基金合同终止事由的，如本基金持有的基础设施项目尚
未变现的，基金管理人应当及时对基础设施项目进行处置，基金管理人将适时制
定基础设施项目出售方案并组织实施。在依法合规的前提下，基金管理人聘请的
运营管理机构可协助、配合制定基础设施项目出售方案。
处置方式包括但不限于：处置资产支持证券、处置 SPV 公司及/或项目公司
股权及/或债权、基础设施项目的完全所有权或经营权利等。
资产处置期间，基金管理人、计划管理人、清算小组应当按照法律法规规定
和基金合同约定履行信息披露义务。
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第十六部分 基础设施项目运营管理
基金管理人委托运营管理机构对基础设施项目提供运营管理服务，为此基金
管理人、计划管理人、运营管理机构、项目公司应签订《运营管理服务协议》。
运营管理机构的基本情况、运营管理服务内容、各方权利义务安排、运营服
务费用计算方法、支付方式及考核安排、赔偿责任承担等内容具体见《运营管理
服务协议》。
《运营管理服务协议》条款后续可根据实际情况进行调整和变更，在
对基金份额持有人利益无实质性不利影响或变更内容不涉及基金合同当事人权
利义务关系发生重大变化的情况下，基金管理人将相应修改基金法律文件，不需
召开基金份额持有人大会审议。请投资者关注更新的基金招募说明书或相关公告
中披露的运营管理安排。
一、运营管理机构的解聘流程
（一）发生下列运营管理机构法定解聘情形的，基金管理人应当解聘运营管
理机构，无需召开基金份额持有人大会审议。
重大违法违规行为；
续履职。
（二）除运营管理机构法定解聘情形外，基金管理人解聘运营管理机构的，
应当提交基金份额持有人大会投票表决，表决结果应当经参加大会的基金份额持
有人所持表决权的二分之一以上（含本数）表决通过。与该解聘情形所涉运营管
理机构存在关联关系的基础设施基金份额持有人就解聘、更换运营管理机构事项
无需回避表决，中国证监会认可的特殊情形除外。
（三）就被解聘的运营管理机构而言，运营管理机构应继续履行《运营管理
服务协议》项下运营管理机构的全部职责和义务，并接受委托方的监督，直至下
列日期中的较晚者：（a）基金管理人任命继任运营管理机构生效之日（若任命
中含交接过渡期的则为交接过渡期结束日）；（b）运营管理机构解聘通知书中
确定的日期。
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（四）运营管理机构应当按照法律、行政法规、中国证监会有关规定、证券
交易所有关规定、行业协会有关规定、其他监管部门有关规定、《运营管理服务
协议》约定履行职责和义务。除《运营管理服务协议》另有约定外，运营管理机
构不得辞任或自行解除《运营管理服务协议》。
二、新任运营管理机构的选任程序
本基金聘任新任的运营管理机构，应履行如下程序：
（一）提名：新任运营管理机构由基金管理人或由单独或合计持有 10%以上
（含 10%）基金份额的基金份额持有人提名。该等拟聘任机构的财务指标、企业
资质以及运营业绩等方面均不应低于前任的运营管理机构，具有良好的水务项目
运营管理、处置能力，具有符合国家规定的基础设施运营管理资质（如有），具
备丰富的基础设施项目运营管理经验，配备充足的具有基础设施项目运营经验的
专业人员；
（二）决议：基金份额持有人大会决议需经参加大会的基金份额持有人所持
表决权的二分之一以上（含二分之一）表决通过，决议自表决通过之日起生效；
（三）备案：基金份额持有人大会更换运营管理机构的决议须报中国证监会
备案；
（四）公告：运营管理机构更换后，由基金管理人在更换运营管理机构的基
金份额持有人大会决议生效后按规定在规定媒介公告；
（五）交接：运营管理机构职责终止的，应当妥善保管运营管理相关业务资
料，及时办理运营管理业务的移交手续，新任运营管理机构应当及时接收。
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第十七部分 基金资产估值
一、估值日
本基金的估值日为基金合同生效后每自然半年度最后一日、每自然年度最后
一日以及法律法规规定的其他日期。如果基金合同生效少于 2 个月，期间的自然
半年度最后一日或自然年度最后一日不作为估值日。
二、估值对象
基金及纳入合并财务报表范围内的各类会计主体所持有的各项资产及负债，
包括但不限于基础设施资产支持证券、债券、银行存款本息、应收款项、无形资
产、固定资产、借款、应付款项等。
三、核算及估值方法
基金管理人应当按照《企业会计准则》的规定，遵循实质重于形式的原则，
编制基础设施基金合并及个别财务报表，以反映基础设施基金整体财务状况、经
营成果和现金流量。由于基础设施基金通过特殊目的载体获得基础设施项目完全
所有权或经营权利，并拥有特殊目的载体及基础设施项目完全的控制权和处置
权，基金管理人在编制企业合并财务报表时，应当统一基础设施基金和被合并主
体所采用的会计政策。如被合并主体采用的会计政策与基础设施基金不一致的，
基金管理人应当按照基础设施基金的会计政策对其财务报表进行必要的调整。
基金管理人在确定相关资产和负债的价值和基础设施基金合并财务报表及
个别财务报表的净资产时，应符合《企业会计准则》和监管部门的有关规定，并
按照以下方法执行：
（一）基金管理人在编制基础设施基金合并日或购买日合并资产负债表时，
应当按照《企业会计准则解释第 13 号》的规定，审慎判断取得的基础设施项目
是否构成业务。不构成业务的，应作为取得一组资产及负债（如有）进行确认和
计量；构成业务的，应该依据《企业会计准则第 20 号——企业合并》，审慎判断
基金收购项目公司股权的交易性质，确定属于同一控制下的企业合并或是非同一
控制下的企业合并，并进行相应的会计确认和计量。属于非同一控制下的企业合
并的，基金管理人应对基础设施项目各项可辨认资产、负债按照购买日确定的公
允价值进行初始计量。
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（二）应当按照《企业会计准则》的规定，在合并层面对基金的各项资产和
负债进行后续计量，除准则要求可采用公允价值进行后续计量外，原则上采用成
本模式计量，以购买日确定的账面价值为基础，计提折旧、摊销、减值。计量模
式一经确定，除符合会计准则规定的变更情形外，不得随意变更。
在符合会计准则（即有确凿证据证明公允价值可持续可靠计量等）和最大限
度保护基金份额持有人合法权益的前提下，如基础设施项目资产公允价值显著高
于账面价值，经基金份额持有人大会同意，基金管理人可以将相关资产计量从成
本模式调整为公允价值模式。
对于非金融资产选择采用公允价值模式进行后续计量的，应按照《企业会计
准则第 39 号——公允价值计量》及其他相关规定在定期报告中披露相关事项，
包括但不限于：公允价值的确定依据、方法及所用假设的全部重要信息；影响公
允价值确定结果的重要参数、采用公允价值模式计量的合理性说明等。
（三）在确定基础设施项目或其可辨认资产和负债的公允价值时，应当将收
益法中现金流量折现法作为主要的评估方法，并选择其它分属于不同估值技术的
估值方法进行校验。采用现金流量折现法的，其折现率选取应当从市场参与者角
度出发，综合反映资金的时间价值以及与现金流预测相匹配的风险因素。
采用评估机构出具的评估值作为公允价值入账依据的，基金管理人应审慎分
析评估质量，不能简单依赖评估机构的评估值，并在定期财务报告中充分说明公
允价值估值程序等事项，且基金管理人依法应当承担的责任不得免除。
（四）对于采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、无形资产等长期
资产，若存在减值迹象的，应当按照《企业会计准则》规定进行减值测试并计提
资产减值准备。对于商誉和使用寿命不确定的无形资产，基金管理人应至少于每
年年末进行减值测试。上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
基金管理人应于每年年度终了时对长期资产的折旧和摊销的期限及方法进行复
核并作适当调整。确认发生减值时，基金管理人应当按照《企业会计准则》规定
在定期报告中披露，包括但不限于可回收金额计算过程等。
（五）基础设施基金持有的资产支持证券在基金个别财务报表上确认为一项
长期股权投资，采用成本法进行后续计量。
（六）基金持有的其它资产及负债的估值方法
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选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种当日的估值全价，基金管理人根据
相关法律、法规的规定进行涉税处理。
选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种当日的唯一估值全价或推荐估值
全价；
对于含投资者回售权的固定收益品种，行使回售权的，在回售登记日至实际
收款日期间选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种的唯一估值全价或推
荐估值全价，同时充分考虑发行人的信用风险变化对公允价值的影响。回售登记
期截止日（含当日）后未行使回售权的按照长待偿期所对应的价格进行估值。如
最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重
大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定其公允价
值。
值。
计提利息。
（七）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，
基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估
值。
（八）相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，
按国家最新规定估值。
本基金合并层面各项可辨认资产和负债的后续计量模式及合理性说明，请参
见招募说明书第二十四部分。
如基金管理人或基金托管人发现基金估值违反基金合同订明的估值方法、程
序及相关法律法规的规定或者未能充分维护基金份额持有人利益时，应立即通知
对方，共同查明原因，双方协商解决。
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根据有关法律法规，基金净值计算和基金会计核算的义务由基金管理人承
担。本基金的基金会计责任方由基金管理人担任，因此，就与本基金有关的会计
问题，如经相关各方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致意见的，按照基
金管理人对基金净值信息的计算结果对外予以公布。
四、估值程序
（一）基金资产净值是指基金资产减去负债后的价值，即基金合并财务报表
层面计量的净资产。基金份额净值是指计算日基金资产净值除以该计算日基金份
额总份额后的数值。基金份额净值的计算保留到小数点后 4 位，小数点后第 5
位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。国家法律法规另有规定的，从其规
定。
（二）基金管理人应计算每个中期报告和年度报告的基础设施基金合并财务
报表的净资产和基金份额净值。
（三）基础设施基金存续期间，基金管理人应当聘请评估机构对基础设施项
目资产每年进行 1 次评估，并在基础设施基金年度报告中披露评估报告，对于采
用成本模式计量的基础设施项目资产，上述评估结果不影响基础设施基金合并财
务报表的净资产及基金份额净值。
（四）基金管理人应至少每半年度、每年度对基金资产进行核算及估值，但
基金管理人根据法律法规或基金合同的规定暂停估值时除外。基金管理人每半
年、每年度对基金资产核算及估值并经基金托管人复核后，由管理人按照监管机
构要求在定期报告中对外公布。
五、估值错误的处理
基金管理人和基金托管人将采取必要、适当、合理的措施确保基金资产估值
的准确性、及时性。当基金份额净值小数点后 4 位以内（含第 4 位）发生估值错
误时，视为基金份额净值错误。
由于一方当事人提供的信息错误，另一方当事人在采取了必要合理的措施后
仍不能发现该错误，进而导致基金资产净值计算错误造成投资人或基金的损失，
以及由此造成以后交易日基金资产净值计算顺延错误而引起的投资人或基金的
损失，由提供错误信息的当事人一方负责赔偿。
本基金合同的当事人应按照以下约定处理：
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（一）估值错误类型
本基金运作过程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或登记机构、或销
售机构、或投资人自身的过错造成估值错误，导致其他当事人遭受损失的，过错
的责任人应当对由于该估值错误遭受损失当事人（“受损方”）的直接损失按下述
“估值错误处理原则”给予赔偿，承担赔偿责任。
上述估值错误的主要类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数
据计算差错、系统故障差错、下达指令差错等。
（二）估值错误处理原则
协调各方，及时进行更正，因更正估值错误发生的费用由估值错误责任方承担；
由于估值错误责任方未及时更正已产生的估值错误，给当事人造成损失的，由估
值错误责任方对直接损失承担赔偿责任；若估值错误责任方已经积极协调，并且
有协助义务的当事人有足够的时间进行更正而未更正，则其应当承担相应赔偿责
任。估值错误责任方应对更正的情况向有关当事人进行确认，确保估值错误已得
到更正。
并且仅对估值错误的有关直接当事人负责，不对第三方负责。
估值错误责任方仍应对估值错误负责。如果由于获得不当得利的当事人不返还或
不全部返还不当得利造成其他当事人的利益损失（“受损方”），则估值错误责任
方应赔偿受损方的损失，并在其支付的赔偿金额的范围内对获得不当得利的当事
人享有要求交付不当得利的权利；如果获得不当得利的当事人已经将此部分不当
得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获得的赔偿额加上已经获得的不当得
利返还的总和超过其实际损失的差额部分支付给估值错误责任方。
（三）估值错误处理程序
估值错误被发现后，有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：
原因确定估值错误的责任方。
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行评估。
正和赔偿损失。
登记机构进行更正，并就估值错误的更正向有关当事人进行确认。
（四）基金份额净值估值错误处理的方法
金托管人，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。
人并报中国证监会备案；错误偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理人应
当公告，并报中国证监会备案。
另有通行做法，基金管理人、基金托管人应本着平等和保护基金份额持有人利益
的原则进行协商。基金托管人发现基金份额净值估值出现重大错误或者估值出现
重大偏离的，应当提示基金管理人依法履行披露和报告义务。
六、暂停估值的情形
（一）基金投资所涉及的证券交易市场遇法定节假日或因其他原因暂停营业
时。
（二）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基
金资产价值时。
（三）法律法规规定、中国证监会和基金合同认定的其他情形。
七、基金净值的确认
基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值由基金管理人负责计算，基
金托管人负责进行复核。基金管理人披露基础设施基金财务报表的净资产和基金
份额净值前，应将净资产和基金份额净值计算结果发送给基金托管人。经基金托
管人复核确认后，由基金管理人按规定在基金中期及年度报告中对外公布。
八、特殊情况的处理
（一）基金管理人或基金托管人按基金合同规定的估值方法进行估值时，所
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造成的误差不作为基金资产估值错误处理。
（二）由于不可抗力原因，或由于证券交易所及登记结算公司等机构发送的
数据错误，或国家会计政策变更、市场规则变更等，基金管理人和基金托管人虽
然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但未能发现错误的，由此造成的
基金资产核算及估值错误，基金管理人和基金托管人免除赔偿责任。但基金管理
人、基金托管人应当积极采取必要的措施减轻或消除由此造成的影响。
九、基础设施项目的评估
（一）基础设施项目评估结果
评估结果不代表真实市场价值，也不代表基础设施项目资产能够按照评估结
果进行转让。
（二）基础设施项目评估情形
本基金存续期间，基金管理人应当聘请评估机构对基础设施项目资产每年进
行 1 次评估。基金管理人聘请的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为
同一只基础设施基金提供评估服务不得连续超过 3 年。
发生如下情形，基金管理人应聘请评估机构对基础设施项目进行评估：
本基金的基金份额首次发售，评估基准日距离基金份额发售公告日不得超过
离签署购入或出售协议等情形发生日不得超过 6 个月。
（三）评估报告的内容
评估报告应包括下列内容：
经营现状等，每期运营收入、应缴税收、各项支出等收益情况及其他相关事项。
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收入、运营成本、运营净收益、资本性支出、未来现金流变动预期、折现率等。
（四）更换评估机构程序
基础设施基金存续期限内，基金管理人有权自行决定更换评估机构，基金管
理人更换评估机构后应及时进行披露。
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第十八部分 基金费用与税收
一、基金费用的种类
（一）基金的管理费；
（二）基金的托管费；
（三）基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
（四）基金合同生效后与基金相关的会计师费、审计费、律师费、财务顾问
费、评估费、诉讼费、仲裁费、公证费、为基金资产进行评估的评估费用、审计
费、税务顾问费等相关费用；
（五）基金份额持有人大会费用；
（六）基金的证券交易结算费用；
（七）基金的银行汇划费用；
（八）基金相关账户开户和维护费用；
（九）基金上市费及年费、登记结算费用；
（十）涉及要约收购时基金聘请财务顾问的费用；
（十一）基金在资产购入和出售过程中产生的会计师费、律师费、资产评估
费、审计费、诉讼费等相关费用；
（十二）为基金及资产支持专项计划等特殊目的载体提供运营管理等专业服
务的机构收取的费用；
（十三）除上述所列费用以外，基金持有的资产支持专项计划相关的其他所
有税收、费用和其他支出，包括但不限于因计划管理人管理和处分专项计划资产
而承担的税收（但计划管理人就其营业活动或收入而应承担的税收除外）和政府
收费、聘用法律顾问的部分费用、专项计划审计费、资金汇划费、验资费、银行
询证费、执行费用、召开资产支持证券持有人会议的会务费、专项计划清算费用、
计划管理人为履行项目公司股东职责所需要支出的费用（如有）以及计划管理人
须承担的且根据专项计划文件有权得到补偿的其他费用支出；
（十四）按照国家有关规定、
《基金合同》、专项计划文件等，在资产支持专
项计划和基础设施项目运营过程中可以在基金财产中列支的其他费用。
上述费用为基金与基金财产管理、运用有关的费用，在《基金合同》生效后
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收取。上述费用包括基金、资产支持专项计划、项目公司层面发生的各类费用。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（一）基金管理费
本基金的基金管理费由固定管理费和运营管理费两部分组成，其中，固定管
理费用由基金管理人和计划管理人收取，运营管理费由运营管理统筹机构和运营
管理实施机构收取。
本基金的固定管理费包括基金管理人管理费和计划管理人管理费，固定管理
费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露
年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.20%
年费率计提。固定管理费的计算方法如下：
H＝E×0.20%÷当年天数
其中：
H 为每日应计提的固定管理费。
E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次
披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））。
固定管理费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理
人核对一致的财务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、
休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
运营管理服务费用由固定运营管理费用和浮动运营管理费用构成。
（1）固定运营管理费用
项目公司向运营管理机构支付固定运营管理费用，以《运营管理服务协议》
约定的分配比例，向运营管理统筹机构及运营管理实施机构支付。
固定运营管理费用=运营管理机构承担的相对固定成本+运营管理实施机构
承担的人工成本及相应税负
固定运营管理费用取值结合历史成本以及未来评估测算情况计算，费用包
括：①运营管理机构承担的相对固定成本，相对固定成本具体包括基础设施项目
运营管理所需支付的修理费（日常维修费）、运营管理实施机构发生的办公费（包
含党建费）、差旅费、水电费、租赁费（员工班车租赁费）、保险费（运营管理机
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构为受益主体的保险）、绿化费、低值易耗品、劳动保护费、车船交通费、邮电
通讯费、检验检测费、库区管理费（不含林地使用费）、咨询服务费、劳务派遣
费、技术开发及科研经费、运营管理统筹机构协调费用、行政罚款（如有）、仲
裁诉讼费用（如有）、运营管理实施机构合理报酬；②运营管理实施机构承担的
人工成本及相应税负。
固定运营管理费用以由运营管理实施机构编制、运营管理统筹机构审核、经
基金管理人批准的年度预算为准，且不超过上限金额。2024 年 7 月-12 月固定运
营管理费用的上限为 3,107.86 万元（含税）。后续年度，运营管理实施机构每年
编制固定运营管理费用预算，运营管理统筹机构审核后提交，经基金管理人审批
后，在预算内包干使用。运营管理实施机构编制后续年度固定运营管理费用预算
时，可根据当年实际情况调整预算金额，但不得超过当年固定运营管理费用上限。
固定运营管理费用除运营管理统筹机构协调费用，其他的费用按季支付，前
三季度按照当季度预算审核通过的固定运营管理费用支付，第四季度按照当年实
际发生额和考核结果，在年度预算范围内据实调整支付。运营管理统筹机构协调
费用以《运营管理服务协议》的约定按年支付。
（2）浮动运营管理费用
浮动运营管理费用从运营净收入完成率及日常运营管理两个维度确认，以
《运营管理服务协议》约定的分配比例，向运营管理统筹机构及运营管理实施机
构支付。
浮动运营管理费用=浮动运营管理费用基数-日常运营管理考核调整项
浮动运营管理费用基数基于基础设施项目实际运营净收入与目标运营净收
入的执行率分梯度累计计算，浮动运营管理费用基数具体区间设置如下：
区间 浮动运营管理费用基数 备注
P＜90% （Y-g-0.9X）*10%-0.1X*5% 固定运营管理费用扣减
P=100% 0 无
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区间 浮动运营管理费用基数 备注
其中，Y 为经审计当年基础设施项目实际运营净收入，Y=营业总收入-营业
总成本（不考虑折旧摊销、财务费用）-资本性支出。
资本性支出系指根据《运营管理服务协议》约定从当年运营收支账户计提支
付至资本性支出专用账户的全部金额，并非因汤浦水库项目建设维修等事项而产
生的由资本性支出专用账户向第三方支付的资本性支出真实发生金额。
g 为当年应收账款当期增加额。
X 为当年基础设施项目目标运营净收入，根据基础设施基金初始发行时，基
础设施项目《资产评估报告》中的相关数据及《运营管理服务协议》约定计算得
出。其中基金初始发行后的前两年（如不满两年则截至第二年的 12 月 31 日），
基础设施项目目标运营净收入以基础设施基金初始发行《资产评估报告》中的相
关数据及《运营管理服务协议》约定的运营管理费用收取标准为准。基金初始发
行满两年之后年份（如不满两年则截至第二年的 12 月 31 日），基础设施项目目
标运营净收入以当年更新《资产评估报告》中的相关数据及《运营管理服务协议》
约定的运营管理费用收取标准为准。
P 为当年基础设施项目运营净收入完成率，P=（Y-g）/X×100%。
当日常运营管理考核结果为 A 时，日常运营管理考核调整项=0；
当日常运营管理考核结果为 B 或 C 时，基于《运营管理服务协议》中相应约
定计算日常运营管理考核调整项，按比例扣减运营管理机构承担的相对固定成本
（个别科目除外）。当考核结果为 B 时，日常运营管理考核调整项金额约为运营
管理机构承担的相对固定成本的 5%；当考核结果为 C 时，日常运营管理考核调
整项金额约为运营管理机构承担的相对固定成本的 10%。
浮动运营管理费用在项目公司出具审计报告及年度考核完成后按年支付。同
时，浮动运营管理费用仅针对单一年度基础设施项目运营净收入目标值完成情况
计取，不得跨年度累计计算。
基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付，
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
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（二）基金的托管费
本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立
日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期
利息））的 0.01%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.01%÷当年天数
其中：
H 为每日应计提的基金托管费。
E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次
披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））。
基金托管费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理
人核对一致的财务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、
休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
上述“一、基金费用的种类”中的其他费用，根据有关法规及相应协议规定，
按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人根据基金管理人指令并参照行
业惯例从基金财产中或计划托管人自专项计划财产中支付。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
（一）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出
或基金财产的损失；
（二）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（三）基金合同生效前产生的评估费、财务顾问费（如有）、会计师费、律
师费等各项费用不得从基金财产中列支。如基础设施基金募集失败，上述相关费
用不得从投资者认购款项中支付；
（四）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的
项目。
四、基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣
缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。
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第十九部分 基金的收益与分配
一、基金可供分配金额
可供分配金额是指在合并净利润基础上进行合理调整后的金额，包括合并净
利润和超出合并净利润的其他返还。
基金管理人计算可供分配金额过程中，应当先将合并净利润调整为税息折旧
及摊销前利润（EBITDA），并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司
偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配金额计算调整项。涉及的相关计算
调整项一经确认，不可随意变更。其中，将净利润调整为税息折旧及摊销前利润
（EBITDA）需加回以下调整项：
（一）折旧和摊销；
（二）利息支出；
（三）所得税费用；
将税息折旧及摊销前利润调整为可供分配金额涉及的调整项包括：
（一）当期购买基础设施项目等资本性支出；
（二）基础设施项目资产的公允价值变动损益（包括处置当年转回以前年度
累计调整的公允价值变动损益）；
（三）基础设施项目资产减值准备的变动；
（四）基础设施项目资产的处置利得或损失；
（五）支付的利息及所得税费用；
（六）应收和应付项目的变动；
（七）未来合理的相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更
新、大修、改造等）、未来合理期间内的债务利息、运营费用等；
（八）其他可能的调整项，如基础设施基金发行份额募集的资金、处置基础
设施项目资产取得的现金、金融资产相关调整、期初现金余额等。
基金存续期间，如需调整可供分配金额相关计算调整项目的，基金管理人在
根据法律法规规定履行相关程序（如有），并与基金托管人协商一致后可相应调
整并提前公告。基金管理人应当在当期基金收益分配方案中对调整项目、调整项
目变更原因进行说明，并在本基金更新的招募说明书中予以列示。
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二、基金收益分配原则
（一）本基金收益分配采取现金分红方式；在符合有关基金分配条件的前提
下，每年至少收益分配一次。基金应当将不低于合并后基金年度可供分配金额的
（二）每一基金份额享有同等分配权；
（三）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。
在不违背法律法规及基金合同的规定且对基金份额持有人利益无实质性不
利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可在中国证监会允许的
条件下调整基金收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实
施日前在规定媒介公告。
三、基金分配方案
基金收益分配方案中应载明权益登记日、收益分配基准日、基金收益分配对
象、现金红利发放日、可供分配金额（含净利润、调整项目及调整原因）、按照
基金合同约定应分配金额等事项。
四、收益分配方案的确定、公告与实施
本基金收益分配方案由基金管理人拟定，并由基金托管人复核，依照《信息
披露办法》《基础设施基金指引》的有关规定在规定媒介公告。
五、基金收益分配中发生的费用
基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资者自行承担。当投
资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，按照基
金登记机构的相关规定进行处理。
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第二十部分 基金的会计与审计
一、基金会计政策
（一）基金管理人为本基金的基金会计责任方。
（二）基金的会计年度为公历年度的 1 月 1 日至 12 月 31 日，基金首次募集
的会计年度按如下原则：如果基金合同生效少于 2 个月，可以并入下一个会计年
度披露。
（三）基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
（四）会计制度执行国家有关会计制度。
（五）本基金合并层面可辨认资产和负债的后续计量模式。
本基金合并层面可辨认资产主要是无形资产、固定资产等，可辨认负债主要
是金融负债，其后续计量模式如下：
无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本项目，且其成本能够可靠地
计量时才予以确认，并以成本进行初始计量。无形资产按照其能为本项目带来经
济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本项目带来经济利益期限的作为使用
寿命不确定的无形资产。本项目取得的土地使用权，通常作为无形资产核算。自
行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权和建筑物分别作为无形资产和固定
资产核算。使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本项目
至少于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复
核，必要时进行调整。
固定资产包括运输工具、办公及电子设备等。购置或新建的固定资产按取得
时的成本进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本基金且其成本
能够可靠的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价
值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。
固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使
用寿命内计提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。
本基金的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付账款、其他
应付款、借款。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，
并采用实际利率法进行后续计量。期限在一年以下（含一年）的，列示为流动负
债；其余列示为非流动负债。当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本
基金终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付
的对价之间的差额，计入当期损益。
（六）本基金独立建账、独立核算。
（七）基金管理人及基金托管人各自保留完整的会计账目、凭证并进行日常
的会计核算按照有关规定编制基金会计报表。
（八）基金托管人每个披露日与基金管理人就基金的会计核算、报表编制等
进行核对并以书面方式确认。
（九）本基金应按照法律法规、企业会计准则及中国证监会相关规定进行资
产负债确认计量，编制本基金中期、年度合并及单独财务报表，财务报表至少包
括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注。
二、基金的年度审计
（一）基金管理人聘请与基金管理人、基金托管人相互独立的符合《证券法》
规定的会计师事务所及其注册会计师对本基金的年度财务报表及其他规定事项
进行审计。
（二）会计师事务所更换经办注册会计师，应事先征得基金管理人同意。
（三）基金管理人认为有充足理由更换会计师事务所，须通报基金托管人。
更换会计师事务所需按照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告。
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第二十一部分 基金的信息披露
一、本基金的信息披露应符合《基金法》《运作办法》《信息披露办法》《基
础设施基金指引》《基金合同》及其他有关规定。
二、信息披露义务人
本基金信息披露义务人包括基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人
大会的基金份额持有人、基金的收购及基金份额权益变动活动中的信息披露义务
人等法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人和非法人组织。
本基金信息披露义务人应当以保护基金份额持有人利益为根本出发点按照
法律、行政法规和中国证监会的规定披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、
准确性、完整性、及时性、简明性和易得性。
本基金信息披露义务人应当在中国证监会规定时间内，将应予披露的基金信
息通过符合中国证监会规定条件的全国性报刊（以下简称“规定报刊”）及《信
息披露办法》规定的互联网网站（以下简称“规定网站”，包括基金管理人网站、
基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介披露，并保证基金投资
者能够按照《基金合同》约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。
三、本基金信息披露义务人承诺公开披露的基金信息，不得有下列行为：
（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（二）对证券投资业绩进行预测；
（三）违规承诺收益或者承担损失；
（四）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；
（五）登载任何自然人、法人和非法人组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；
（六）中国证监会禁止的其他行为。
四、本基金公开披露的信息应采用中文文本。同时采用外文文本的，基金信
息披露义务人应保证不同文本的内容一致。不同文本之间发生歧义的，以中文文
本为准。
本基金公开披露的信息采用阿拉伯数字；除特别说明外，货币单位为人民币
元。
五、公开披露的基金信息
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本基金信息披露事项应当包括与产品特征相关的重要信息。确不适用的常规
基金信息披露事项，可不予披露，包括但不限于：每周基金资产净值和基金份额
净值，半年度和年度最后一个交易日基金份额净值和基金份额累计净值，定期报
告基金净值增长率及相关比较信息。
公开披露的基金信息包括：
（一）基金招募说明书、《基金合同》、基金托管协议、基金产品资料概要
《基金合同》是界定《基金合同》当事人的各项权利、义务关系，明确基
金份额持有人大会召开的规则及具体程序，说明基金产品的特性等涉及基金投资
者重大利益的事项的法律文件。
说明基金认购安排、基金投资、基金产品特性、风险揭示、信息披露及基金份额
持有人服务、基金整体架构及拟持有特殊目的载体情况、基金份额发售安排、预
期上市时间表、基金募集及存续期相关费用并说明费用收取的合理性、募集资金
用途、基础设施资产支持证券基本情况、基础设施项目基本情况、基础设施项目
财务状况及经营业绩分析、基础设施项目现金流测算分析、基础设施项目运营未
来展望、为管理基础设施基金配备的主要负责人员情况、基础设施项目运营管理
安排、借款安排、关联关系、基础设施项目原始权益人基本情况、原始权益人或
其同一控制下的关联方拟认购基础设施基金份额情况、基金募集失败的情形和处
理安排、基金拟持有的基础设施项目权属到期或处置等相关安排、主要原始权益
人及其控股股东、实际控制人对相关事项的承诺、基础设施项目最近 3 年及一期
的财务报告及审计报告、经会计师事务所审阅的基金可供分配金额测算报告、基
础设施项目尽职调查报告、财务顾问报告、基础设施项目评估报告、主要参与机
构基本情况、可能影响投资者决策的其他重要信息等内容。
《基金合同》生效后，
基金招募说明书的信息发生重大变更的，基金管理人应当在三个工作日内，更新
基金招募说明书并登载在规定网站上：基金招募说明书其他信息发生变更的，基
金管理人至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理人不再更新基金招募说
明书。
作监督等活动中的权利、义务关系的法律文件。
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明的基金概要信息。《基金合同》生效后，基金产品资料概要的信息发生重大变
更的，基金管理人应当在三个工作日内，更新基金产品资料概要，并登载在规定
网站及基金销售机构网站或营业网点；基金产品资料概要其他信息发生变更的，
基金管理人至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理人不再更新基金产品
资料概要。
三日前，将基金份额发售公告、基金招募说明书提示性公告和基金合同提示性公
告登载在规定媒介上，将基金份额发售公告、基金招募说明书、基金产品资料概
要、《基金合同》和基金托管协议登载在规定网站上，并将基金产品资料概要登
载在基金销售机构网站或营业网点；基金托管人应当同时将基金合同、基金托管
协议登载在规定网站上。
（二）基础设施基金询价公告
基金管理人应当就本基金询价的具体事宜编制基础设施基金询价公告，并予
以披露。
（三）基金份额发售公告
基金管理人应当就基金份额发售的具体事宜编制基金份额发售公告，并在基
金份额认购首日的 3 日前登载于规定媒介上。
（四）《基金合同》生效公告
基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日在规定媒介上登载《基金
合同》生效公告。
（五）基金份额上市交易公告书
基金份额获准在证券交易所上市交易的，基金管理人应当在基金份额上市交
易的三个工作日前将基金份额上市交易公告书登载在规定网站上，并将上市交易
公告书提示性公告登载在规定报刊上。
（六）基金净资产信息
基金管理人应当在中期报告和年度报告中披露期末基金总资产、期末基金净
资产、期末基金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等。
（七）基金定期报告，包括基金年度报告、基金中期报告和基金季度报告
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基金管理人应当在每年结束之日起三个月内，编制完成基金年度报告，将年
度报告登载在规定网站上，并将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。基金年
度报告中的财务会计报告应当经过符合《证券法》规定的会计师事务所审计。
基金管理人应当在上半年结束之日起两个月内，编制完成基金中期报告，将
中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。
基金管理人应当在季度结束之日起 15 个工作日内，编制完成基金季度报告，
将季度报告登载在规定网站上，并将季度报告提示性公告登载在规定报刊上。
《基金合同》生效不足 2 个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、中
期报告或者年度报告。
基金管理人应当按照法律法规及中国证监会相关规定，编制并披露基金定期
报告，内容包括：
金本期收入、本期净利润、本期经营活动产生的现金流量、本期可供分配金额和
单位可供分配金额及计算过程、本期及过往实际分配金额（如有）和单位实际分
配金额（如有）等；中期报告和年度报告主要财务指标除前述指标外还应当包括
期末基金总资产、期末基金净资产、期末基金份额净值、基金总资产占基金净资
产比例等，年度报告需说明实际可供分配金额与测算可供分配金额差异情况（如
有）；
情况；
高的，应当说明该收入的公允性和稳定性；
金指引》借款要求的情况说明；
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础设施基金份额及变化情况；
基础设施基金季度报告披露内容可不包括前款 3、6、9、10 项，基础设施基
金年度报告应当载有年度审计报告和评估报告。会计师事务所在年度审计中应当
评价基金管理人和评估机构采用的评估方法和参数的合理性。
（八）临时报告
本基金发生重大事件，有关信息披露义务人应当按规定进行通知和公告。
前款所称重大事件，是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产
生重大影响的下列事件：
务所、律师事务所、评估机构、外部管理机构等专业服务机构。
事项，基金托管人委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项。
人变更；
责人发生变动。
基金托管人专门基金托管部门的主要业务人员在最近 12 个月内变动超过百分之
三十。
重大行政处罚、刑事处罚，基金托管人或其专门基金托管部门负责人因基金托管
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业务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚。
实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证
券，或者从事其他重大关联交易事项，中国证监会另有规定的情形除外。
公司、运营管理机构发生重大变化。
主要负责人员发生变动。
项目公司、运营管理机构等涉及重大诉讼或者仲裁。
份额。
损害基金份额持有人权益的传闻或者报道。
和基金合同约定履行信息披露义务。
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可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的其他事项，以及
中国证监会规定和基金合同约定的其他事项。
（九）权益变动公告
本基金发生下述权益变动情形，有关信息披露义务人应进行公告：
应当在该事实发生之日起 3 日内编制权益变动报告书，通知基金管理人，并予公
告；
通过深圳证券交易所交易拥有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每增加
或者减少 5%时，应当在该事实发生之日起 3 日内编制权益变动报告书，通知基
金管理人，并予公告；
公开发行证券的公司权益变动报告书内容与格式规定以及其他有关上市公司收
购及股份权益变动的规定编制相关份额权益变动报告书等信息披露文件并予公
告。
投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到或者超过基金份额的 10%
但未达到 30%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第十六条规定编制权益变
动报告书。
投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到或者超过基金份额的 30%
但未达到 50%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第十七条规定编制权益变
动报告书。
以及其他有关上市公司收购及股份权益变动的有关规定，采取要约方式进行并履
行相应的程序或者义务，但符合深交所业务规则规定情形的可免于发出要约：被
收购基础设施基金的管理人应当参照《上市公司收购管理办法》的规定，编制并
公告管理人报告书，聘请独立财务顾问出具专业意见并予以公告。
（十）回拨份额公告（如有）
基金管理人应在募集期届满后的次一个交易日（或指定交易日）日终前，将
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公众投资者发售与网下发售之间的回拨份额通知深圳证券交易所并公告。
（十一）战略配售份额解除限售的公告
战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额符合解除限售条件的，可以通
过基金管理人在限售解除前 5 个交易日披露解除限售安排。申请解除限售时，基
金管理人应当向证券交易所提交基金份额解除限售的提示性公告。
（十二）澄清公告
在基金合同期限内，任何公共媒介中出现的或者在市场上流传的消息可能对
基金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损害基金份额持有人
权益的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，并将有关
情况立即报告基金上市交易的证券交易所。
（十三）清算报告
基金合同终止的，基金管理人应当依法组织基金财产清算小组对基金财产进
行清算并作出清算报告。基金财产清算小组应当将清算报告登载在规定网站上，
并将清算报告提示性公告登载在规定报刊上。
（十四）基金份额持有人大会决议
基金份额持有人大会决定的事项，应当依法报中国证监会备案，并予以公告。
（十五）中国证监会规定的其他信息。
六、信息披露事务管理
基金管理人、基金托管人应当建立健全信息披露管理制度，指定专门部门及
高级管理人员负责管理信息披露事务。
基金信息披露义务人公开披露基金信息，应当符合中国证监会相关基金信息
披露内容与格式准则等法律法规的规定以及证券交易所的自律管理规则。
基金托管人应当按照相关法律法规、中国证监会的规定和《基金合同》的约
定，对基金管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金定期报告、更新的
招募说明书、基金产品资料概要、基金清算报告等公开披露的相关基金信息进行
复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。
基金管理人、基金托管人应当在规定报刊中选择一家报刊披露本基金信息。
基金管理人、基金托管人应当向中国证监会基金电子披露网站报送拟披露的基金
信息，并保证相关报送信息的真实、准确、完整、及时。
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基金管理人、基金托管人除依法在规定媒介上披露信息外，还可以根据需要
在其他公共媒介披露信息，但是其他公共媒介不得早于规定媒介、基金上市交易
的证券交易所网站披露信息，并且在不同媒介上披露同一信息的内容应当一致。
基金管理人、基金托管人除按法律法规要求披露信息外，也可着眼于为投资
者决策提供有用信息的角度，在保证公平对待投资者、不误导投资者、不影响基
金正常投资操作的前提下，自主提升信息披露服务的质量。具体要求应当符合中
国证监会及自律规则的相关规定。前述自主披露如产生信息披露费用，该费用不
得从基金财产中列支。
为基金信息披露义务人公开披露的基金信息出具审计报告、法律意见书的专
业机构，应当制作工作底稿，并将相关档案至少保存到《基金合同》终止后 20
年。
七、信息披露文件的存放与查阅
依法必须披露的信息发布后，基金管理人、基金托管人应当按照相关法律法
规规定将信息置备于公司住所、基金上市交易的证券交易所，供社会公众查阅、
复制。
八、暂停或延迟信息披露的情形
（一）当出现下述情况时，基金管理人和基金托管人可暂停或延迟披露基金
信息：
（二）拟披露的信息存在不确定性、属于临时性商业秘密或者具有深圳证券
交易所认可的其他情形，及时披露可能会损害基金利益或者误导投资者，且同时
符合以下条件的，基金管理人等信息披露义务人可以暂缓披露：
九、法律法规或监管部门对信息披露另有规定的，从其规定。
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第二十二部分 基金合同的变更、终止与基金财产的清算
一、基金合同的变更
（一）变更基金合同涉及法律法规规定或本基金合同约定应经基金份额持有
人大会决议通过的事项的，应召开基金份额持有人大会决议通过。对于法律法规
规定和基金合同约定可不经基金份额持有人大会决议通过的事项，由基金管理人
和基金托管人同意后变更并公告。
（二）关于基金合同变更的基金份额持有人大会决议自生效后方可执行，自
决议生效后依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告。若法律法规发生
变化，则以变化后的规定为准。
二、基金合同的终止事由
有下列情形之一的，经履行相关程序后，《基金合同》应当终止：
（一）本基金存续期届满，且未延长合同有效期限；
（二）基金份额持有人大会决定终止的；
（三）基金管理人、基金托管人职责终止，在 6 个月内没有新基金管理人、
新基金托管人承接的；
（四）本基金投资的全部基础设施项目无法维持正常、持续运营；
（五）本基金投资的全部基础设施项目难以再产生持续、稳定现金流；
（六）本基金以首次发售募集资金所投资的基础设施资产支持证券在基金合
同初始生效日起 6 个月内未成功设立或本基金未于前述时限内成功认购取得其
全部资产支持证券份额的；
（七）本基金以首次发售募集资金所投资的基础设施资产支持专项计划在基
金合同初始生效日起 6 个月内未成功购入项目公司全部股权，或对应的《项目公
司股权转让协议》被解除的；
（八）本基金通过全部专项计划持有的全部基础设施项目在《基金合同》期
限届满前全部变现，且连续 6 个月未成功购入新的基础设施项目的；
（九）本基金投资的全部专项计划发生相应专项计划文件中约定的事件导致
全部专项计划终止且本基金在 6 个月内仍未能成功认购其他专项计划的资产支
持证券；
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（十）《基金合同》约定的其他情形；
（十一）相关法律法规和中国证监会规定的其他情况。
三、基金财产的清算
（一）基金财产清算小组：基金合同终止事由出现后，基金管理人组织基金
财产清算小组并在中国证监会的监督下进行基金清算。
（二）基金财产清算小组组成：基金财产清算小组成员由基金管理人、基金
托管人、符合《中华人民共和国证券法》规定的注册会计师、律师以及中国证监
会指定的人员组成。基金财产清算小组可以聘用必要的工作人员。
（三）基金财产清算小组职责：基金财产清算小组负责基金财产的保管、清
理、估价、变现和分配。基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。
（四）基金财产清算程序：
（即 2052 年 11 月 30 日）当日及以后，基金管理人将优先采取处置项目公司股
权的形式执行相关处置方案，由原始权益人按《项目公司股权转让协议》项下评
估基准日其所持项目公司股权比例优先无偿受让项目公司股权，原始权益人亦可
指定其关联方按上述比例优先无偿受让项目公司股权。以上情况无需聘请第三方
专业评估机构对基金财产进行评估；
告出具法律意见书；
（五）基金财产清算的期限为 24 个月，但因本基金所持基础设施资产支持
证券或其他证券的流动性受到限制而不能及时变现的，清算期限可相应顺延，若
清算时间超过 24 个月则应当以公告形式告知基金份额持有人，此后每顺延 12
个月应当公告一次。
（六）基金清算涉及基础设施项目处置的，应当遵循基金份额持有人利益优
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先的原则，资产支持证券管理人应当配合基金管理人按照法律法规规定和相关约
定进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配。根据本基金交易安排，在汤浦水
库项目授权经营期届满（即 2052 年 11 月 30 日）当日及以后，基金管理人将优
先采取处置项目公司股权的形式执行相关处置方案，由原始权益人按《项目公司
股权转让协议》项下评估基准日其所持项目公司股权比例优先无偿受让项目公司
股权，原始权益人亦可指定其关联方按上述比例优先无偿受让项目公司股权。若
原始权益人或其指定关联方放弃优先无偿受让，基金管理人将按照市场化原则对
项目公司股权进行处置，处置收益由基金份额持有人享有。资产处置期间，基金
财产清算小组应当按照法律法规规定和基金合同约定履行信息披露义务。
四、清算费用
清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费
用，清算费用由基金财产清算小组优先从基金剩余财产中支付。
五、基金财产清算剩余资产的分配
依据基金财产清算的分配方案，将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金
财产清算费用、交纳所欠税款并清偿基金债务后，按基金份额持有人持有的基金
份额比例进行分配。
六、基金财产清算的公告
清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经符合《中华人
民共和国证券法》规定的会计师事务所审计，律师事务所出具法律意见书后，由
基金财产清算小组报中国证监会备案并公告，基金财产清算小组应当将清算报告
登载在规定网站上，并将清算报告提示性公告登载在规定报刊上。
七、基金财产清算账册及文件的保存
基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存，保存期限不少于法律法规
的规定。
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第二十三部分 违约责任
一、基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反《基金法》等
法律法规的规定或者基金合同约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害
的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或者基金
份额持有人造成损害的，应当承担连带赔偿责任，对损失的赔偿，仅限于直接损
失。但是发生下列情况的，当事人免责：
（一）不可抗力；
（二）基金管理人和/或基金托管人按照当时有效的法律法规或中国证监会
等监管机构的规定作为或不作为而造成的损失等；
（三）基金管理人由于按照基金合同约定的投资原则行使或不行使其投资权
而造成的损失等；
（四）原始权益人、其他参与机构不履行法定义务或存在其他违法违规行为
的，且基金管理人、基金托管人并无违反《基础设施基金指引》等相关法规情形
的。
二、在发生一方或多方违约的情况下，在最大限度地保护基金份额持有人利
益的前提下，《基金合同》能够继续履行的应当继续履行。非违约方当事人在职
责范围内有义务及时采取必要的措施，防止损失的扩大。没有采取适当措施致使
损失进一步扩大的，不得就扩大的损失要求赔偿。非违约方因防止损失扩大而支
出的合理费用由违约方承担。
三、在发生一方或多方违约的情况下，在最大限度地保护基金份额持有人利
益的前提下，基金合同能够继续履行的应当继续履行。非违约方当事人在职责范
围内有义务及时采取必要的措施，防止损失的扩大。没有采取适当措施致使损失
进一步扩大的，不得就扩大的损失要求赔偿。非违约方因防止损失扩大而支出的
合理费用由违约方承担。
四、由于基金管理人、基金托管人不可控制的因素导致业务出现差错，基金
管理人和基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但是未能
发现错误的，由此造成基金财产或投资人损失，基金管理人和基金托管人免除赔
偿责任。但是基金管理人和基金托管人应积极采取必要的措施消除或减轻由此造
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
成的影响。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第二十四部分 争议的处理和适用的法律
对于因基金合同的订立、内容、履行和解释或与基金合同有关的争议，基
金合同当事人应尽量通过协商途径解决。不愿或者不能通过协商解决的，任何
一方均有权将争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会，仲裁地点为北京市，按
照中国国际经济贸易仲裁委员会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁裁决是终
局的，对各方当事人均有约束力，仲裁费由败诉方承担，除非仲裁裁决另有决
定。
争议处理期间，基金管理人及基金托管人应恪守各自的职责，继续忠实、
勤勉、尽责地履行基金合同约定的义务，维护基金份额持有人的合法权益。
本基金合同受中国法律（为本基金合同之目的，不包括香港特别行政区、
澳门特别行政区和台湾地区法律）管辖，并按其解释。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第二十五部分 基金合同的效力
《基金合同》是约定基金合同当事人之间权利义务关系的法律文件。
《基金合同》经基金管理人、基金托管人双方盖章以及双方法定代表人或
授权代表签章并在募集结束后经基金管理人向中国证监会办理基金备案手续，并
经中国证监会书面确认后生效。
《基金合同》的有效期自其生效之日起至基金财产清算结果报中国证监会
备案并公告之日止。
《基金合同》自生效之日起对包括基金管理人、基金托管人和基金份额持
有人在内的《基金合同》各方当事人具有同等的法律约束力。
基金托管人各持有一份，每份具有同等的法律效力。
《基金合同》可印制成册，供投资者在基金管理人、基金托管人、销售机
构的办公场所和营业场所查阅。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第二十六部分 其他事项
《基金合同》如有未尽事宜，由《基金合同》当事人各方按有关法律法规协
商解决。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
第二十七部分 基金合同内容摘要
一、基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务
（一）基金份额持有人的权利和义务
金份额持有人的权利包括但不限于：
（1）分享基金财产收益；
（2）参与分配清算后的剩余基金财产；
（3）依法转让其持有的基金份额；
（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；
（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会
审议事项行使表决权；
（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；
（7）监督基金管理人的投资运作；
（8）对基金管理人、基金托管人损害其合法权益的行为依法提起仲裁；
（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。
金份额持有人的义务包括但不限于：
（1）认真阅读并遵守《基金合同》、基金产品资料概要、招募说明书等信息
披露文件以及基金管理人按照规定就本基金发布的相关公告；
（2）了解所投资基金产品，了解自身风险承受能力，自主判断基金的投资
价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险；
（3）关注基金信息披露，及时行使权利和履行义务；
（4）交纳基金认购款项及法律法规和《基金合同》所规定的费用；
（5）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的
有限责任；
（6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；
（7）拥有权益的基金份额达到特定比例时，按照规定履行份额权益变动相
应的程序或者义务；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
（8）拥有权益的基金份额达到 50%时，继续增持该基础设施基金份额的，
按照规定履行基础设施基金收购的程序或者义务；
（9）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（10）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利；
（11）战略投资者持有基金份额期限需满足《基础设施基金指引》《新购入
基础设施项目指引》相关要求；基础设施项目原始权益人或其同一控制下的关联
方参与基础设施基金份额战略配售，基金份额持有期间不允许质押；
（12）配合基金管理人和基金托管人根据法律法规、监管部门有关反洗钱要
求开展相关反洗钱工作，提供真实、准确、完整的资料，遵守各方反洗钱与反恐
怖融资相关管理规定；
（13）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。
（二）基金投资者及其一致行动人的承诺
投资者及其一致行动人的承诺同意自拥有基金份额时即视为对如下事项约
定的承诺：
及其一致行动人拥有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%时，应当在该事
实发生之日起 3 日内编制权益变动报告书，通知基金管理人，并予公告；在上述
期限内，不得再行买卖本基金的份额，但另有规定的除外；
后，其通过深圳证券交易所交易拥有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每
增加或者减少 5%，应当依照上述第（1）点进行通知和公告。在该事实发生之日
起至公告后 3 日内，不得再行买卖本基金的份额，但另有规定的除外。
投资者及其一致行动人同意在拥有基金份额时即视为作出承诺：若违反上述
第 1、2 条规定买入在本基金中拥有权益的基金份额的，在买入后的 36 个月内对
该超过规定比例部分的基金份额不行使表决权。
（三）作为战略投资者的原始权益人或其同一控制下的关联方的义务
机构履行职责；
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料真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
印章证照、账册合同、账户管理权限等；
要事实或者编造重大虚假内容等重大违法违规行为的，应当购回全部基金份额或
基础设施项目权益；
关资料，办理股权变更的工商变更登记手续；
（四）基金管理人的权利与义务
金管理人的权利包括但不限于：
（1）依法募集资金；
（2）自基金合同生效之日起，根据法律法规和基金合同独立运用并管理基
金财产；
（3）按照有关规定运营管理基础设施项目；
（4）依照基金合同收取基金管理人的管理费以及法律法规规定或中国证监
会批准的其他费用；
（5）发行和销售基金份额；
（6）按照规定召集基金份额持有人大会；
（7）依据基金合同及有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管人违
反了基金合同及国家有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取
必要措施保护基金投资者的利益；
（8）在基金托管人更换时，提名新的基金托管人；
（9）选择、更换基金销售机构，对基金销售机构的相关行为进行监督和处
理；
（10）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务
并获得基金合同规定的费用；
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（11）依据基金合同及有关法律规定决定基金收益的分配方案；
（12）依照法律法规为基金的利益行使因基金财产投资于证券所产生的权
利；
（13）依照法律法规为基金的利益直接或间接对相关投资标的行使相关权
利，包括但不限于：
募、决定延长专项计划期限或提前终止专项计划、决定修改专项计划法律文件重
要内容；
的股东权利，包括：选择和更换董事、监事，审议批准公司董事、监事的报告，
审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案等；
利；
为免疑义，前述事项如涉及应由基金份额持有人大会决议的事项的，基金管
理人应当在基金份额持有人大会决议范围内行使相关权利；
（14）在法律法规允许的前提下，为基金的利益依法为基金进行融资；
（15）以基金管理人的名义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者
实施其他法律行为；
（16）选择、更换律师事务所、会计师事务所、评估机构、财务顾问、证券
经纪商、做市商或其他为基金提供服务的外部机构；
（17）可以设立专门的子公司承担基础设施项目运营管理职责，或委托运营
管理机构依法负责部分运营管理职责，并依据基金合同解聘、更换运营管理机构；
（18）委托运营管理机构运营管理基础设施项目的，派员负责基础设施项目
财务管理，监督、检查运营管理机构履职情况；
（19）行使相关法律法规、部门规章、规范性文件及证券交易所有关规则未
明确行使主体的权利，包括决定金额（连续 12 个月内累计发生金额）占基金净
资产 20%及以下的基础设施项目购入或出售事项（不含扩募）、决定基础设施基
金直接或间接对外借入款项、决定本基金成立后金额不超过本基金净资产 5%的
关联交易（连续 12 个月内累计发生金额）等；
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（20）在符合有关法律、法规的前提下，制订和调整有关基金询价、定价、
认购、非交易过户等业务相关规则；
（21）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他权利。
金管理人的义务包括但不限于：
（1）制定完善的尽职调查内部管理制度，建立健全业务流程；
（2）依法募集资金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理
基金份额发售的路演推介、询价、定价、配售以及基金份额的登记事宜等；
（3）办理基金备案手续；
（4）自基金合同生效之日起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基
金财产；
（5）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策，以专业化
的经营方式管理和运作基金财产；
（6）按照法律法规规定和基金合同约定专业审慎运营管理基础设施项目，
主动履行基础设施项目运营管理职责，也可根据《基础设施基金指引》委托运营
管理机构负责部分运营管理职责，但依法应承担的责任不因委托而免除；
（7）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，
保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立，对所管理的不同基金分别
管理，分别记账，进行证券投资；
（8）除依据《基金法》、基金合同及其他有关规定外，不得利用基金财产为
自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人运作基金财产；
（9）依法接受基金托管人的监督；
（10）按照法律法规、企业会计准则及中国证监会、中国证券投资基金业协
会等相关规定，编制中期和年度合并及单独财务报表；
（11）编制基金季度报告、中期报告、年度报告与临时报告；
（12）严格按照《基金法》、基金合同及其他有关规定，履行信息披露及报
告义务；
（13）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、
基金合同及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前应予保密，不向他
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人泄露，但向监管机构、司法机构或因审计、法律等外部专业顾问提供服务而向
其提供的情况除外；
（14）按基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分
配基金收益；
（15）依据《基金法》、基金合同及其他有关规定召集基金份额持有人大会
或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相
关资料不低于法律法规规定的最低期限；按规定保留路演、定价、配售等过程中
的相关资料不低于法律法规规定的最低期限并存档备查，包括推介宣传材料、路
演现场录音等，且能如实、全面反映询价、定价和配售过程；法律法规或监管规
则另有规定的从其规定；
（17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出，并且
保证投资者能够按照基金合同规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开
资料，并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件；
（18）组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、
变现和分配；基金清算涉及基础设施项目处置的，应遵循基金份额持有人利益优
先的原则，按照法律法规规定进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配；
（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会
并通知基金托管人；
（20）因违反基金合同导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益
时，应当承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（21）监督基金托管人按法律法规和基金合同规定履行义务，如认为基金托
管人违反基金合同及有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取
必要措施保护基金投资者的利益；
（22）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其
他法律行为；
（23）基金在募集期间未能达到基金的备案条件，基金合同不能生效，基金
管理人将已募集资金并加计银行同期活期存款利息在基金募集期结束后 30 日内
退还基金认购人；
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（24）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（25）建立并保存基金份额持有人名册；
（26）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他义务。
（五）基金托管人的权利与义务
金托管人的权利包括但不限于：
（1）自基金合同生效之日起，依法律法规和基金合同的规定安全保管基金
财产、权属证书及相关文件；
（2）依基金合同约定获得基金托管费以及法律法规规定或监管部门批准的
其他费用；
（3）监督基金管理人对本基金的投资运作；
（4）监督基础设施基金资金账户、项目公司监管账户等重要资金账户及资
金流向，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在本基金涉及的
各层级银行账户内封闭运行；
（5）监督基金管理人为基础设施项目购买足够的保险；
（6）根据相关市场规则，为基金开设资金账户、证券账户等投资所需账户，
为基金办理资金清算；
（7）提议召开或召集基金份额持有人大会；
（8）在基金管理人更换时，提名新的基金管理人；
（9）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他权利。
金托管人的义务包括但不限于：
（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产、权属证书及
相关文件；
（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营业场所，配备足够的、
合格的熟悉基金托管业务的专职人员，负责基金财产托管事宜；
（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，
确保基金财产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的
基金财产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户，独立核算，分账管理，
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保证不同基金之间在账户设置、资金划拨、账册记录等方面相互独立；
（4）除依据《基金法》
《运作办法》
《基础设施基金指引》、基金合同及其他
有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人
托管基金财产；
（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关凭证；
（6）按规定开设基金财产的资金账户和证券账户等投资所需账户，按照基
金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；
（7）确保基础设施基金资金账户、项目公司监管账户等重要资金账户及资
金流向符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在本基金涉及的各层级
银行账户内封闭运行；
（8）监督、复核基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违
反基金合同及相关法律法规行为，对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失
的情形，应呈报中国证监会，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（9）监督、复核基金管理人按照法律法规规定和基金合同约定进行收益分
配、信息披露等；
（10）监督基金管理人为基础设施项目购买足够的保险；
（11）监督项目公司借入款项安排，确保符合法律法规规定及约定用途；
（12）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》
《运作办法》《基础设施基金指引》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公
开披露前应予保密，不向他人泄露，但向监管机构、司法机构提供或因审计、法
律等外部专业顾问提供服务而向其提供的情况除外；
（13）复核、审查基金管理人计算的基金净值信息；
（14）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（15）对基金财务会计报告、季度报告、中期报告和年度报告出具意见，说
明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照基金合同的规定进行；如果基金
管理人有未执行基金合同规定的行为，还应当说明基金托管人是否采取了适当的
措施；
（16）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料，保存年
限不得低于法律法规规定的最低年限；
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（17）建立并保存基金份额持有人名册；
（18）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；
（19）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益款
项；
（20）依据《基金法》、基金合同及其他有关规定，召集基金份额持有人大
会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（21）参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和
分配；
（22）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会
和银行业监督管理机构，并通知基金管理人；
（23）因违反基金合同导致基金财产损失时，应承担赔偿责任，其赔偿责任
不因其退任而免除；
（24）按规定监督基金管理人按法律法规和基金合同规定履行自己的义务，
基金管理人因违反基金合同造成基金财产损失时，应为基金份额持有人利益向基
金管理人追偿；
（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（26）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他义务。
二、基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则
基金份额持有人大会由基金份额持有人组成，基金份额持有人的合法授权代
表有权代表基金份额持有人出席会议并表决。就本部分所述基金份额持有人大会
事宜，基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的权利。
基金份额持有人大会不设日常机构。若将来法律法规对基金份额持有人大会
另有规定的，以届时有效的法律法规为准。
基金份额持有人大会决策权限按照《基金法》和《基础设施基金指引》的法
规要求设定。
（一）召开事由
要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有人大会：
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（1）提前终止基金合同或延长基金合同存续期限；
（2）更换基金管理人；
（3）更换基金托管人；
（4）（除法定解聘情形外）解聘、更换运营管理机构；
（5）转换基金运作方式；
（6）调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；
（7）变更基金类别；
（8）本基金与其他基金的合并；
（9）变更基金投资目标、投资范围或投资策略；
（10）变更基金份额持有人大会程序；
（11）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大会；
（12）单独或合计持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份
额持有人（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算，下同）就同一事项书面
要求召开基金份额持有人大会；
（13）提前终止基金上市，但因基金不再具备上市条件而被深圳证券交易所
终止上市或因本基金连续 2 年未按照法律法规进行收益分配，基金管理人申请基
金终止上市的除外；
（14）决定金额（连续 12 个月内累计发生的金额）超过基金净资产 20%的
基础设施项目或基础设施资产支持证券的购入或处置；
（15）决定基金扩募；
（16）本基金成立后发生金额（连续 12 个月内累计发生金额）超过基金净
资产 5%的关联交易；
（17）决定修改基金合同的重要内容（但基金合同另有约定的除外）；
（18）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的对基金合同当事人权
利和义务产生重大影响的其他事项；
（19）法律法规、基金合同或中国证监会规定的其他应当召开基金份额持有
人大会的事项。
质性不利影响的前提下，以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后决定，不
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需召开基金份额持有人大会：
（1）法律法规要求增加的基金费用的收取和其他应由基金、专项计划等特
殊目的载体承担的费用的收取；
（2）在法律法规和基金合同规定的范围内调整本基金收费方式；
（3）因相应的法律法规、监管机关的监管规则、相关证券交易所或登记结
算机构业务规则等发生变动而应当对基金合同进行修改；
（4）基金推出新业务或服务；
（5）发生运营管理机构法定解聘情形时，基金管理人解聘运营管理机构；
（6）基金管理人在发生运营管理机构法定解聘情形时解聘运营管理机构从
而应当对基金合同及相关文件进行修改（如有）；
（7）对基金合同的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不
涉及基金合同当事人权利义务关系发生重大变化；
（8）本基金进行基金份额折算；
（9）基金管理人在对基金合同无其他实质性修改的前提下，依法将基金管
理人变更为其设立的子公司；
（10）本基金所投资的全部基础设施项目无法维持正常、持续运营，或难以
再产生持续、稳定的现金流，从而终止《基金合同》的；
（11）监管机关或证券交易所要求本基金终止上市的；
（12）在汤浦水库项目授权经营期届满（即 2052 年 11 月 30 日）当日及以
后，基金管理人将优先采取处置项目公司股权的形式执行相关处置方案，由原始
权益人按《项目公司股权转让协议》项下评估基准日其所持项目公司股权比例优
先无偿受让项目公司股权，原始权益人亦可指定其关联方按上述比例优先无偿受
让项目公司股权。届时，本基金应按照相关安排进行转让和移交，且无需召开基
金份额持有人大会；
（13）按照法律法规和基金合同规定不需召开基金份额持有人大会的其他情
形。
（二）提案人
基金管理人、基金托管人、代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持
有人以及基金合同约定的其他主体（如有），可以向基金份额持有人大会提出议
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案。
（三）会议召集人及召集方式
理人召集。
提出书面提议。基金管理人应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，
并书面告知基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起
由基金托管人自行召集，并自出具书面决定之日起 60 日内召开并告知基金管理
人，基金管理人应当配合。
召开基金份额持有人大会，应当向基金管理人提出书面提议。基金管理人应当自
收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持
有人代表和基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起
份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议。基金托管人
应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金
份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的，应当自出具书面决定之
日起 60 日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合。
基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，单独或合计代表
基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人有权自行召集，并至少提前 30
日报中国证监会备案。基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的，基
金管理人、基金托管人应当配合，不得阻碍、干扰。
益登记日。
（四）召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式
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告基金份额持有人大会通知。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：
（1）会议召开的时间、地点和会议形式；
（2）会议拟审议的事项、议事程序和表决方式；
（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登记日；
（4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理人身份，代理权限和代
理有效期限等）、送达时间和地点；
（5）会务常设联系人姓名及联系电话；
（6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续；
（7）就扩募、基础设施项目购入或出售等重大事项召开基金份额持有人大
会的，相关信息披露义务人应当依法披露相关重大事项的详细方案及法律意见书
等文件，方案内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易对手方的基本情况、
交易标的定价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等；涉及扩募的，还应
当披露扩募发售价格确定方式；
（8）召集人需要通知的其他事项。
中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联
系方式和联系人、书面表决意见寄交的截止时间和收取方式。
决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理人
到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人，则应另行
书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金
管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意见的计票进行监督的，不影响表决
意见的计票效力。
（五）基金份额持有人出席会议的方式
基金份额持有人大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法规、监管
机构允许的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集人确定。
由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托证明委派代表出席，现场
开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会，基金
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管理人或基金托管人不派代表列席的，不影响表决效力。现场开会同时符合以下
条件时，可以进行基金份额持有人大会议程：
（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的委托人
持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、基金合同
和会议通知的规定，并且持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料相
符；
（2）经核对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示，
有效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之
一）。若到会者在权益登记日代表的有效的基金份额少于本基金在权益登记日基
金总份额的二分之一，召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的 3
个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会。重新召
集的基金份额持有人大会到会者在权益登记日代表的有效的基金份额应不少于
本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。
通讯开会指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面方式或基金合同
约定或基金份额持有人大会公告载明的其他方式在表决截止日以前送达召集人
指定的地址。通讯开会应以书面方式或基金合同约定或基金份额持有人大会公告
载明的其他方式进行表决。
在同时符合以下条件时，通讯开会的方式视为有效：
（1）会议召集人按基金合同约定公布会议通知后，在 2 个工作日内连续发
布相关提示性公告；
（2）召集人按基金合同约定通知基金托管人（如果基金托管人为召集人，
则为基金管理人）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集人在基金托
管人（如果基金托管人为召集人，则为基金管理人）和公证机关的监督下按照会
议通知规定的方式收取基金份额持有人的表决意见；基金托管人或基金管理人经
通知不参加收取表决意见的，不影响表决效力；
（3）本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见的，基金份额持
有人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之
一）；若本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见基金份额持有人所
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持有的基金份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，召集人可以在原公告
的基金份额持有人大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重
新召集基金份额持有人大会。重新召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之
一以上（含三分之一）基金份额的持有人直接出具表决意见或授权他人代表出具
表决意见；
（4）上述第 3 项中直接出具表决意见的基金份额持有人或受托代表他人出
具表决意见的代理人，同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代
理人出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合
法律法规、基金合同和会议通知的规定，并与基金登记机构记录相符。
或其他方式召开，基金份额持有人可以采用书面、网络、电话、短信或其他方式
进行表决，具体方式由会议召集人确定并在会议通知中列明。
并表决的，授权方式可以采用书面、网络、电话、短信或其他方式，具体方式在
会议通知中列明。
（六）议事内容与程序
议事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项，如基金合同的重大修改、
决定终止基金合同、更换基金管理人、更换基金托管人、与其他基金合并、法律
法规及基金合同规定的其他事项以及会议召集人认为需提交基金份额持有人大
会讨论的其他事项。
本基金存续期间拟购入基础设施项目或发生其他中国证监会或相关法规规
定的需履行变更注册等程序的情形时，应当按照《运作办法》第四十条相关规定
履行变更注册等程序。需提交基金份额持有人大会投票表决的，应当事先履行变
更注册程序。
本基金存续期间拟购入基础设施项目的标准和要求、战略配售安排、尽职调
查要求、信息披露等应当与本基金首次发售要求一致，中国证监会认定的情形除
外。
基金份额持有人大会的召集人发出召集会议的通知后，对原有提案的修改应
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
当在基金份额持有人大会召开前及时公告。
基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。
（1）现场开会
在现场开会的方式下，首先由大会主持人按照下列第八条规定程序确定和公
布监票人，然后由大会主持人宣读提案，经讨论后进行表决，并形成大会决议。
大会主持人为基金管理人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能主持
大会的情况下，由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权
代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，则由出席大会的基金份额持有人和
代理人所持表决权的 50%以上（含 50%）选举产生一名基金份额持有人作为该次
基金份额持有人大会的主持人。基金管理人和基金托管人拒不出席或主持基金份
额持有人大会，不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力。
会议召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名
（或单位名称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人
姓名（或单位名称）和联系方式等事项。
（2）通讯开会
在通讯开会的情况下，首先由召集人提前 30 日公布提案，在所通知的表决
截止日期后 2 个工作日内在公证机关监督下由召集人统计全部有效表决，在公证
机关监督下形成决议。
（七）表决
基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权。
基金份额持有人与表决事项存在关联关系的，应当回避表决，其所持份额不
计入有表决权的基金份额总数。与运营管理机构存在关联关系的基金份额持有人
就解聘、更换运营管理机构事项无需回避表决，中国证监会认可的特殊情形除外。
基金份额持有人大会决议分为一般决议和特别决议：
决权的二分之一以上（含二分之一）通过方为有效。除下列第（二）项所规定的
须以特别决议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可做出。除基金合同另有约定外，
下述事项以特别决议通过方为有效：
（1）转换基金运作方式；
（2）更换基金管理人或者基金托管人；
（3）提前终止基金合同；
（4）本基金与其他基金合并；
（5）对基金的投资目标、投资策略等作出重大调整；
（6）连续 12 个月内累计发生的金额占基金净资产 50%及以上的基础设施项
目购入或出售；
（7）连续 12 个月内累计发生的金额占基金净资产 50%及以上的扩募；
（8）本基金成立后连续 12 个月内累计发生金额占基金净资产 20%及以上的
关联交易；
（9）对基金合同当事人权利和义务产生重大影响的其他事项。
基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决。
采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据证明，否则提交
符合会议通知中规定的确认投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者，表面
符合会议通知规定的书面表决意见视为有效表决，表决意见模糊不清或相互矛盾
的视为弃权表决，但应当计入出具书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额
总数。
基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开
审议、逐项表决。
（八）计票
（1）如大会由基金管理人或基金托管人召集，基金份额持有人大会的主持
人应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基
金份额持有人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基
金份额持有人自行召集或大会虽然由基金管理人或基金托管人召集，但是基金管
理人或基金托管人未出席大会的，基金份额持有人大会的主持人应当在会议开始
后宣布在出席会议的基金份额持有人中选举三名基金份额持有人代表担任监票
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人。基金管理人或基金托管人不出席大会的，不影响计票的效力。
（2）监票人应当在基金份额持有人表决后立即进行清点并由大会主持人当
场公布计票结果。
（3）如果会议主持人或基金份额持有人或代理人对于提交的表决结果有异
议，可以在宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点。监票人应当进行
重新清点，重新清点以一次为限。重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清
点结果。
（4）计票过程应由公证机关予以公证，基金管理人或基金托管人拒不出席
大会的，不影响计票的效力。
在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集人授权的两名监督员在基金
托管人授权代表（若由基金托管人召集，则为基金管理人授权代表）的监督下进
行计票，并由公证机关对其计票过程予以公证。基金管理人或基金托管人拒派代
表对表决意见的计票进行监督的，不影响计票和表决结果。
（九）生效与公告
基金份额持有人大会的决议，召集人应当自通过之日起 5 日内报中国证监会
备案。
基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效。
基金份额持有人大会决议自生效之日起 2 日内按照法律法规和中国证监会
相关规定的要求在规定媒介上公告，监管部门另有要求除外。
基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人
大会的决议。生效的基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理
人、基金托管人均有约束力。
（十）其他说明
本部分关于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表决条件、
网络投票方式等规定，凡是直接引用法律法规或监管规则的部分，如将来法律法
规或监管规则修改导致相关内容被取消或变更的，基金管理人提前公告后，可直
接对本部分内容进行修改和调整，无需召开基金份额持有人大会审议。
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三、基础设施项目的运营管理安排
基金管理人委托运营管理机构对基础设施项目提供运营管理服务，为此基金
管理人、计划管理人、运营管理机构、项目公司应签订《运营管理服务协议》。
运营管理机构的基本情况、运营管理服务内容、各方权利义务安排、运营服
务费用计算方法、支付方式及考核安排、赔偿责任承担等内容具体见《运营管理
服务协议》。
《运营管理服务协议》条款后续可根据实际情况进行调整和变更，在
对基金份额持有人利益无实质性不利影响或变更内容不涉及基金合同当事人权
利义务关系发生重大变化的情况下，基金管理人将相应修改基金法律文件，不需
召开基金份额持有人大会审议。请投资者关注更新的基金招募说明书或相关公告
中披露的运营管理安排。
（一）运营管理机构的解聘流程
机构，无需召开基金份额持有人大会审议。
（1）运营管理机构任一方因故意或重大过失给基础设施基金造成重大损失；
（2）运营管理机构任一方依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或者出
现重大违法违规行为；
（3）运营管理机构任一方专业资质、人员配备等发生重大不利变化已无法
继续履职。
当提交基金份额持有人大会投票表决，表决结果应当经参加大会的基金份额持有
人所持表决权的二分之一以上（含本数）表决通过。与该解聘情形所涉运营管理
机构存在关联关系的基础设施基金份额持有人就解聘、更换运营管理机构事项无
需回避表决，中国证监会认可的特殊情形除外。
务协议》项下运营管理机构的全部职责和义务，并接受委托方的监督，直至下列
日期中的较晚者：
（a）基金管理人任命继任运营管理机构生效之日（若任命中含
交接过渡期的则为交接过渡期结束日）；（b）运营管理机构解聘通知书中确定的
日期。
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易所有关规定、行业协会有关规定、其他监管部门有关规定、《运营管理服务协
议》约定履行职责和义务。除《运营管理服务协议》另有约定外，运营管理机构
不得辞任或自行解除《运营管理服务协议》。
（二）新任运营管理机构的选任程序
本基金聘任新任的运营管理机构，应履行如下程序：
以及运营业绩等方面均不应低于前任的运营管理机构，具有良好的水务项目运营
管理、处置能力，具有符合国家规定的基础设施运营管理资质（如有），具备丰
富的基础设施项目运营管理经验，配备充足的具有基础设施项目运营经验的专业
人员；
决权的二分之一以上（含二分之一）表决通过，决议自表决通过之日起生效；
案；
份额持有人大会决议生效后按规定在规定媒介公告；
及时办理运营管理业务的移交手续，新任运营管理机构应当及时接收。
四、基金收益分配原则、执行方式
（一）基金可供分配金额
可供分配金额是指在合并净利润基础上进行合理调整后的金额，包括合并净
利润和超出合并净利润的其他返还。
基金管理人计算可供分配金额过程中，应当先将合并净利润调整为税息折旧
及摊销前利润（EBITDA），并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司
偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配金额计算调整项。涉及的相关计算
调整项一经确认，不可随意变更。其中，将净利润调整为税息折旧及摊销前利润
（EBITDA）需加回以下调整项：
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将税息折旧及摊销前利润调整为可供分配金额涉及的调整项包括：
计调整的公允价值变动损益）；
大修、改造等）、未来合理期间内的债务利息、运营费用等；
施项目资产取得的现金、金融资产相关调整、期初现金余额等。
基金存续期间，如需调整可供分配金额相关计算调整项目的，基金管理人在
根据法律法规规定履行相关程序（如有），并与基金托管人协商一致后可相应调
整并提前公告。基金管理人应当在当期基金收益分配方案中对调整项目、调整项
目变更原因进行说明，并在本基金更新的招募说明书中予以列示。
（二）基金收益分配原则
每年至少收益分配一次。基金应当将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%
以现金形式分配给投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。
在不违背法律法规及基金合同的规定且对基金份额持有人利益无实质性不
利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可在中国证监会允许的
条件下调整基金收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实
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施日前在规定媒介公告。
（三）基金分配方案
基金收益分配方案中应载明权益登记日、收益分配基准日、基金收益分配对
象、现金红利发放日、可供分配金额（含净利润、调整项目及调整原因）、按照
基金合同约定应分配金额等事项。
（四）收益分配方案的确定、公告与实施
本基金收益分配方案由基金管理人拟定，并由基金托管人复核，依照《信息
披露办法》《基础设施基金指引》的有关规定在规定媒介公告。
（五）基金收益分配中发生的费用
基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资者自行承担。当投
资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，按照基
金登记机构的相关规定进行处理。
五、与基金财产管理、运用有关费用的提取、支付方式与比例
（一）基金费用的种类
评估费、诉讼费、仲裁费、公证费、为基金资产进行评估的评估费用、审计费、
税务顾问费等相关费用；
审计费、诉讼费等相关费用；
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机构收取的费用；
收、费用和其他支出，包括但不限于因计划管理人管理和处分专项计划资产而承
担的税收（但计划管理人就其营业活动或收入而应承担的税收除外）和政府收费、
聘用法律顾问的部分费用、专项计划审计费、资金汇划费、验资费、银行询证费、
执行费用、召开资产支持证券持有人会议的会务费、专项计划清算费用、计划管
理人为履行项目公司股东职责所需要支出的费用（如有）以及计划管理人须承担
的且根据专项计划文件有权得到补偿的其他费用支出；
《基金合同》、专项计划文件等，在资产支持专项计
划和基础设施项目运营过程中可以在基金财产中列支的其他费用。
上述费用为基金与基金财产管理、运用有关的费用，在《基金合同》生效后
收取。上述费用包括基金、资产支持专项计划、项目公司层面发生的各类费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
本基金的基金管理费由固定管理费和运营管理费两部分组成，其中，固定管
理费用由基金管理人和计划管理人收取，运营管理费由运营管理统筹机构和运营
管理实施机构收取。
（1）固定管理费
本基金的固定管理费包括基金管理人管理费和计划管理人管理费，固定管理
费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露
年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.20%
年费率计提。固定管理费的计算方法如下：
H＝E×0.20%÷当年天数
其中：
H 为每日应计提的固定管理费。
E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次
披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））。
固定管理费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理
人核对一致的财务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、
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休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
（2）运营管理费
运营管理服务费用由固定运营管理费用和浮动运营管理费用构成。
项目公司向运营管理机构支付固定运营管理费用，以《运营管理服务协议》
约定的分配比例，向运营管理统筹机构及运营管理实施机构支付。
固定运营管理费用=运营管理机构承担的相对固定成本+运营管理实施机构
承担的人工成本及相应税负
固定运营管理费用取值结合历史成本以及未来评估测算情况计算，费用包
括：①运营管理机构承担的相对固定成本，相对固定成本具体包括基础设施项目
运营管理所需支付的修理费（日常维修费）、运营管理实施机构发生的办公费（包
含党建费）、差旅费、水电费、租赁费（员工班车租赁费）、保险费（运营管理机
构为受益主体的保险）、绿化费、低值易耗品、劳动保护费、车船交通费、邮电
通讯费、检验检测费、库区管理费（不含林地使用费）、咨询服务费、劳务派遣
费、技术开发及科研经费、运营管理统筹机构协调费用、行政罚款（如有）、仲
裁诉讼费用（如有）、运营管理实施机构合理报酬；②运营管理实施机构承担的
人工成本及相应税负。
固定运营管理费用以由运营管理实施机构编制、运营管理统筹机构审核、经
基金管理人批准的年度预算为准，且不超过上限金额。2024 年 7 月-12 月固定运
营管理费用的上限为 3,107.86 万元（含税）。后续年度，运营管理实施机构每年
编制固定运营管理费用预算，运营管理统筹机构审核后提交，经基金管理人审批
后，在预算内包干使用。运营管理实施机构编制后续年度固定运营管理费用预算
时，可根据当年实际情况调整预算金额，但不得超过当年固定运营管理费用上限。
固定运营管理费用除运营管理统筹机构协调费用，其他的费用按季支付，前
三季度按照当季度预算审核通过的固定运营管理费用支付，第四季度按照当年实
际发生额和考核结果，在年度预算范围内据实调整支付。运营管理统筹机构协调
费用以《运营管理服务协议》的约定按年支付。
浮动运营管理费用从运营净收入完成率及日常运营管理两个维度确认，以
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《运营管理服务协议》约定的分配比例，向运营管理统筹机构及运营管理实施机
构支付。
浮动运营管理费用=浮动运营管理费用基数-日常运营管理考核调整项
①浮动运营管理费用基数
浮动运营管理费用基数基于基础设施项目实际运营净收入与目标运营净收
入的执行率分梯度累计计算，浮动运营管理费用基数具体区间设置如下：
区间 浮动运营管理费用基数 备注
P＜90% （Y-g-0.9X）*10%-0.1X*5% 固定运营管理费用扣减
P=100% 0 无
其中，Y 为经审计当年基础设施项目实际运营净收入，Y=营业总收入-营业
总成本（不考虑折旧摊销、财务费用）-资本性支出。
资本性支出系指根据《运营管理服务协议》约定从当年运营收支账户计提支
付至资本性支出专用账户的全部金额，并非因汤浦水库项目建设维修等事项而产
生的由资本性支出专用账户向第三方支付的资本性支出真实发生金额。
g 为当年应收账款当期增加额。
X 为当年基础设施项目目标运营净收入，根据基础设施基金初始发行时，基
础设施项目《资产评估报告》中的相关数据及《运营管理服务协议》约定计算得
出。其中基金初始发行后的前两年（如不满两年则截至第二年的 12 月 31 日），
基础设施项目目标运营净收入以基础设施基金初始发行《资产评估报告》中的相
关数据及《运营管理服务协议》约定的运营管理费用收取标准为准。基金初始发
行满两年之后年份（如不满两年则截至第二年的 12 月 31 日），基础设施项目目
标运营净收入以当年更新《资产评估报告》中的相关数据及《运营管理服务协议》
约定的运营管理费用收取标准为准。
P 为当年基础设施项目运营净收入完成率，P=（Y-g）/X×100%。
②日常运营管理考核调整项
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当日常运营管理考核结果为 A 时，日常运营管理考核调整项=0；
当日常运营管理考核结果为 B 或 C 时，基于《运营管理服务协议》中相应约
定计算日常运营管理考核调整项，按比例扣减运营管理机构承担的相对固定成本
（个别科目除外）。当考核结果为 B 时，日常运营管理考核调整项金额约为运营
管理机构承担的相对固定成本的 5%；当考核结果为 C 时，日常运营管理考核调
整项金额约为运营管理机构承担的相对固定成本的 10%。
浮动运营管理费用在项目公司出具审计报告及年度考核完成后按年支付。同
时，浮动运营管理费用仅针对单一年度基础设施项目运营净收入目标值完成情况
计取，不得跨年度累计计算。
基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付，
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立
日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期
利息））的 0.01%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.01%÷当年天数
其中：
H 为每日应计提的基金托管费。
E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次
披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））。
基金托管费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理
人核对一致的财务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、
休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
上述“一、基金费用的种类”中的其他费用，根据有关法规及相应协议规定，
按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人根据基金管理人指令并参照行
业惯例从基金财产中或计划托管人自专项计划财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
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基金财产的损失；
等各项费用不得从基金财产中列支。如基础设施基金募集失败，上述相关费用不
得从投资者认购款项中支付；
目。
（四）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣
缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。
六、基金财产的投资方向和投资限制
（一）投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施资产支持证券并
持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券、项目公司等载体穿透取得基础设
施项目的完全所有权或经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，
争取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。
（二）投资范围及比例
本基金的投资范围为基础设施资产支持证券、利率债（包括国债、政策性金
融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司
债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府
支持机构债）、货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存
款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律法规或中国证监会允许基础设施证
券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
本基金不投资股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳
入投资范围。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份
额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。但因基础
设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施
项目购入、基础设施资产支持证券或基础设施资产公允价值变动、基础设施资产
支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述
规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不
满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。
如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，本基金以变更后的
比例为准，无需另行召开持有人大会。
（三）投资策略
本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份
额，从而取得基础设施项目完全的所有权或经营权利；剩余基金资产将依法投资
于利率债，AAA 级信用债，或货币市场工具。
基金合同生效后，本基金首次发售募集资金在扣除基金层面预留费用后，拟
全部用于认购计划管理人设立的资产支持专项计划的全部份额，从而实现通过资
产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。基金管
理人以基金份额持有人利益优先原则，经基金合同约定的决策流程，可购入和出
售基础设施项目。
本基金将审慎论证宏观经济因素、基础设施项目行业周期等因素来判断基础
设施项目当前的投资价值以及未来的发展空间。
同时，基金管理人将主动管理，并可以聘请在水利运营和管理方面有丰富经
验的机构作为外部管理机构，为标的基础设施项目提供运营服务。出现外部管理
机构因故意或重大过失给基金造成重大损失等事件时，基金管理人履行适当程序
后可更换外部管理机构，无须提交基金份额持有人大会投票表决。
基金管理人以基金份额持有人利益优先原则，经基金合同约定的决策流程，
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
可购入基础设施项目。基础设施基金存续期间购入基础设施项目完成后，涉及扩
募基金份额上市的，基金管理人将根据基金合同及相关法律法规的规定申请扩募
基金份额上市。
涉及基础设施项目出售及处置的，基金管理人应当遵循份额持有人利益优先
的原则，按照有关规定和约定进行资产处置。
根据本基金交易安排，在汤浦水库项目授权经营期届满（即 2052 年 11 月
处置方案，由原始权益人按《项目公司股权转让协议》项下评估基准日其所持项
目公司股权比例优先无偿受让项目公司股权，原始权益人亦可指定其关联方按上
述比例优先无偿受让项目公司股权。若原始权益人或其指定关联方放弃优先无偿
受让，基金管理人将按照市场化原则对项目公司股权进行处置，处置收益由基金
份额持有人享有。
为避免异议，如原始权益人或其指定关联方无偿受让项目公司股权，汤浦水
库项目在其决定无偿受让之前产生的运营收入等收入的，由此产生的基金收益由
基金份额持有人享有；在此之后汤浦水库项目产生的运营收入等收入由受让方享
有，相关义务也由受让方承担。
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货
币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经
济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率以及券种的流动性，确定资产的配
置比例，增强固定收益部分收益。
本基金可以直接或间接对外借款，本基金直接或间接对外借入款项的，应当
遵循基金份额持有人利益优先原则，不得依赖外部增信，借款用途限于基础设施
项目日常运营、维修改造、项目收购等，且基金总资产不得超过基金净资产的
款的条件和限制。
未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应调整和更新相关
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
投资策略，并在招募说明书中更新公告。
（四）业绩比较基准
本基金不设置业绩比较基准。
如果今后法律法规发生变化，基金管理人可以根据本基金的投资范围和投资
策略，确定基金的比较基准或其权重构成。业绩比较基准的确定或变更需经基金
管理人与基金托管人协商一致，按照监管部门要求履行相关程序后，本基金管理
人可变更业绩比较基准并及时公告，无需召开基金份额持有人大会。
（五）投资限制
基金的投资组合应遵循以下限制：
（1）本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全
部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。但因
基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础
设施项目购入、基础设施资产支持证券或基础设施资产公允价值变动、基础设施
资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合
上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制：因除上述原因以外的其他原因导
致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。
（2）本基金除投资基础设施资产支持证券外的基金财产，应满足下述条件：
过基金资产净值的 10%。
定的比例限制。
（3）本基金直接或间接对外借入款项，借款用途限于基础设施项目日常运
营、维修改造、项目收购等，且基金总资产不得超过基金净资产的 140%。
（4）本基金投资的信用债为外部主体评级或债项评级在 AAA 级及以上的债
券。信用评级参照国内依法成立并具有信用评级资质的资信评级机构发布的最新
评级（不含中债资信评级）。因资信评级机构调整评级等基金管理人之外的因素
致使本基金投资信用债范围不符合上述约定投资范围的，基金管理人应当在该信
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
用债可交易之日起 3 个月内进行调整，中国证监会规定的特殊情形除外。
（5）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对
手开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与本基金合同约定的投资范
围保持一致。
（6）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他投资限制。
因证券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素
致使基金投资比例不符合上述第 2 项规定投资比例的，基金管理人应当在 10 个
交易日内进行调整，法律法规另有规定的，从其规定。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当符合
基金合同的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起
开始。法律法规或监管部门另有规定的，从其规定。
如果法律法规或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的
规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理人在
履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制，自动遵守届时有效的法律法规
或监管规定，不需另行召开基金份额持有人大会。
为维护基金份额持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：
（1）承销证券。
（2）违反规定或基金合同约定向他人贷款或者提供担保。
（3）从事承担无限责任的投资。
（4）买卖其他基金份额，但法律法规或中国证监会另有规定的除外。
（5）向其基金管理人、基金托管人出资。
（6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动。
（7）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或
者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份
额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并按法律
法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以
上（含三分之二）的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易
事项进行审查。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制的，如适用于本基金，则本基金投
资不再受上述相关限制，自动遵守届时有效的法律法规或监管规定，不需另行召
开基金份额持有人大会。基金管理人在执行法律法规或监管部门调整或修改后的
规定前，应向投资者履行信息披露义务并向监管机关报告或备案或变更注册。
（六）借款限制
本基金直接或间接对外借入款项，应当遵循基金份额持有人利益优先原则，
不得依赖外部增信，借款用途限于基础设施项目日常运营、维修改造、项目收购
等，且基金总资产不得超过基金净资产的 140%。其中，用于基础设施项目收购
的借款应当符合下列条件：
可以分拆转让以满足偿还借款要求，偿付安排不影响基金持续稳定运作；
障基金分红稳定性；
基础设施基金总资产被动超过基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增
借款，基金管理人应当及时向中国证监会报告相关情况及拟采取的措施等。法律
法规或监管机构另有规定的从其规定。
（七）风险收益特征
一般情况下，本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风
险收益特征。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、投资标的以及市场制
度等差异带来的特有风险。
（八）基金管理人代表基金行使股东或债权人权利的处理原则及方法
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额持有人的利益；
人牟取任何不当利益。
七、基金资产估值
（一）估值日
本基金的估值日为基金合同生效后每自然半年度最后一日、每自然年度最后
一日以及法律法规规定的其他日期。如果基金合同生效少于 2 个月，期间的自然
半年度最后一日或自然年度最后一日不作为估值日。
（二）估值对象
基金及纳入合并财务报表范围内的各类会计主体所持有的各项资产及负债，
包括但不限于基础设施资产支持证券、债券、银行存款本息、应收款项、无形资
产、固定资产、借款、应付款项等。
（三）核算及估值方法
基金管理人应当按照《企业会计准则》的规定，遵循实质重于形式的原则，
编制基础设施基金合并及个别财务报表，以反映基础设施基金整体财务状况、经
营成果和现金流量。由于基础设施基金通过特殊目的载体获得基础设施项目完全
所有权或经营权利，并拥有特殊目的载体及基础设施项目完全的控制权和处置
权，基金管理人在编制企业合并财务报表时，应当统一基础设施基金和被合并主
体所采用的会计政策。如被合并主体采用的会计政策与基础设施基金不一致的，
基金管理人应当按照基础设施基金的会计政策对其财务报表进行必要的调整。
基金管理人在确定相关资产和负债的价值和基础设施基金合并财务报表及
个别财务报表的净资产时，应符合《企业会计准则》和监管部门的有关规定，并
按照以下方法执行：
当按照《企业会计准则解释第 13 号》的规定，审慎判断取得的基础设施项目是
否构成业务。不构成业务的，应作为取得一组资产及负债（如有）进行确认和计
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量；构成业务的，应该依据《企业会计准则第 20 号——企业合并》，审慎判断基
金收购项目公司股权的交易性质，确定属于同一控制下的企业合并或是非同一控
制下的企业合并，并进行相应的会计确认和计量。属于非同一控制下的企业合并
的，基金管理人应对基础设施项目各项可辨认资产、负债按照购买日确定的公允
价值进行初始计量。
债进行后续计量，除准则要求可采用公允价值进行后续计量外，原则上采用成本
模式计量，以购买日确定的账面价值为基础，计提折旧、摊销、减值。计量模式
一经确定，除符合会计准则规定的变更情形外，不得随意变更。
在符合会计准则（即有确凿证据证明公允价值可持续可靠计量等）和最大限
度保护基金份额持有人合法权益的前提下，如基础设施项目资产公允价值显著高
于账面价值，经基金份额持有人大会同意，基金管理人可以将相关资产计量从成
本模式调整为公允价值模式。
对于非金融资产选择采用公允价值模式进行后续计量的，应按照《企业会计
准则第 39 号——公允价值计量》及其他相关规定在定期报告中披露相关事项，
包括但不限于：公允价值的确定依据、方法及所用假设的全部重要信息；影响公
允价值确定结果的重要参数、采用公允价值模式计量的合理性说明等。
法中现金流量折现法作为主要的评估方法，并选择其它分属于不同估值技术的估
值方法进行校验。采用现金流量折现法的，其折现率选取应当从市场参与者角度
出发，综合反映资金的时间价值以及与现金流预测相匹配的风险因素。
采用评估机构出具的评估值作为公允价值入账依据的，基金管理人应审慎分
析评估质量，不能简单依赖评估机构的评估值，并在定期财务报告中充分说明公
允价值估值程序等事项，且基金管理人依法应当承担的责任不得免除。
产，若存在减值迹象的，应当按照《企业会计准则》规定进行减值测试并计提资
产减值准备。对于商誉和使用寿命不确定的无形资产，基金管理人应至少于每年
年末进行减值测试。上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。基
金管理人应于每年年度终了时对长期资产的折旧和摊销的期限及方法进行复核
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并作适当调整。确认发生减值时，基金管理人应当按照《企业会计准则》规定在
定期报告中披露，包括但不限于可回收金额计算过程等。
期股权投资，采用成本法进行后续计量。
（1）对于已上市或已挂牌转让的不含权固定收益品种（法规另有规定的除
外），选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种当日的估值全价，基金管理
人根据相关法律、法规的规定进行涉税处理。
（2）对于已上市或已挂牌转让的含权固定收益品种（法规另有规定的除外），
选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种当日的唯一估值全价或推荐估值
全价；
对于含投资者回售权的固定收益品种，行使回售权的，在回售登记日至实际
收款日期间选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种的唯一估值全价或推
荐估值全价，同时充分考虑发行人的信用风险变化对公允价值的影响。回售登记
期截止日（含当日）后未行使回售权的按照长待偿期所对应的价格进行估值。如
最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重
大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
（3）对于未上市或未挂牌转让且不存在活跃市场的固定收益品种，采用在
当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定其公允
价值。
（4）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别
估值。
（5）本基金持有的银行存款和备付金余额以摊余成本列示，按相应利率逐
日计提利息。
金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估
值。
按国家最新规定估值。
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本基金合并层面各项可辨认资产和负债的后续计量模式及合理性说明，请参
见招募说明书第二十四部分。
如基金管理人或基金托管人发现基金估值违反基金合同订明的估值方法、程
序及相关法律法规的规定或者未能充分维护基金份额持有人利益时，应立即通知
对方，共同查明原因，双方协商解决。
根据有关法律法规，基金净值计算和基金会计核算的义务由基金管理人承
担。本基金的基金会计责任方由基金管理人担任，因此，就与本基金有关的会计
问题，如经相关各方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致意见的，按照基
金管理人对基金净值信息的计算结果对外予以公布。
（四）估值程序
面计量的净资产。基金份额净值是指计算日基金资产净值除以该计算日基金份额
总份额后的数值。基金份额净值的计算保留到小数点后 4 位，小数点后第 5 位四
舍五入，由此产生的误差计入基金财产。国家法律法规另有规定的，从其规定。
表的净资产和基金份额净值。
资产每年进行 1 次评估，并在基础设施基金年度报告中披露评估报告，对于采用
成本模式计量的基础设施项目资产，上述评估结果不影响基础设施基金合并财务
报表的净资产及基金份额净值。
金管理人根据法律法规或基金合同的规定暂停估值时除外。基金管理人每半年、
每年度对基金资产核算及估值并经基金托管人复核后，由管理人按照监管机构要
求在定期报告中对外公布。
（五）估值错误的处理
基金管理人和基金托管人将采取必要、适当、合理的措施确保基金资产估值
的准确性、及时性。当基金份额净值小数点后 4 位以内（含第 4 位）发生估值错
误时，视为基金份额净值错误。
由于一方当事人提供的信息错误，另一方当事人在采取了必要合理的措施后
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仍不能发现该错误，进而导致基金资产净值计算错误造成投资人或基金的损失，
以及由此造成以后交易日基金资产净值计算顺延错误而引起的投资人或基金的
损失，由提供错误信息的当事人一方负责赔偿。
本基金合同的当事人应按照以下约定处理：
本基金运作过程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或登记机构、或销
售机构、或投资人自身的过错造成估值错误，导致其他当事人遭受损失的，过错
的责任人应当对由于该估值错误遭受损失当事人（“受损方”）的直接损失按下述
“估值错误处理原则”给予赔偿，承担赔偿责任。
上述估值错误的主要类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数
据计算差错、系统故障差错、下达指令差错等。
（1）估值错误已发生，但尚未给当事人造成损失时，估值错误责任方应及
时协调各方，及时进行更正，因更正估值错误发生的费用由估值错误责任方承担；
由于估值错误责任方未及时更正已产生的估值错误，给当事人造成损失的，由估
值错误责任方对直接损失承担赔偿责任；若估值错误责任方已经积极协调，并且
有协助义务的当事人有足够的时间进行更正而未更正，则其应当承担相应赔偿责
任。估值错误责任方应对更正的情况向有关当事人进行确认，确保估值错误已得
到更正。
（2）估值错误的责任方对有关当事人的直接损失负责，不对间接损失负责，
并且仅对估值错误的有关直接当事人负责，不对第三方负责。
（3）因估值错误而获得不当得利的当事人负有及时返还不当得利的义务。
但估值错误责任方仍应对估值错误负责。如果由于获得不当得利的当事人不返还
或不全部返还不当得利造成其他当事人的利益损失（“受损方”），则估值错误责
任方应赔偿受损方的损失，并在其支付的赔偿金额的范围内对获得不当得利的当
事人享有要求交付不当得利的权利；如果获得不当得利的当事人已经将此部分不
当得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获得的赔偿额加上已经获得的不当
得利返还的总和超过其实际损失的差额部分支付给估值错误责任方。
（4）估值错误调整采用尽量恢复至假设未发生估值错误的正确情形的方式。
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估值错误被发现后，有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：
（1）查明估值错误发生的原因，列明所有的当事人，并根据估值错误发生
的原因确定估值错误的责任方。
（2）根据估值错误处理原则或当事人协商的方法对因估值错误造成的损失
进行评估。
（3）根据估值错误处理原则或当事人协商的方法由估值错误的责任方进行
更正和赔偿损失。
（4）根据估值错误处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基
金登记机构进行更正，并就估值错误的更正向有关当事人进行确认。
（1）基金份额净值计算出现错误时，基金管理人应当立即予以纠正，通报
基金托管人，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。
（2）错误偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理人应当通报基金托
管人并报中国证监会备案；错误偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理人
应当公告，并报中国证监会备案。
（3）前述内容如法律法规或监管机关另有规定的，从其规定处理。如果行
业另有通行做法，基金管理人、基金托管人应本着平等和保护基金份额持有人利
益的原则进行协商。基金托管人发现基金份额净值估值出现重大错误或者估值出
现重大偏离的，应当提示基金管理人依法履行披露和报告义务。
（六）暂停估值的情形
资产价值时。
（七）基金净值的确认
基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值由基金管理人负责计算，基
金托管人负责进行复核。基金管理人披露基础设施基金财务报表的净资产和基金
份额净值前，应将净资产和基金份额净值计算结果发送给基金托管人。经基金托
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管人复核确认后，由基金管理人按规定在基金中期及年度报告中对外公布。
（八）特殊情况的处理
成的误差不作为基金资产估值错误处理。
据错误，或国家会计政策变更、市场规则变更等，基金管理人和基金托管人虽然
已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但未能发现错误的，由此造成的基
金资产核算及估值错误，基金管理人和基金托管人免除赔偿责任。但基金管理人、
基金托管人应当积极采取必要的措施减轻或消除由此造成的影响。
（九）基础设施项目的评估
评估结果不代表真实市场价值，也不代表基础设施项目资产能够按照评估结
果进行转让。
本基金存续期间，基金管理人应当聘请评估机构对基础设施项目资产每年进
行 1 次评估。基金管理人聘请的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为
同一只基础设施基金提供评估服务不得连续超过 3 年。
发生如下情形，基金管理人应聘请评估机构对基础设施项目进行评估：
（1）基金运作过程中发生购入或出售基础设施项目等情形时；
（2）本基金扩募；
（3）提前终止基金合同拟进行资产处置；
（4）基础设施项目现金流发生重大变化且对持有人利益有实质性影响；
（5）对基金份额持有人利益有重大影响的其他情形。
本基金的基金份额首次发售，评估基准日距离基金份额发售公告日不得超过
离签署购入或出售协议等情形发生日不得超过 6 个月。
评估报告应包括下列内容：
（1）评估基础及所用假设的全部重要信息。
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（2）所采用的评估方法及评估方法的选择依据和合理性说明。
（3）基础设施项目详细信息，包括基础设施项目地址、权属性质、现有用
途、经营现状等，每期运营收入、应缴税收、各项支出等收益情况及其他相关事
项。
（4）基础设施项目的市场情况，包括供求情况、市场趋势等。
（5）影响评估结果的重要参数，包括土地使用权或经营权利剩余期限、运
营收入、运营成本、运营净收益、资本性支出、未来现金流变动预期、折现率等。
（6）评估机构独立性及评估报告公允性的相关说明。
（7）调整所采用评估方法或重要参数情况及理由（如有）。
（8）可能影响基础设施项目评估的其他事项。
基础设施基金存续期限内，基金管理人有权自行决定更换评估机构，基金管
理人更换评估机构后应及时进行披露。
八、基金合同的变更、终止与基金财产的清算
（一）基金合同的变更
大会决议通过的事项的，应召开基金份额持有人大会决议通过。对于法律法规规
定和基金合同约定可不经基金份额持有人大会决议通过的事项，由基金管理人和
基金托管人同意后变更并公告。
议生效后依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告。若法律法规发生变
化，则以变化后的规定为准。
（二）基金合同的终止事由
有下列情形之一的，经履行相关程序后，《基金合同》应当终止：
基金托管人承接的；
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
初始生效日起 6 个月内未成功设立或本基金未于前述时限内成功认购取得其全
部资产支持证券份额的；
合同初始生效日起 6 个月内未成功购入项目公司全部股权，或对应的《项目公司
股权转让协议》被解除的；
届满前全部变现，且连续 6 个月未成功购入新的基础设施项目的；
部专项计划终止且本基金在 6 个月内仍未能成功认购其他专项计划的资产支持
证券；
（三）基金财产的清算
产清算小组并在中国证监会的监督下进行基金清算。
管人、符合《中华人民共和国证券法》规定的注册会计师、律师以及中国证监会
指定的人员组成。基金财产清算小组可以聘用必要的工作人员。
估价、变现和分配。基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。
（1）基金合同终止情形出现时，由基金财产清算小组统一接管基金财产；
（2）对基金财产和债权债务进行清理和确认；
（3）对基金财产进行估值和处置。特别的，在汤浦水库项目授权经营期届
满（即 2052 年 11 月 30 日）当日及以后，基金管理人将优先采取处置项目公司
股权的形式执行相关处置方案，由原始权益人按《项目公司股权转让协议》项下
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评估基准日其所持项目公司股权比例优先无偿受让项目公司股权，原始权益人亦
可指定其关联方按上述比例优先无偿受让项目公司股权。以上情况无需聘请第三
方专业评估机构对基金财产进行评估；
（4）制作清算报告；
（5）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计，聘请律师事务所对清算
报告出具法律意见书；
（6）将清算报告报中国证监会备案并公告；
（7）对基金剩余财产进行分配。
或其他证券的流动性受到限制而不能及时变现的，清算期限可相应顺延，若清算
时间超过 24 个月则应当以公告形式告知基金份额持有人，此后每顺延 12 个月应
当公告一次。
的原则，资产支持证券管理人应当配合基金管理人按照法律法规规定和相关约定
进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配。根据本基金交易安排，在汤浦水库
项目授权经营期届满（即 2052 年 11 月 30 日）当日及以后，基金管理人将优先
采取处置项目公司股权的形式执行相关处置方案，由原始权益人按《项目公司股
权转让协议》项下评估基准日其所持项目公司股权比例优先无偿受让项目公司股
权，原始权益人亦可指定其关联方按上述比例优先无偿受让项目公司股权。若原
始权益人或其指定关联方放弃优先无偿受让，基金管理人将按照市场化原则对项
目公司股权进行处置，处置收益由基金份额持有人享有。资产处置期间，基金财
产清算小组应当按照法律法规规定和基金合同约定履行信息披露义务。
（四）清算费用
清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费
用，清算费用由基金财产清算小组优先从基金剩余财产中支付。
（五）基金财产清算剩余资产的分配
依据基金财产清算的分配方案，将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金
财产清算费用、交纳所欠税款并清偿基金债务后，按基金份额持有人持有的基金
份额比例进行分配。
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（六）基金财产清算的公告
清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经符合《中华人
民共和国证券法》规定的会计师事务所审计，由律师事务所出具法律意见书后，
由基金财产清算小组报中国证监会备案并公告，基金财产清算小组应当将清算报
告登载在规定网站上，并将清算报告提示性公告登载在规定报刊上。
（七）基金财产清算账册及文件的保存
基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存，保存期限不少于法律法规
的规定。
九、争议的处理和适用的法律
对于因基金合同的订立、内容、履行和解释或与基金合同有关的争议，基金
合同当事人应尽量通过协商途径解决。不愿或者不能通过协商解决的，任何一方
均有权将争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会，仲裁地点为北京市，按照中国
国际经济贸易仲裁委员会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁裁决是终局的，对
各方当事人均有约束力，仲裁费由败诉方承担，除非仲裁裁决另有决定。
争议处理期间，基金管理人及基金托管人应恪守各自的职责，继续忠实、勤
勉、尽责地履行基金合同约定的义务，维护基金份额持有人的合法权益。
本基金合同受中国法律（为本基金合同之目的，不包括香港特别行政区、澳
门特别行政区和台湾地区法律）管辖，并按其解释。
十、基金合同的效力
《基金合同》是约定基金合同当事人之间权利义务关系的法律文件。
《基金合同》经基金管理人、基金托管人双方盖章以及双方法定代表人或
授权代表签章并在募集结束后经基金管理人向中国证监会办理基金备案手续，并
经中国证监会书面确认后生效。
《基金合同》的有效期自其生效之日起至基金财产清算结果报中国证监会
备案并公告之日止。
《基金合同》自生效之日起对包括基金管理人、基金托管人和基金份额持
有人在内的《基金合同》各方当事人具有同等的法律约束力。
银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金合同
基金托管人各持有一份，每份具有同等的法律效力。
《基金合同》可印制成册，供投资者在基金管理人、基金托管人、销售机
构的办公场所和营业场所查阅。